国債はどこで買えますか？

一般に、投資家が政府への投資を検討する際に考慮できる2つの大きなカテゴリーがあります 国債：国債と地方債。 どちらも、ポートフォリオの低リスク部分を構築したり、より高い低リスク率でお金を節約したりしようとしている投資家のためのオプションです。

国債は、債券投資全体に不慣れな場合は、開始するのに最適な場所でもあります。 財務省 と 地方債 そして通常、マネーマーケット口座、譲渡性預金、およびハイイールド普通預金口座と一緒に考慮されるトップの低リスク債券オプションです。

国債の紹介

まず、国債を検討する際に知っておくべきいくつかの一般的な用語を理解しましょう。

• 財務省債：米国政府によって発行された証券。
• 地方債：地方自治体または州の自治体によって発行された債務証券。
• 成熟度：債券の寿命。
• 利回り：債務証券の投資の見返りとして提供される利回り。 債券利回りにはいくつかの種類があり、それらを計算する方法があります。
• クーポン：定期的な利息の支払い額。
• 債券格付け：信用力の質と特性に基づいて格付け機関が提供する格付け。

国債は本質的に政府の債務です。 連邦（ソブリン）債は連邦政府によって発行され、連邦政府の単一の信用格付けがそれらすべてを裏付けています。 2020年7月の時点で、米国連邦政府は フィッチ、からのAaa ムーディーズ、からのAA +格付け 標準および貧しい人々.

連邦財務省債と地方債はどちらも、国債からの収入を政府のプロジェクトや活動の資金調達に使用します。 これらの国債には、債券の世界全体で独自のものとなるいくつかの特別な税制上の利点もあります。 探している国債の種類によって、どこで購入できるかが決まるため、最初に購入する国債の種類を決定する必要があります。

国債の購入：国債

国債の利回りは満期によって異なります。2020年12月の時点で、米国債市場は以下の利回りを提供しました。

米国財務省は、米国財務省のウェブサイトであるTreasuryDirectを通じて債券を提供することにより、米国投資家が財務省債を簡単に購入できるようにしました。 これがステップバイステップです TreasuryDirectの使用ガイド. TreasuryDirectアカウント所有者もTreasuryに参加できます オークション、年間約300回以上実施されています。

オークションプロセスの最初のステップは、次のオークションの発表です。これは通常、4〜5営業日前に宣言されます。 このステップでは、財務省が販売している債券の数、オークションの日付、 満期日、利用規約、適格な参加者、および競争入札と非競争入札の終了時間。非競争入札は、投資家が競争入札によってオークション中に決定された利回りで証券の全購入額を取得することを保証します。 競争入札は、セキュリティに期待される利回りを指定します。

オークションプロセスの2番目のステップは、オークションの日付であり、財務省が受け取ったすべての入札を確認して、適用されるルールの完全なセットに準拠していることを確認します。 準拠した非競争入札はすべて、適切な消印が押されている限り、発行日まで受け付けられます。

オークションプロセスの最後のステップは、証券の発行です。 有価証券は口座に預け入れられ、支払いは財務省に送金されます。

• 必要なもの：コンピューター、インターネット接続、 treasurydirect.gov リンク、社会保障番号、個人情報、投資を開始するための100ドル
• 何をすべきか：財務省はTreasuryDirectを非常に簡単にします。 あなたがする必要があるのは：

1. TreasuryDirectWebサイトにアクセスします
2. アカウントを設定する
3. あなたの成熟度と利回りの好みに基づいて投資を開始します。 投資の最低額は100ドルです。 100ドルで、イールドカーブのスペクトル全体にわたって国債に投資できます。

さらに、投資家は証券口座を通じて国債を購入することもできます。 チャールズシュワブ、フィデリティ、バンガードは、財務省債券投資を提供するトップブローカーのいくつかです。 一部の投資家は、銀行または地元の連邦準備制度を通じて国債に投資できる場合もあります。

マネージドファンド

多くの投資家は、財務省への投資をプロのマネーマネージャーに頼ることがあります。 すべての資産クラスと同様に、財務省はいくつかの投資信託および上場投資信託（ETF）を通じて投資することができます。 いろいろな 国債ETF 短期国債、長期国債、TIPSなどがあります。 これらのETFのほとんどは適度な年会費を持っており、多くの場合、年間0.20％未満です。

最も人気のある財務基金のいくつかは次のとおりです。

• SPDR®ポートフォリオ長期国庫ETF（SPTL)
• iシェアーズ7-10年国債ETF（IEF)
• iシェアーズ3-7年国債ETF（IEI)
• iシェアーズ1〜3年国債ETF（シャイ)
• SPDR®ブルームバーグバークレイズ1〜3か月T-Bill ETF（BIL)

マネーマーケット

また、に投資することにより、財務省短期証券を購入することができます トレジャリーマネーマーケットミューチュアルファンド. これらのファンドの1つに投資すると、T-billの売買が簡単になります。 ただし、いくつかの重要な制限があります。 あなたはおそらくあなたが望む財務省マネー​​マーケットミューチュアルファンドを提供する証券会社で口座を開くべきです。 財務省のマネーマーケットファンドも高い傾向にあります 最小投資 要件または高額。

国債の購入：地方債

地方債 国債オプションの2番目のタイプです。 これらは、これらの地域のインフラストラクチャおよび政府活動に資金を提供するために、州政府または地方自治体によって発行されます。

それらは国債と同じ広いカテゴリーに分類されますが、地方債は独自のクラスです。 それらは政府が後援しているが、社債の信用格付けの基準と同様の独自の信用格付けシステムを持っている。地方債の発行者および債券は、信用格付け機関（ムーディーズ、S＆P、フィッチ、クロール）によって高品質から低品質まで評価されています。 個々の債券には、独自の個別の信用格付けが付いている場合もあります。

以下は、MSRBが提供する格付けチャートです。

地方債も1ヶ月から30年の満期で評価されます。 以下は、2020年12月現在のAAA地方債市場の地方債イールドカーブです。

地方債投資の完全なリストで包括的な情報を見つけることは、財務省よりもいくらか難しい場合があります。 2008年から 地方証券規則制定委員会 （MSRB）がウェブサイトを紹介しました EMMA 投資家に地方債の透明性を高めるため。EMMAは、市場に出されたすべての地方債に関する完全な開示を提供します。 地方債を売買するためのプラットフォームではありません。

地方債への投資のための4つのチャネル

地方債の購入は、より伝統的に債券市場全体の基準に従います。 したがって、ほとんどの投資家は証券口座を通じて地方債を購入します。 ただし、地方債の世界では、投資家にはいくつかの選択肢があります。 MSRBは、地方債の購入を検討している個人投資家向けに、次の4つのチャネルを提案しています。

1. フルサービスのブローカーディーラー。 Schwab、Fidelity、Vanguardなどの企業を含めることができます。 あなたのために取引を行うブローカーディーラーとのコミュニケーションを提供します。
2. 登録投資顧問（RIA）：通常は専門会社の顧問です。 また、あなたのために取引を行うためにブローカーディーラーとのコミュニケーションを提供します。
3. 自己管理アカウント。 Schwab、Fidelity、Vanguardなどの企業も含めることができます。 投資家は独自の取引を行い、独自のポートフォリオを管理します。
4. マネージドファンド。 ミューチュアルファンドとETFは地方債に焦点を合わせました。

これらの4つのカテゴリは、提供内容がわずかに重複する可能性があります。 地方債市場に深く入り込もうとしている真面目な投資家は、フルサービスのブローカーディーラーまたはRIAと協力したいと思うかもしれません。 地方債の一次発行に参加する潜在的な機会を可能にすることができる地方債投資を専門としています 絆。 一般的に、機関投資家は主要な地方自治体の市場購入者の大多数を占めています。 ただし、ほとんどの投資家は、フルサービスブローカー、RIA、および自己管理口座を通じて行うことができる流通市場での地方債の取引に満足するでしょう。

マネージドファンド

地方債は国債よりも複雑であるため、多くの投資家はマネージドファンドを使用することを選択し、複雑な投資管理を専門家に展開しています。

以下は、市場で最も人気のある地方債ファンドのいくつかです。

• iシェアーズナショナルAMTフリー地方債ETF（MUB)
• SPDR®NuveenBloombergBarclays短期地方債ETF（SHM)
• SPDR®NuveenBloombergBarclaysMunicipal Bond ETF（TFI)
• ファーストトラストマネージドミュニシパルETF（FMB)
• PIMPCO中間地方債アクティブ上場投資信託（MUNI)

税制上の利点

連邦債の場合、 興味 稼いだものは一般的に州税と地方税が免除されますが、連邦税が課せられます。地方債の場合、得られる利子には連邦税がかかりません。地方債は、母国からの債券に投資する投資家に対しても非課税です。 地方債市場には、代替ミニマム税を管理する投資家向けの商品もあります。

その他の特別な国債に関する考慮事項

以下は、国債を検討する際に発生する可能性のあるいくつかの追加の質問に対する回答です。

国債入札プロセスはどのように機能しますか？

財務省への投資家は、プライマリーマーケットで財務省を取得するために競争入札または非競争入札を行うことができます。 財務省は定期的にオークションを予定しています。 競争入札は通常、ブローカーを通じて行われます。 TreasuryDirectは非競争入札を使用します。

国債を購入する必要がありますか？

国債は、投資家のポートフォリオのリスクの低い部分にとって優れた選択肢となる可能性があります。 また、リスクをほとんど伴わずに債券市場全体への投資を開始するための優れた方法にもなります。 国債の利回りは約2.20％から3.00％の範囲です。多くの投資家は、短期金融市場口座、譲渡性預金、およびハイイールド普通預金口座とともに、検討の選択肢として国債を検討しています。 最終的に、国債への投資は通常、投資目標、リスク許容度、およびリターンに基づいています。

連邦債または地方債を取得する必要がありますか？

連邦債と地方債のどちらを選択するかは、一般的に投資目標、リスク許容度、リターンに基づいています。 財務省と地方債の市場は大きく異なるため、多くの投資家は、投資を検討する際にそれぞれへの投資の複雑さも考慮しています。

どのような国債の代替案が利用可能ですか？

連邦および/または地方債の管理をプロの投資家に展開しようとしている投資家の場合、 財務省に直接投資する代わりに、または 地方自治体。 いくつかのオプションについては、上記のマネージドファンドを参照してください。