債券利回りは金融政策によってどのように影響を受けますか？

債券利回りは、 金融政策. これらの政策は、次のような中央銀行の行動からもたらされる可能性があります。 連邦準備金、カレンシーボード制、またはその他の種類の規制委員会。

金融政策の中核は、金利を決定することです。 次に、金利は リスクフリーの収益率. リスクフリーの収益率は、債券を含むすべての種類の金融証券の需要に大きな影響を与えます。

いくつかの債券の基本

基本的に、債券利回りは、投資家がその債券で実現するリターンです。 債券利回りにはいくつかの種類がありますが、最も単純で、この議論に最も関連するものの1つは、 現在の利回り、債券の市場価格とそのクーポンの関数または 興味 支払い。 （発行後、債券は他の証券と同様に取引所で取引され、需要と供給に応じて価格が上下します。）

現在の利回りは、年間のクーポン支払い、つまり債券が支払っている利息をその価格で割ることによって導き出されます。 現在の利回りの式は次のとおりです。

これは、債券について覚えておくべき最初の基本的なルールです。 債券価格が上昇すると、債券利回りは低下します。 たとえば、1,000ドルの債券があり、年間クーポンの支払い額が100ドルで、ほぼ同等の1,010ドルで販売されているとします。 その歩留まりは9％（$ 100/1010）です。 ここで、債券の価格が1,210ドルに跳ね上がったとしましょう。 その収率は8％（100/1210）に低下します。

金利と債券利回り

では、何が債券価格を動かすのでしょうか？ いくつかのことがありますが、重要なのは実勢金利です。 そして、これは債券について覚えておくべき2番目の基本的なルールです。 金利が低いと、債券価格は上昇します—投資家はより良いリターンを求めているからです。 連邦準備制度が フェデラルファンド金利 （他の金利が基づいている銀行に請求する利息）3％から1％。 市場で4％を支払う債券取引がある場合、それは突然多くなり、誰もがそれを欲しがるでしょう。 したがって、需要と供給の昔ながらの伝統では、その価格は上昇します。 そして、あなたはそれにもっとお金を払っているので、その収量は少なくなります。 債券に対する需要の増加は、価格の上昇と利回りの低下をもたらします。

もちろん、その逆も当てはまります。 リスクのない収益率（米国債や手形に見られるような）が上昇すると、お金は金融資産から保証された収益の安全性に移行します。 たとえば、金利が2％から4％に上昇すると、5％の利回りの債券は魅力的ではなくなります。 余分な 収率 リスクを冒す価値はありません。 債券の需要は減少し、需要と供給が新たな均衡に達するまで利回りは上昇します。

金融政策が債券利回りに及ぼす影響

金利は国の金融政策の重要な部分です。 金融政策は政府の行政によって形作られ、設定され、中央銀行（米国では連邦準備制度）を通じて実行されます。 中央銀行 金融政策を通じて資産価格に影響を与える能力を認識しています。 彼らはしばしばこの力を使って経済の変動を和らげます。 不況の間、彼らは金利を下げることによってデフレの力を抑えようとし、資産価格の上昇につながります。

資産価格の上昇は、経済に穏やかな刺激効果をもたらします。 債券利回りが下がると、企業や政府の借入コストが下がり、支出が増える。 住宅ローンの金利も低下する可能性があり、住宅需要も増加する可能性があります。