住宅ローン参加証明書の定義

住宅ローン参加証明書とは何ですか？

住宅ローン参加証明書は、保有する住宅ローンをグループ化する一種の証券です。 連邦住宅ローン抵当公社（フレディマック）、政府支援機関。 住宅ローン参加証明書はフレディマックによって保証されていますが、連邦政府自体によっては保証されておらず、連邦政府、州政府、および地方政府によって課税されます。

フレディマックがPCと呼ぶ住宅ローン参加証明書は、「パススルー証券」とも呼ばれます。 利息と元本の支払いは、サービス料の後に債務者から投資家に定期的に渡されるためです 控除。

住宅ローン参加証明書を理解する

何らかの形での住宅ローン参加証明書は、1970年に議会によって設立されて以来、フレディマックの運営に不可欠な部分でした。 フレディマックの当初の目標は、 貯蓄銀行、当時、個人や家族のためにほとんどの住宅ローンを発行していました。 フレディマックは貯蓄貸付組合から住宅ローンを購入し、銀行に新しい住宅ローンとして貸し出すための現金を提供し、それをパッケージ化して流通市場で転売しました。

1990年まで、フレディマックは「修正保証」と呼ばれるシステムの下でPC投資家に支払いをしていました。 住宅ローンの支払いが元の金額から支払われた後、75日目まで支払いが延期されました。 借り手。

1989年以降、支払いの遅延が変更されました 金融機関改革・復興・施行法 （FIRREA）フレディマックが市場志向の企業体として再編され、規制当局の管理下に置かれたとき 住宅都市開発省 （HUD）。 その後まもなく、フレディマックは、PC投資家に45日に支払ういわゆるゴールドプログラムを導入しました。

住宅ローン参加証明書の大部分は、一戸建て住宅の従来の15年および30年の住宅ローンのプール用です。 ただし、フレディマックは以下のグループの証明書も発行します。

アジャスタブルレート住宅ローン （ARM）。 最小プールサイズは通常100万ドルです。 過去には、フレディマックはほとんどのPCを現金で販売していましたが、今日ではほとんどのPCが銀行からの新しい住宅ローンに交換されています。

特別な考慮事項

フレディマックがそれらを保証しているため、住宅ローン参加証明書は比較的安全な投資と見なされますが、ある程度のリスクが伴います。 たとえば、HUDは公正な貸付問題についてフレディマックの規制当局であり続けますが、 2008年のサブプライム住宅危機、組織の財務業務は現在、新しい組織の保護下にあります 連邦住宅金融局 （FHFA）。

FHFAがフレディマックの保証を取り消す可能性は低いですが、可能です。 フレディマックPCはどの取引所でも取引されていないため、もう1つのリスクは流動性です。 フレディマックが住宅ローン投資ポートフォリオを縮小した場合、PCの流通市場に影響が及ぶ可能性があります。