ギブソンのパラドックス定義

ギブソンのパラドックスとは何ですか？

ギブソンのパラドックスは、英国の経済学者アルフレッド・ハーバート・ギブソンが行った経済観察に基づいています。 正の相関 金利と卸売価格レベルの間。 ジョン・メイナード・ケインズは、既存の経済理論では説明できないと主張したため、後にこの関係をパラドックスと呼んだ。

ギブソンのパラドックスを理解する

ギブソンのパラドックスの基礎は、アルフレッドギブソンによって収集された長年の経験的証拠であり、正の相関関係を示しました。 英国コンソル（イングランド銀行が発行した永久債）のホールセールインデックス番号（初期バージョンの モダン 価格水準 インデックス）100年以上の期間にわたって。 他の経済学者による以前の研究でもこの関係が説明されていましたが、ケインズはこれをギブソンのパラドックスと最初に言及しました。 ケインズは、ギブソンがこの関係を発見したと信じて、彼の著書「お金の扱い」のセクション全体をギブソンの人物に捧げました。

ケインズは、価格と金利が一緒に上昇し、下降する傾向があるとは信じていませんでした 信用の拡大とデフレのサイクルの間に一緒に、強力で、長期的で、前向きなことを説明しました 相関。 彼は特に彼がよく知られているとは思わなかったと指摘した フィッシャー効果 フィッシャー効果は新規ローンにのみ適用され、流通市場の債券利回りには適用されないと彼は（誤って）信じていたため、価格と金利の正の相関関係を説明できます。 彼は代わりにそれをパラドックスと呼び、それを彼自身の新しい理論に適合させる方法を見つけることに決めました。

これを行うために、ケインズは、市場金利は固定的であり、貯蓄と投資のバランスをとるのに十分な速さで調整されないと主張しました。 このため、彼は、金利が下がっている期間には貯蓄が投資を上回り、金利が上昇している期間には投資が貯蓄を超えると主張した。 価格レベルがどのように決定されるかについての彼の理論によると、ケインズはこれが興味があるときそれを意味すると言います 金利が下がると価格レベルが下がり、金利が上がると価格レベルが下がる 上昇。 これは、ケインズ氏によると、パラドックスを説明しています。

ギブソンのパラドックスの歴史

現代経済学におけるいわゆるギブソンのパラドックスの関連性は疑わしい。なぜなら、それが発生した金銭的および財政的条件、そしてそれが相関の基礎であったからである。つまり、ゴールドスタンダード そして、ほとんどが市場によって決定されていた金利は、もはや存在しません。 代わりに、中央銀行は商品基準を参照せずに金融政策を決定し、定期的に金利水準を操作します。

ギブソンのパラドックスの下では、金利と価格の相関関係は市場主導の現象であり、金利が人為的にインフレにリンクされている場合には存在し得ません。 中央銀行 介入。 ギブソンが研究した期間中、金利は、バランスを取るために貯蓄者と借り手の間の自然な関係によって設定されました 需要と供給. 過去数十年にわたる金融政策は、その関係を抑制してきました。

何十年にもわたってギブソンのパラドックスを解決するために経済学者によって提起された可能性のある説明がありました。 しかし、金利と価格の関係が人為的に切り離されたままである限り、今日のマクロ経済学者はそれをさらに追求するのに十分な関心がないかもしれません。 結局、ギブソンのパラドックスはギブソンのパラドックス（以前に他の人によって発見された）でも真のパラドックス（もっともらしい説明としてすでに）でもありませんでした ケインズの執筆時点で存在し、それ以来さらに調査されてきました）、金の歴史的な脚注であること以外にはほとんど関心がありません 標準時代。