比例スプレッドとは何ですか？

比例スプレッドとは何ですか？

比例スプレッドは証券の指標です 流動性 それはそのを比較することによって計算されます ビッドアンドアスク価格 比率として、多くの場合、証券の現在の価格のパーセンテージとして表されます。 たとえば、ビッド/アスクのスプレッドが$ 10.00〜 $ 10.05の株式取引では、比例スプレッドは0.125％になります。

比例スプレッドが高いほど流動性の低い証券に関連付けられ、 マーケットメーカー 非流動証券を扱うリスクの追加を補償する必要があります。 一方、流動性の高い証券が多いほど、比例スプレッドは低くなります。

比例スプレッドの仕組み

比例スプレッドは、多くの場合1か月の間隔で、終値のアスク価格とビッド価格の差を平均で割ったものとして計算されます。

月次比例スプレッド=（アスク-ビッド）/（アスク+ビッド）÷2。

どこ：

• 質問=その月の最高値
• 入札=その月の最低終値

比例スプレッドは、その証券で市場を作るためにディーラーに支払われる平均報酬として解釈することができます。

投資家の観点からは、その証券での取引の平均コストは、比例スプレッドの半分に等しくなります。

比例スプレッドはネットに影響を与えるため、投資家にとって重要です コストベース 株式購入の。 これは、株式を売却するときに受け取った収益に食い込む可能性があります。 ただし、人気のある流動性のある証券の場合、比例スプレッドは非常に小さいため、投資家にほとんど影響を与えません。

比例スプレッドの実際の例

2000年代初頭、取引に関連する平均比例スプレッドは

ニューヨーク証券取引所 （NYSE）は0.6％でした。 しかし、人気の高まりとともに 電子取引プラットフォーム、マーケットメイクプロセスは近年ますます効率的になっています。 これにより、今日の平均比例スプレッドは0.2％未満に低下しています。

ただし、これは平均的な数値にすぎないことに注意してください。 取引セッションごとに数百万または数千万の株式が交代する流動性の高い証券の場合、比例スプレッドはほんの数ベーシスポイントになります。 一方、出来高が非常に少ない証券は、比例スプレッドがはるかに高くなる可能性があります。

これらの要因に加えて、比例スプレッドも影響を受ける可能性があります ロットサイズ 問題の注文の。 たとえば、 ブロック取引 比例スプレッドは低くなりますが、 奇数ロット取引 より高いものの対象となります。