ポートフォリオでVIXETFを使用する方法

投資に関しては、市場 ボラティリティつまり、価格が日々変化する速度と大きさの組み合わせは、注意を払うべき重要な指標です。

NS シカゴ・ボード・オプション取引所 （CBOE）は、市場のボラティリティを追跡するための便利な金融ツールを作成しました。これは、単にボラティリティインデックスとして知られていますが、頭字語である VIX. VIXインデックスはから生成されます インプライドボラティリティ の価格から抽出 インデックスオプション に S＆P 500、および30日間のボラティリティに対する市場の期待を反映することを目的としています。

市場のボラティリティを監視することは1つのことです。 しかし、投資家は、VIX自体の価値を追跡する証券を取引することによっても利益を得ることができます。 ここでは、VIXETFの使用を検討します。

ボラティリティインデックス

いわゆる「恐怖指数」と呼ばれるVIXは、市場に対する投資家の信頼を評価するために一般的に使用されます。 または、逆に、ボラティリティが スペース。 VIXは、主に株式市場の反応に基づく傾向があります。 たとえば、株価が下落すると、VIXは上昇する傾向があり、多くの場合、誇張された程度になります。

VIXは、株式を直接取引しようとしている主流の投資家にとって非常に便利なツールです。 ただし、投資家は他の方法でもVIXに基づいて取引することができます。 たとえば、CBOEは両方を提供します VIXオプション およびVIX 先物. これらにより、投資家は、表現しようとする個人名の変更ではなく、ボラティリティ指数自体に基づいて賭けを行うことができます。 ボラティリティインデックスに共通する大規模な反応のため、トレーダーや投資家はしばしばVIXに基づく取引に興味を持っています。

VIXにリンクされた分野も成長していることはおそらく驚くべきことではありません

上場投資信託 （ETF）。 これらの商品は、以下を追跡する標準的なETFよりも少し複雑です。 バスケット 株式の。 ただし、それでもVIXETFを検討するやむを得ない理由があります。 ただし、そうすることで、投資家は慎重に支払う必要があります VIX ETFがどのように機能するかに注意を払い、ETFのこのサブカテゴリーに関連する潜在的なリスクと報酬について学びます。 スペース。

VIX ETFとは何ですか？

VIXETFは少し誤解されています。 投資家はVIXインデックスに直接アクセスすることはできません。 むしろ、VIXETFは最も一般的にVIX先物指数を追跡します。 VIX ETFのこの特徴は、投資家が留意すべき多くのリスクをもたらします。これについては、以下で詳しく説明します。 また、VIXETFカテゴリー内のさまざまな種類の製品の機会を紹介します。 さらに、ほとんどのVIX ETFは、実際には 上場投資信託 （ETN）、 カウンターパーティリスク 発行銀行の これは通常、VIXETF投資家にとって大きな懸念事項ではありません。

最も人気のあるVIXETFの1つは、iPath S＆P 500 VIX短期先物ETN（VXX）です。 この製品は維持します ロングポジション 1か月目と2か月目のVIX 先物契約、毎日転がります。VXXは、ボラティリティが 平均に戻る.

インバース VIX ETFは、VIXの反対の動きから利益を得るものです。 ボラティリティが高い場合、通常、株式市場のパフォーマンスは低下します。 逆ボラティリティETFへの投資は、これらの非常に激動の時代にポートフォリオを保護するのに役立ちます。 一方、2018年の初めにVIXが115％も大幅に上昇したとき、VIXに関連する先物が短い多くの商品が間引きされました。実際、VelocityShares Daily Inverse VIX Short-TermETNとVelocitySharesVIX Short Volatility Hedge ETNの両方が、この動きの結果として部分的にシャットダウンしました。

人気のある逆VIXETFの一例は、ProShares Short VIX Short-Term Futures ETF（SVXY). インデックスとしてのVIX短期先物に基づく 基準、このETFは、原資産指数に対して0.5倍の逆エクスポージャーを提供します。つまり、 レバレッジETF.2017年、SVXYはなんと191.12％を返しました。 ただし、ボラティリティ自体が非常に変動する可能性があるのと同様に、VIXETFも同様です。 2018年から7月中旬まで、SVXY製品は-91.68％を返しました。

他の逆ETFは、S＆P 500VIX中期先物をインデックスとして利用します。 VelocityShares Daily Inverse VIX Medium-Term ETN（ZIV）この戦略のおかげで、2017年にはほぼ90％の収益を上げることができました。

VIXETFリスク

VIX ETFに固有の問題の1つは、VIX自体が、直接のボラティリティではなく、「インプライド」ボラティリティの尺度としてより正確に記述されていることです。 これは、さまざまなS＆P 500インデックスオプションの価格の加重混合であるため、VIXは、S＆P500を売買できるようにするために投資家が支払う意思のある金額を測定します。

これを超えて、VIXETFはVIXのミラーリングが得意ではないことで知られています。 1か月のETNプロキシは毎日のVIXの動きの約25％から50％しかキャプチャせず、中期的な製品はこの点でさらに悪いパフォーマンスを示す傾向があります。 この理由は、VIX先物インデックス（VIX ETFのベンチマーク）がVIXインデックスのエミュレートに失敗する傾向があるためです。

さらに、VIX ETFポジションは、VIX先物カーブの振る舞いの結果として時間とともに減衰する傾向があります。 この衰退が起こると、これらのETFは、既存の先物契約が期限切れになったときに、後続の先物契約にロールインするために使用する資金が少なくなります。 時間が経つにつれて、このプロセスは複数回繰り返され、ほとんどのVIXETFは長期的にお金を失うことになります。

上記の例が示すように、VIXETFは非常に気難しいです。 逆ボラティリティETFは、市場のボラティリティレベルが急上昇すると大きな損失を被ります。 これは非常に劇的である可能性があるため、これらのETFは、1つの悪い日またはボラティリティの高い期間のために事実上消滅する可能性があります。 このため、逆ボラティリティETFは気弱な人にとっては投資ではなく、ボラティリティがどのように機能するかについての深い知識がない人にとっても適切な投資ではありません。 関心のある投資家は、投資を行う前に、逆ボラティリティ商品を管理する担当者を慎重に検討する必要があります。 また、逆VIX ETFへの投資を、長期的ではなく短期的な利益の機会と見なすことも良い選択です。 バイアンドホールド 戦略。 これらのETFのボラティリティは極端すぎて、適切な長期投資オプションにはなりません。

結論

VIX ETFスペースに関心のある投資家は、おそらく1日の短期間の投資を検討する必要があります。 これらの製品の多くは非常に 液体、のための優れた機会を提供します 投機. VIX ETFは非常にリスクが高いですが、慎重に取引すると、儲かる可能性があります。