先物はどのくらい危険ですか？

先物は金融です デリバティブ-一部の配送を可能にする契約 原資産 将来的には、しかし市場で今日決定された価格で。 それらは金融デリバティブとして分類されますが、それは本質的に他の種類の金融商品よりも多かれ少なかれリスクを伴うものではありません。 確かに、先物は、十分なレバレッジで投機的なポジションを取ることができるため、非常にリスクが高い可能性があります。

しかし、先物はヘッジにも使用できるため、誰かの全体的なリスクへのエクスポージャーを減らすことができます。 ここでは、先物取引に関してリスクコインの両面を検討します。

先物とは何ですか？

先物は、それ自体、株式、債券、通貨の所有など、他の種類の投資よりもリスクが高くありません。 これは、先物価格が、株式、債券、通貨のいずれの先物であるかにかかわらず、それらの原資産の価格に依存するためです。

S＆P 500指数先物契約の取引は、投資信託を投資するよりも実質的にリスクが高いとは言えません。 または同じインデックスを追跡する上場投資信託（ETF）、またはを構成する個々の株式を所有することによって 索引。

さらに、先物は流動性が高い傾向があります。 たとえば、米国債先物契約は、世界で最も取引量の多い投資資産の1つです。 株式などの同様の投資と同様に、 先物契約 上下する場合があります。 エクイティ投資と同様に、保証付きの債券投資よりもリスクが高くなります。 ただし、先物取引にはレバレッジが伴うため、先物取引の実際の慣行は株式取引よりもリスクが高いと多くの人が考えています。

ヘッジはリスクが少ない

先物契約は当初、農業生産者と消費者が小麦、トウモロコシ、家畜などの商品をヘッジする方法として考案され、普及しました。A ヘッジ 別の資産の不利な価格変動のリスクを減らすために行われる投資です。 通常、ヘッジは関連する証券の相殺ポジションを取ることで構成されます。したがって、たとえば、トウモロコシの先物契約は、農家が種を蒔くときに売却することができます。 収穫時期が来ると、農民は自分の物理的なトウモロコシを売り、先物契約を買い戻すことができます。

この戦略はフォワードヘッジとして知られており、農家がトウモロコシを植えるときの販売価格を効果的に固定しますが、そうではありません。 トウモロコシの価格が暫定的に上昇または下降した場合でも、農家は価格を固定しているため、 心配。

同様に、企業が特定のアイテムを将来購入することを知っている場合は、 ロングポジション そのポジションをヘッジする先物契約で。

たとえば、X社が、注文を履行するために6か月以内に20,000オンスの銀を購入する必要があることを知っているとします。 銀のスポット価格が$ 12 /オンスで、6か月先物価格が$ 11 /オンスであると仮定します。 先物契約を購入することにより、X社は1オンスあたり11ドルの価格を固定することができます。 これにより、先物ポジションをクローズし、6か月で20,000オンスの銀を1オンスあたり11ドルで購入できるため、会社のリスクが軽減されます。

先物契約は、投資家が取引で持つリスクエクスポージャーを制限するのに非常に役立ちます。 上記の農家や会社と同じように、株式、債券、またはその他の資産のポートフォリオを持つ投資家は、金融先物を使用して市場の下落をヘッジすることができます。 先物契約に参加する主な利点は、資産の将来の価格に関する不確実性を取り除くことです。 特定のアイテムを売買できる価格を固定することにより、企業は予想される費用と利益に関係する曖昧さを排除することができます。

レバレッジはより多くのリスクに等しい

てこの作用 総価値の一部のみの投資で投資をマージンする能力です。 株式の購入に利用できる最大のレバレッジは、通常50％以下です。 ただし、先物取引は、最大90％から95％というはるかに大きなレバレッジを提供します。 これは、トレーダーが先物契約に投資できるのは、契約の実際の価値の10％だけであることを意味します。 レバレッジは、価格の比較的小さな変化でさえかなりの利益または損失を表すことができるように、価格の変化の影響を拡大します。 したがって、価格の比較的小さな下落は、 マージンコール またはポジションの強制清算。

先物取引で使用されるレバレッジにより、当初の投資よりも大きな損失を維持することが可能です。 逆に、非常に大きな利益を実現することも可能です。 繰り返しますが、トレーダーが投資している実際の資産がより固有のリスクを伴うわけではありません。 追加のリスクは、先物契約が取引される方法の性質とプロセスから生じます。

追加のレバレッジを賢く処理するには、先物トレーダーは慎重に使用して優れた資金管理を実践する必要があります ストップロス注文 潜在的な損失を制限します。 良い先物トレーダーは、自分自身を過剰にマージンをとらないように注意しますが、代わりに、総資本のドローダウンをカバーするのに十分な無料のコミットされていない投資資本を維持します。 先物取引の契約には、従来の株式投資よりも多くの取引スキルと実践的な管理が必要です。

結論

先物契約は、生産者、消費者、投資家のリスクを軽減するために考案されました。 さまざまな資産クラスのあらゆる種類のポジションをヘッジするために使用できるため、リスクを軽減するために使用されます。 投機家は通常の株式よりも先物でより多くのレバレッジを使用できるため、損失を拡大し、リスクを高める可能性があります。 それで、先物は危険ですか？ それはすべて、それらがどのように使用されるかに依存します。