効率的な市場は投資家にどのように影響しますか？

人々が話すとき 市場効率、彼らは、すべての市場参加者の総合的な決定が公開会社の価値と彼らの 普通株式 任意の時点で。 これには、企業の本質的な価値を判断し、新しい情報が知られるようになるたびにそれらの評価を絶えず更新する必要があります。 市場が証券の価格をより速く、より正確に設定できるほど、より多くの 効率的 と言われています。

効率的市場仮説

この原則は、 効率的市場仮説（EMH）、これは、市場が入手可能な最新の情報に基づいてタイムリーに証券の価格を正しく設定できることを主張しています。 この原則に基づいて、 過小評価 すべての株式は常にその本源的価値に等しい価格で取引されているため、保有する株式。

EMHにはいくつかのバージョンがあり、それを実現するために保持する必要のある仮定がどれほど厳密であるかを決定します。 しかし、理論には、市場が経済の変化に過剰反応すると信じている批判者がいます。 その結果、株価が高値または低値になり、独自の履歴データが それをバックアップします。

たとえば、ブーム（およびその後のバスト）を考えてみましょう。 ドットコムバブル 1990年代後半から2000年代初頭に。 数え切れないほどのテクノロジー企業（その多くは利益を上げていませんでした）は不合理に追いやられました 価格レベル 過度に 強気市場. バブルが崩壊するか、市場が自ら調整するまでに1、2年かかりました。これは、市場が完全に効率的ではないことの証拠と見なすことができます。少なくとも、常にではありません。

実際、特定の株が上昇を経験することは珍しいことではありません スパイク 短期間で、再びフォールバックするだけです（同じ取引日内であっても）。 確かに、これらのタイプの価格変動は、効率的な市場仮説を完全にサポートしているわけではありません。

組み込みの精度？

EMHの意味するところは、パフォーマンスを予測できるすべての情報がすでに株価に組み込まれているため、投資家が市場を打ち負かすことはできないということです。 株価は以下のとおりであると想定されます。 ランダムウォーク、つまり、過去の株価の動きではなく、今日のニュースによって決定されます。

市場はほとんどの場合かなり効率的であると結論付けるのは合理的です。 しかし、歴史は、市場が新しい情報に（ポジティブにもネガティブにも）過剰反応する可能性があることを証明しています。 個人投資家として、あなたがあなたの株に正確な価格を支払うことを確実にするためにあなたがすることができる最善のことはすることです 株式を購入する前に会社を調査し、市場が合理的であると思われるかどうかを分析します。 これは 価格設定.