管理費対。 経費率：違いは何ですか？

管理費対。 管理費比率：概要

投資信託は、特定の株式リスクを負うことなく、株式市場や債券市場に投資するための優れた方法です。 投資専門家のチームがこれらのファンドを管理し、多様な方法で市場に参加する方法を提供することができます。 投資信託の選択 ファンドの目的に合った個人の目標を慎重に検討する必要があります。 投資信託の費用は、ファンドに投資するかどうかを決定する上で重要な要素です。

投資信託に関連する手数料には、販売手数料、その他の取引手数料、口座手数料、およびファンド費用が含まれます。 ファンドの費用には、管理費と運営費が含まれます。 投資家は頻繁に混乱します 管理手数料 経営陣と 経費率 （MER）。 管理手数料は、投資決定を行う際の主要な決定要因としてよく使用されますが、MERは、ファンドが投資家にとってどれほど高価であるかを示すさらに広範な指標です。

管理手数料

投資信託は、投資の採用や維持にかかる費用などの運用費用をカバーするために管理手数料を請求します ファンドの投資ポートフォリオおよびその他の費用に含まれていないその他の管理手数料を管理するアドバイザー カテゴリー。 管理費は一般的に維持費と呼ばれます。

投資信託は、有価証券の売買および売買決定を行う投資チームへの支払い以外に、ファンドの運営に関連する多くの運営手数料を負担します。 これらの他の運営費には、マーケティング、法務、監査、顧客サービス、事務用品、およびファイリングおよびその他の管理費が含まれます。 これらの手数料は投資決定に直接関与していませんが、 投資信託が正しく実行され、証券取引委員会の範囲内にあることを確認します 要件。

管理費には、雇用などの投資管理にかかるすべての直接経費が含まれます。 ポートフォリオマネージャー と投資チーム。 マネージャーを雇うコストは、管理費の最大の要素です。 ファンドの0.5％から1％の間である可能性があります 運用資産 （AUM）。 このパーセンテージの金額は小さいように見えますが、10億ドルのAUMを持つ投資信託の絶対金額は数百万米ドルです。 経営陣の評判に応じて、高度なスキルを持つ投資顧問は、ファンド全体を押し上げる手数料を命じることができます 経費率がかなり高い.

管理費比率

特に、ファンドの証券の売買費用は管理手数料に含まれていません。 むしろ、これらは取引コストであり、次のように表されます。 目論見書の取引費用比率. 一緒に、運営費と管理費はMERを構成します。

ファンドの目論見書は、毎年ファンドの経費データを提供します。 投資信託を管理する上で投資チームの雇用と維持のコストが最も高い部分であるため、運用報酬はファンドにとって重要です。 そのため、レビュー手数料として管理手数料がよく引用されます。 ただし、MERを確認することは、ファンド会社がファンドの管理に関連する費用をどのように管理するかをより適切に決定するものです。

投資信託会社が使用する表現によっては、目論見書でこれらの手数料を確認することは必ずしも簡単ではない場合があります。 ほとんどの企業は管理手数料をそのままラベル付けしますが、いくつかの方法でMERにラベルを付けることができます。 以下は、実際のファンド会社の目論見書からのいくつかの例です。

ファンド会社＃1

管理費：0.39パーセント。

年間総営業費用：1.17パーセント。

個人投資家はMERを計算する必要があります。この場合は1.56パーセントです。

ファンド会社＃2

管理費：1.80パーセント。

投資家が間接的に負担するファンドの費用：2.285パーセント（1,000ドルの投資ごとに22.85ドルとして表される）

MERを説明するために使用される言語は、ファンド会社間で統一されていない可能性があるため、目論見書を注意深く検討する必要があります。

返品への影響

目論見書に「投資家が間接的に負担する資金」と記載されている場合、キーワードは「間接的」です。 投資家はしませんが 基金の費用の年次請求書を受け取り、基金が支払うであろう減額された収益を通じて費用を請求されます 支払い。

ただし、目論見書の見直しを容易にするために、投資信託会社は次のことを行う必要があります。 ファンドのパフォーマンスを表示する 費用控除後。 費用控除後のリターンを表示することにより、会社は決定時に投資家に明確さを提供します ファンドに投資するか、ファンドが生み出しているものを確立するか、またはファンドに戻るかどうか 投資家。 その結果、ファンド会社間の比較が簡素化され、リターンが均一に提示され、実際の（実際の）ものになります。

投資信託によって請求される手数料を明確に理解することは、情報に基づいた投資決定を行うための重要な要素です。 多くの場合、管理手数料は、ビジネス出版物や金融専門家によってMERと同じ意味で使用されますが、この2つは同じではありません。

MERが管理手数料よりも低い場合があります。 このような状況はまれですが、ファンドが新しく、資産が少ない場合など、投資信託会社がコストを負担する場合に発生します。 運用コストの一部は固定費であるため、ファンドが開始されて資産が少ない場合、これらの固定費は高くなります。 したがって、 ファンド会社はいくつかの費用を吸収します そして、より多くの資産がファンドに集められたときに期待されるレベルでMERを示します。

ファンド会社が費用を吸収するもう一つの状況は、極端ななどの市場の異常の間です。 低金利環境 2010年に。 この間、マネーマーケットファンドはリターンを超える費用が発生したため、ファンド会社は一部の費用を吸収しました。 毎年異常な事態が発生する可能性があるため、管理費比率と管理報酬を見直します。 数年にわたって、投資家が間接的に負担するファンドの典型的な費用の全体像を提供する必要があります。