空売り理論の定義

空売り理論とは何ですか？

空売り理論によると、高水準の空売りは 強気の指標. したがって、この理論の信者は、大幅に不足している株を購入し、予想される価格の上昇から利益を得ようとします。

このアプローチは、ほとんどの投資家の一般的な見方に反します。 売れ筋 不足在庫が減少する可能性があることを示すものとして。 したがって、空売り理論は、 逆張りアプローチ 投資する。

空売り理論を理解する

空売り理論は、空売りの仕組みに基づいています。 投資家が株をショートするとき、彼らは効果的にその株をから借ります ブローカ そしてすぐにそれを現金で売る。 最終的に、ブローカーが返済を要求する場合、投資家は公開市場で株式を購入し、それらの株式をブローカーに返還することによってそうしなければなりません。

ショートセラーは、ショートした株の価格が売却後に下落した場合に収益を上げます。 そのシナリオでは、ショートセラーはより低い価格で株を買い戻し、ブローカーに返して、差額を利益としてポケットに入れることができます。

しかし、最初の売却後に株価が上昇した場合はどうなりますか？ その場合、投資家はより高い価格でそれらを買い戻す必要があり、損失をもたらします。 多くの人が株をショートさせて、その価格が徐々に上昇しているのを見ると、彼らはパニックになり、その価格がさらに高くなるリスクを制限するために株を買おうとするかもしれません。 買い占めのこの状況は、 ショートスクイズ.

空売り理論は、これらの空売りの苦境から利益を得ようとしています。 空売り理論の信者は、ショートスクイズの間にショートセラーが大量の株を購入することを余儀なくされる可能性があるため、大幅にショートした株が上昇する可能性が高いと考えています。 このタイプの購入は、 短いカバー.

空売りを使用して株式の上昇の可能性がある株式を特定する別のアプローチは、 空売り比率（SIR）. SIRは、売り切れた株式の比率です。

1日の平均取引量（ADTV）. たとえば、XYZの株が100万株不足していて、ADTVが500,000の場合、そのSIRは2になります。 これは、XYZのショートセラーがショートポジションをカバーするのに理論的には少なくとも2取引日かかることを意味します。

投資家はSIRを使用して、会社がどれほど深刻なショート状態にあるかをすばやく知ることができます。 空売り理論の信者の場合、SIRを使用して、どの企業が最も潜在的な価格上昇を提供しているかを判断できます。

空売り理論の実例

株式Aの発行済み株式数が5,000万株で、そのうち250万株が空売りされた場合、空売り比率は5％になります。 株式Bの発行済み株式数が4,000万株で、そのうち1,000万株が空売りされた場合、その空売り比率は25％になります。

空売り理論によれば、株式が同一であると仮定すると、株式Bは株式Aよりも価格が上昇する可能性が高くなります。 これは、ストックBがショートスクイズによるショートカバーの対象となる可能性が高いためです。