不動産投資信託（REIT）のリスクとは何ですか？

不動産投資信託（REIT） 投資家に収入をもたらす人気のある投資手段です。 REITは、収益の90％を配当として株主に還元する様々な不動産を所有・運営する会社です。

その結果、REITは投資家に安定した収入の流れを提供することができ、これは低金利環境で特に魅力的です。 それでも、投資を行う前に理解しておくべきREITのリスクがあります。

不動産投資信託の仕組み

REITは少なくとも90％を返すので 課税所得 に 株主、彼らは通常、市場の他の部分と比較してより高い利回りを提供します。 REITは株主に 配当、これは企業から投資家への現金支払いです。 多くの企業も株主に配当を支払っていますが、REITからの配当利回りはほとんどの配当支払企業のそれを上回っています。

一部のREITは特定の不動産セクターを専門としていますが、他のREITは保有がより多様です。 REITは、次のようなさまざまな種類のプロパティを保持できます。

• 集合住宅
• 医療施設
• ホテル
• オフィスビル
• セルフストレージ施設
• モールなどの小売センター

REITは、不動産を所有していなくても、これらの不動産から配当ベースの収入を得る機会を提供するため、投資家にとって魅力的です。 言い換えれば、投資家はお金と時間を投資する必要はありません 不動産の購入 直接、これは驚きの費用と際限のない頭痛につながる可能性があります。

REITが優れた経営陣、確かな実績、優れた不動産へのエクスポージャーを持っている場合、投資家は腰を落ち着けて投資の成長を見ることができると考えがちです。 残念ながら、投資家が投資決定を行う前に知っておく必要のある、REITにはいくつかの落とし穴とリスクがあります。

取引されていないREITのリスク

取引されていないREIT または非上場REITは証券取引所で取引されないため、投資家は特別なリスクにさらされます。

株価

取引されていないREITは公開取引されていないため、投資家は投資に関する調査を行うことができません。 その結果、REITの価値を判断することは困難です。 一部の非取引REITは、提供から18か月後にすべての資産と価値を明らかにしますが、それでも快適ではありません。

流動性の欠如

取引されていないREITも 非流動性、つまり、投資家が取引を希望する場合、市場に利用可能な買い手または売り手がいない可能性があります。 多くの場合、取引されていないREITは最低7年間は売却できません。 ただし、投資家が1年後に投資の一部を回収できるようにするものもありますが、通常は手数料がかかります。

ディストリビューション

取引されていないREITは、不動産を購入および管理するために資金をプールする必要があり、これにより投資家の資金が固定されます。 しかし、このプールされたお金には暗い面もある可能性があります。 その暗い面は、不動産によって生み出された収入とは対照的に、他の投資家のお金から配当を支払うことに関係しています。 このプロセスは制限します 現金流量 REITのためにそして株式の価値を減少させます。

料金

取引されていないREITのもう1つの欠点は、前払い手数料です。 ほとんどの場合、9％から10％の間、場合によっては15％もの前払い料金がかかります。取引されていないREITは、優れた管理と優れた特性を備えており、優れたリターンをもたらす場合がありますが、これは上場REITの場合にも当てはまります。

取引されていないREITにも外部マネージャー手数料がかかる場合があります。 取引されていないREITが外部マネージャーに支払いをしている場合、その費用は投資家のリターンを減らします。 取引されていないREITに投資することを選択した場合、上記のリスクに関連するすべての必要な質問を経営陣に尋ねることが不可欠です。 もっと 透明性、 よりいい。

上場REITのリスク

上場REITは、投資家に不動産を投資ポートフォリオに追加し、魅力的な配当を獲得する方法を提供します。 上場REITは、非取引所のREITよりも安全ですが、それでもリスクがあります。

金利リスク

REITにとって最大のリスクは、 関心度 上昇し、REITの需要が減少します。 上昇率の環境では、投資家は通常、次のようなより安全な収入の遊びを選びます 米国債. 財務省は政府保証であり、ほとんどが固定金利を支払います。 その結果、金利が上昇すると、REITは売りに出され、投資資本が債券に流入するにつれて債券市場は回復します。

しかし、金利の上昇は強い経済を示しており、それは家賃の上昇を意味し、 稼働率. しかし歴史的に、REITは金利が上昇するとうまく機能しません。

間違ったREITの選択

もう1つの主なリスクは、間違ったREITを選択することです。これは単純に聞こえるかもしれませんが、それはロジックに関するものです。 たとえば、郊外のモールは衰退しています。 その結果、投資家は郊外のモールにさらされているREITに投資したくないかもしれません。 と ミレニアル世代 利便性とコスト削減の目的で都会の生活を好むなら、都会のショッピングセンターはより良い遊びかもしれません。

トレンドは変化するため、REIT内の物件や保有物を調査して、それらが依然として関連性があり、賃貸収入を生み出すことができることを確認することが重要です。

税務上の取り扱い

それ自体はリスクではありませんが、REITの配当が次のように課税されることは、一部の投資家にとって重要な要因となる可能性があります。 経常利益. 言い換えれば、通常の所得税率は投資家の所得税率と同じであり、株式の配当税率やキャピタルゲイン税よりも高い可能性があります。

結論

REITへの投資は、不動産を直接購入する代わりに、受動的で収入を生み出す代替手段になる可能性があります。 ただし、REITは金利上昇環境で市場をアンダーパフォームする可能性があるため、投資家は多額の配当金の支払いに左右されるべきではありません。

代わりに、投資家にとって重要なのは、堅実な管理チームを持ち、現在のトレンドに基づいた質の高い物件を持ち、上場しているREITを選択することです。 また、信頼できる税理士と協力して、最も有利な税務処理を実現する方法を決定することもお勧めします。 たとえば、次のことが可能です。 税制優遇口座でREITを保有する、RothIRAなど。