純借入準備金の定義

純借入準備金とは何ですか？

純借入準備金は、（2013年まで）毎週の連邦準備制度のデータで発表された統計の片側であり、 銀行がFRBで口座に保有している超過準備金と、銀行が借り入れた流動準備金との差 連邦準備制度。 この差（超過準備-借入）が負の数であった場合、それは全体として銀行業を意味しました システムは、FRBに貸し付けているよりも、FRBからの純借入を行っていました（超過準備を維持することにより） 預金）。

純借入準備金を理解する

これまで、預金銀行は、連邦準備制度の地域支店に現金または預金で、常に一定量の準備金を手元に置いておく必要がありました。 この最低額を超える金額は、事実上、FRBへの短期貸付でした。 消費者や企業が銀行口座に保有する銀行預金は、 銀行。

一方、銀行が最低額（またはその他の流動性ニーズ）を満たすのに十分な流動性準備金を持っていない場合は、銀行から直接借りることができます。 連邦準備金、最後の貸し手としての機能において、割引ウィンドウを介して。

これら2つの金額の差（銀行が保有する超過準備の金額とFRBからの借入総額 貸付プログラム）は、ある意味で、銀行が連邦準備制度への純貸付か借入かを示します。 システム。 連邦準備制度からの総借入額がすべての銀行の総超過準備金を超えた場合、この数は純額になります マイナスであり、ネット銀行がより多くを借りていたため、「ネット借入準備金」と呼ばれていました。 連邦準備制度。 逆の状況では、銀行が合計で金額よりも多くの超過準備を保持していたとき 銀行はFRBから借り入れていたので、その数はプラスになり、「ネットフリー」と呼ばれていました。 リザーブ」。

財政的ストレスの時代には、銀行は流動性の必要性と償還の要求のために準備金に圧力をかけるでしょう。 より多くの銀行は、市場のデフォルトを回避するために、FRBの割引期間からの借り入れを阻止することに頼る必要があります。 義務。 これは、割引借入が増加し、超過銀行準備金が減少したため、純借入準備金につながるでしょう。 したがって、正味借入準備金は、貸付の需要および金利の上昇に比べて厳しい信用環境を示している可能性があります。

金融危機と純借入準備金の終焉

2008年の金融危機とそれに続く大不況の間、FRBは数多くの緊急措置を展開しました 金融セクターを安定させるために、銀行やその他の金融機関に巨額の資金を貸し出しました。 連邦準備制度理事会からの銀行借入は2008年に超過準備金をはるかに上回り、2008年10月までに-1360億ドルに達する記録的なレベルの純借入準備金を生み出しました。 

2008年の秋、FRBは初めて、FRBが保有する余剰準備金について銀行に利息を支払い始めました。これにより、銀行は、特に市場への貸付における極端なレベルのリスクと不確実性を考えると、より多くの超過準備金を保有する（そして利息の支払いを受ける）インセンティブを与えられました。 同時に、FRBがさまざまな新しい信用枠と量的緩和を通じて行っていた大量の準備金の注入により、銀行は新しい準備金で溢れかえっていました。

その結果、2008年秋に超過準備金が爆発的に増加し、割引借入総額を急速に上回りました。 数千億ドル、そして数兆ドルのドルが、前例のないレベルのネットフリーをもたらします リザーブ。 その後の数年間で、これは豊富な超過準備が標準である環境を作り出し、FRBの割引ウィンドウ貸付を日常的にはるかに上回りました。 純借入または純自由準備金の測定は、ストレスの指標としてあまり有用ではなくなりました。 新しい金融政策環境を考えると、金融システム、およびこの統計の収集は終了しました 2013年に。