市場内セクタースプレッドの定義
市場内セクタースプレッドとは何ですか?
市場内セクタースプレッドとは、2つの間の利回りの違いを指します 債券 同じです 成熟 と同じ市場セクター内にあります。
重要なポイント
- 市場内セクタースプレッドとは、満期が同じで、同じ市場セクター内にある2つの債券の利回りの差を指します。
- 市場内セクターのスプレッドは、ある会社と別の会社の信用度を区別するのに役立ちます。
- 市場内セクターのスプレッドとは対照的に、市場間セクターのスプレッドは、市場の異なるセクターの2つの債券間の利回りスプレッドを扱います。
市場内セクタースプレッドを理解する
市場内セクタースプレッドは、相対的な比較にも使用できます 信用格付け 同じセクター内の企業間。 同等の期間で債務を発行する企業は、他のすべてが一定に保たれている場合、 収率 彼らの信用格付けの結果としての違い。 その結果、市場内セクターのスプレッドは、 信用力 ある会社と別の会社の比較。
債券市場は、 発行者. 通常、これらのセクターは米国政府と エージェンシー証券、社債、 住宅ローンおよび資産担保債、地方債、および外国債券。 これらのセクターは、さらに市場セクターと産業に分類できます。 たとえば、企業部門内では、発行者は、産業、公益事業、金融、銀行などの1つ(場合によってはそれ以上)のカテゴリに分類できます。
この概念を説明するために、同じ満期の2つの運輸社債間の利回りの不一致は、市場内セクターのスプレッドを構成します。 発行時に、債券は同等の取引を行います クーポンレート (利回り)、そして将来的には、2つの債券の間にスプレッドが発生します。違いの最も可能性の高い理由は、一方の運送会社の信用格付けの変更です。
市場内セクタースプレッドの例
X社が5年以内に期限が5%の7,500万ドルの債券を発行したとします。 満期までの利回り. 債券はA-によって評価されました スタンダード&プアーズ (S&P)。 同時に、Y社は5年間の7,500万ドルの債券も発行しました。 ただし、S&Pにより債券がBBBと格付けされたため、満期まで6%の利回りで売却されました。 この場合、歩留まりの1%の違いは、市場内セクターのスプレッドです。 利回りの違いは、信用格付けの違いのみによるものでした。
市場内セクタースプレッド対。 市場間セクタースプレッド
市場内セクタースプレッドは、同じ市場セクターにある2つの債券間の利回りスプレッドの尺度です。 これは、財務省のイールドカーブに類似したイールドカーブを作成することで実行できますが、代わりに発行者の証券を使用してカーブを作成します。
一方、市場間セクターのスプレッドは、2つの債券間の利回りスプレッドを扱います。 違う 市場のセクター。 最も人気のあるタイプの市場間セクタースプレッドは、同等の財務省証券と比較した非財務省証券です。 (この場合、同等の財務省証券は、同じ満期の証券として定義されます。)