長年の技術アナリストがセクターに過大評価をアドバイス
ハイテク株、特にいわゆる FAANG グループは、個人投資家やファンドマネージャーに非常に人気があり、過度の評価を伴う非常に過密な投資を表しています。 これは、1992年以来アナリストまたはマネージャーとして業界をカバーしてきた長年のハイテクブルであるSloy、Dahl＆Holstの最高投資責任者であるPaulMeeksの意見です。 彼の最新の弱気なアドバイスは次のとおりです。 ニュートラルウェイト 彼らのポートフォリオのセクターと最も可能性が高い 低体重," CNBCの発言ごと. 「そして、どの株を選ぶかについては非常に注意してください」と彼は付け加えました。
これは、12月にビッグテック株に前向きだったミークスによる劇的な逆転を表しており、2018年にはセクターが10％以上急上昇すると予想しています。 牙 株、 以前のCNBCレポートによると. 彼の新しい慎重な見通しは、ゴールドマンサックスグループ社からのアドバイスを反映しています。 (GS）2018年の最近の投資見通しレポートでは、今年はハイテク株を中立的なウェイトに減らすことを推奨しています。
FAANG-素晴らしいパフォーマンス
では、なぜミークスは強気から弱気に変わるのでしょうか。
確かに、S＆P 500情報技術セクター（S5INFT）は、1月30日までの10年間で、平均年間収益率12.76％、総利益232％を達成しました。 S＆Pダウジョーンズ指数による. この期間中、FAANG株のパフォーマンスはさらに向上しました：Amazon.com Inc. (AMZN), +1,732%; アップル社。 (AAPL), +891%; Netflix Inc. (NFLX), +8,327%; およびGoogleの親AlphabetInc。 (グーグル), +327%. Facebook Inc. (FB）以来、396％増加しています IPO 2012年5月。
比較すると、S＆P500全体のパフォーマンス 索引 (SPX）は同じ期間に比較的抑制されており、S＆Pダウ・ジョーンズ・インデックスによると、平均年率7.61％、総利益108％を記録しています。
高価格
しかし、その成功は技術を高価にしました—そしてFAANGSは特にそうです。
S＆P500テクノロジーセクターには フォワードP / E比
S＆P 500全体の18.6に対して、19.6の Yardeni ResearchIncによる計算ごと。 1月25日現在。 Yardeniのチャートが明らかにしているように、両方の評価値は2011年以降上昇していますが、テクノロジーは、 ドットコムバブル 年。FAANGはもっと伸びているように見えます。 別の方法論を使用して、 CNBCは派生します テクノロジーセクターのフォワードP / E比は27.6、S＆P 500のフォワードP / E比は22.3、そしてこれらのさらに高い倍数 ほとんどのFAANG株：Facebook、28.9; アマゾン、222.2; アップル、14.6; Netflix、101.8; とアルファベット、 29.6.
ミークのおすすめ
12月、ミークスはCNBCに、FANG株（Facebook、Amazon、Netflix、Googleの親会社）に語った。 アルファベット-Facebookとアルファベットが彼の特別なものであり、2018年にアウトパフォームする可能性がありました お気に入り。 しかし今、Facebookはこのグループの唯一のメンバーであり、彼はまだかなりの可能性を秘めていると考えています。 逆張り 基礎。 彼がCNBCへの特別なメモで最近示したように、「振り子は、Facebookがニュースフィードのために計画している変更に疑いと悲観論を示す方向に大きく振れすぎた」。
アップルに関して、ミークスはCNBCに彼が何年もの間株を所有していると言います、しかし彼は今その評価について心配しています。 上記のように、AppleがテクノロジーセクターとS＆P 500全体の平均をはるかに下回っていることを考えると、これは特に興味深いことです。 Appleは2月1日木曜日に収益を報告する予定であり、株価は1月18日の終値から1月31日の始値まで6.9％近く下落しています。
Meeksがテクノロジーで目にする明るい点の1つは、半導体業界、特にMicron TechnologyIncです。 (MU). それぞれのフォワードP / E比は、CNBCごとに22.2と4.3です。 Yardeniの分析によると、半導体グループのフォワードP / Eは15.5です。 「メモリベースの企業のいくつかが来ました MeeksはCNBCに語り、「Micronはここで半導体資本設備に関して非常に興味深い」と付け加えた。 側。"
