パーマネントキャピタルビークル（PCV）

恒久的な資本ビークルとは何ですか？

永久資本ビークル（PCV）は、永久資本、または無制限に利用可能な資本を管理するために作成された投資エンティティです。 タイムホライズン. NS 寄付たとえば、通常、期間は無制限です。

パーマネントキャピタルビークル（PCV）を理解する

パーマネントキャピタルビークル（PCV）は、一般的に長期的に理想的なレートで資本成長のサービスに利用されるため、金融商品の短期的なパフォーマンスにはあまり関心がありません。 PCVはとして知られています エバーグリーン 常緑樹が「常に信頼できる」と定義されている構造。

PCVは次の形式で提供されます パートナーシップ、信託、または企業。これらは、将来にわたって何年にもわたって負債が拡大することを期待しています。 PCVは、上場または非公開にすることができます。 恒久的な資本構造には、マスターリミテッドパートナーシップ、取引所で公に取引されるリミテッドパートナーシップが含まれます。 不動産投資信託（REIT）、収入を生み出す不動産を所有、融資、または運営し、投資信託をモデルにしている企業。 イールドコス、営業資産が長期契約を通じて安定したキャッシュフローを生み出すように構成された会社。 クローズドエンド型ファンド、一種のミューチュアルファンド。 インターバルファンド、流通市場で取引されない一種のクローズドエンド型ファンド。 公的資産管理会社; 年金や生命保険などの変動ファンド。

恒久的資本

恒久的な設備投資の概念は比較的新しいものであり、ウォーレンバフェットの大成功を収めた長期的な投資手段であるバークシャーハサウェイに触発されたとよく言われます。

2015年、フィナンシャルタイムズは、プライベートエクイティおよびヘッジファンドマネージャーは、恒久的資本をオルタナティブ投資の「聖杯」と見なしていると述べました。 そして、恒久的な資本ビークルを検討して、「代替資産運用会社の長期にわたる欲求不満：株式市場が 従来のファンド運用会社と同じくらい高く評価しています。」 この記事は、過去に、公的市場の投資家が 代替資産運用会社の手数料収入のボラティリティ。これは、投資家が資金を償還する可能性があり、高い可能性のある成功報酬に依存しています。 変数。

恒久的な資本ビークルの実例

Ellington Financialは、恒久的な資本ビークルの一例です。 同社は住宅ローン担保証券を専門としています 証券 住宅ローン会社の一部を所有しています。

ニューヨークに本社を置くグローバル投資会社であるフォートレスインベストメントグループは、3つの恒久的な資本を管理しています 車両：New Residential Investment Corp.、Fortress Transportation＆Infrastructure、およびEurocastle Investment 限定。

その他の常設資本スペシャリストには、2021年7月の時点で650億ドルを超える資産を管理しているプラ​​イベートエクイティ会社であるGeneralAtlanticが含まれます。 General Atlanticは、恒久的な資本金を含む長期的なライフサイクル戦略に焦点を当てています。