財政政策対。 金融政策：賛否両論
マクロ経済の結果に影響を与えることになると、政府は通常、次の2つの主要な行動方針のいずれかに依存してきました。 金融政策 または財政政策。
金融政策には、マネーサプライと金利の管理が含まれます。 中央銀行. 景気低迷を刺激するために、中央銀行は金利を引き下げ、借り入れの費用を抑えながら、 マネーサプライ. 経済が急速に成長している場合、中央銀行は金利を引き上げ、流通からお金を取り除くことにより、厳格な金融政策を実施することができます。
財政政策一方、中央政府が課税を通じてお金を稼ぐ方法と、中央政府がお金を使う方法を決定します。 経済を刺激するために、政府は削減します 税率 自身の支出を増やしながら; 過熱する経済を冷やす一方で、それは増税と支出の削減になります。 金融政策と財政政策のどちらがより良い経済ツールであるかについては多くの議論があり、それぞれの政策には考慮すべき賛否両論があります。
重要なポイント
- 中央銀行は金融政策ツールを使用して、経済成長を抑制し、景気後退期から経済を刺激します。
- 中央銀行は効果的である可能性がありますが、現在制定されている短期的な修正に起因する長期的な悪影響が生じる可能性があります。
- 財政政策とは、経済に影響を与えるために課税と支出のレベルを変更するために政府が使用するツールを指します。
- 財政政策は、政治や有権者の配置によって左右される可能性があり、データや経済理論によって知らされていない不十分な決定につながる可能性があります。
- 金融政策が政府によって制定された財政政策と調整されていない場合、それは同様に努力を損なう可能性があります。
金融政策の概要
金融政策とは、国の中央銀行がその達成のためにとる行動を指します マクロ経済 政策目標。 一部の中央銀行は、特定のレベルのインフレを目標とする任務を負っています。 米国では、連邦準備銀行（FRB）が設立され、最大限の雇用と物価の安定を達成することを使命としています。
これは、FRBの「デュアルマンデート」と呼ばれることもあります。 ほとんどの国は金銭を分離します その任務を弱体化させたり、曇らせたりする可能性のある外部の政治的影響力からの権限 客観性。 その結果、 連邦準備金、独立機関として運営されています。
国の経済が非常に速いペースで成長しているとき インフレーション 気になるレベルにまで増加すると、中央銀行は資金を引き締めるために制限的な金融政策を制定します 供給し、流通しているお金の量を効果的に減らし、新しいお金が入る速度を下げます システム。 実勢無リスク金利を引き上げると、お金がより高価になり、借入コストが増加し、現金やローンの需要が減少します。
FRBはまた、商業銀行やリテール銀行が手元に置いておかなければならない準備金のレベルを上げ、新しいローンを生み出す能力を制限する可能性があります。 国債を貸借対照表から公開市場で一般に販売することも、流通するお金を減らします。 のエコノミスト マネタリスト 学校は金融政策の美徳を守ります。
国の経済が 不況、これらの同じ政策ツールは逆に操作することができ、緩いまたは拡大的な金融政策を構成します。 この場合、金利が引き下げられ、準備金の制限が緩和され、新たに作成されたお金と引き換えに債券が購入されます。 これらの伝統的な措置が不十分な場合、中央銀行は次のような型破りな金融政策を実施することができます。 量的緩和 （QE）。
金融政策の長所と短所
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金利ターゲティングはインフレを制御します
少量のインフレは、将来の投資を促進し、労働者がより高い賃金を期待できるようにするため、成長する経済にとって健全です。 インフレーション 経済におけるすべての商品とサービスの一般的な価格レベルが上昇したときに発生します。 目標金利を引き上げることにより、投資はより高価になり、減速するように働きます 経済成長 少し。
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かなり簡単に実装できます
中央銀行は、金融政策ツールを使用するために迅速に行動することができます。 多くの場合、市場に彼らの意図を伝えるだけで結果が得られます。
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中央銀行は独立しており、政治的に中立です
金融政策が不人気であっても、政治的影響を恐れることなく、選挙前または選挙中に実施することができます。
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通貨を弱めることは輸出を後押しすることができます
マネーサプライの増加や金利の低下は、現地通貨の切り下げにつながる傾向があります。 NS 弱い通貨 これらの製品は外国人が購入するのに効果的に安価であるため、世界市場では輸出を後押しするのに役立つ可能性があります。 逆の効果は、主に輸入業者である企業に起こり、収益を損なうことになります。
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効果にはタイムラグがあります
たとえ迅速に実施されたとしても、金融政策のマクロ効果は通常、しばらく経ってから発生します。 経済への影響が実現するまでには、数か月から数年かかる場合があります。 一部のエコノミストは、お金は「単なるベール」であり、短期的には経済を刺激するのに役立つと信じていますが、 実体経済を押し上げることなく一般的な価格水準を引き上げることを除いて、長期的な影響はありません。 出力。
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技術的な制限
金利は名目上0％までしか下げることができません。これは、金利がすでに低い場合に銀行がこのポリシーツールを使用することを制限します。 長期間にわたってレートを非常に低く保つと、 流動性の罠. これは、景気後退よりも景気拡大の際に金融政策ツールをより効果的にする傾向があります。 一部の欧州中央銀行は最近、 マイナス金利政策 （NIRP）ですが、結果はしばらくの間わかりません。
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金融ツールは一般的であり、国全体に影響を及ぼします
金利水準などの金融政策ツールは経済全体に影響を及ぼし、国の一部の地域が 刺激、失業率の高い州はもっと刺激が必要かもしれませんが。 また、特定の問題を解決したり、特定の業界や地域を後押ししたりするために金銭的ツールを向けることができないという意味でも一般的です。
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ハイパーインフレーションのリスク
金利の設定が低すぎると、人為的に安い金利での過剰借入が発生する可能性があります。 これにより、 投機的なバブル、それによって価格はあまりにも急速にそして途方もなく高いレベルに上昇します。 経済にさらにお金を追加すると、次の前提のために制御不能なインフレを引き起こすリスクもあります。 需要と供給：より多くのお金が流通している場合、需要のレベルが変わらない場合、各お金の単位の価値は減少し、そのお金で価格設定されたものは名目上より高価になります。
財政政策の長所と短所
財政政策とは、国の政府の税金と支出の政策を指します。 厳格な、または制限的な財政政策には、増税と連邦支出の削減が含まれます。 緩いまたは拡大的な財政政策は正反対であり、経済成長を促進するために使用されます。 多くの財政政策ツールはケインズ経済学に基づいており、後押しを望んでいます 総需要.
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特定の目的に支出を振り向けることができます
本質的に一般的な金融政策ツールとは異なり、政府は特定のプロジェクト、セクター、または地域に支出を向けることができます。 経済を刺激する ほとんどの人に必要であると認識されている場所。
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負の外部性を阻止するために課税を使用できる
汚染者や限られた資源を使いすぎる人々に課税することは、政府の歳入を生み出しながら、汚染者が引き起こす悪影響を取り除くのに役立ちます。
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短時間の遅れ
財政政策ツールの効果は、金融ツールの効果よりもはるかに早く見ることができます。
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政治的動機があるかもしれない
増税は人気がなく、政治的に危険な場合があります。
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税制上の優遇措置は輸入に費やされる可能性があります
節税や政府支出を通じて経済に投入された資金が 輸入、そのお金を地元の経済に保管するのではなく、海外に送金します。
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財政赤字を生み出す可能性がある
政府 財政赤字 それが受け取るよりも毎年多くのお金を使うときです。 支出が高く、税金が低すぎる場合、そのような 赤字 危険なレベルまで拡大し続ける可能性があります。
結論
金融政策と財政政策 ツールは、低インフレ、低失業率、安定した価格で経済成長を安定させるために協調して使用されます。 残念ながら、ポリシーツールの両方のセットには独自の長所と短所があるため、実装できる特効薬や一般的な戦略はありません。 しかし、効果的に使用されると、正味の利益は、特に危機後の需要を刺激することにおいて、社会にプラスになります。