როგორ მოქმედებს თანამედროვე საფონდო ბაზარი ომზე
მეორე მსოფლიო ომის დასრულების 75 წლის იუბილესთან დაკავშირებით, მსოფლიო ახლა ორიენტირებულია აშშ -ს, მის მოკავშირეებსა და ირანს შორის შეიარაღებული კონფლიქტის შესაძლებლობას. ჯერჯერობით აშშ დახარჯა სავარაუდო 6,4 ტრილიონი დოლარი ომებში 11 სექტემბრის შემდეგ, და გადის პრეზიდენტის უახლესი ტვიტები, როგორც ჩანს, სურს გააგრძელოს ხარჯები, თუ რამე დაიძაბება. მაგრამ არ არის ნათელი, თუ რამდენად შორს არის ირანი, მისი ეკონომიკა და მისი ხელმძღვანელობა ღრმად არაპოპულარული, მზად არის შური იძიოს თავისი უმაღლესი გენერლის სიკვდილისთვის.
უსაფრთხოების ექსპერტები იწონიან და ამას დრო გვიჩვენებს, მაგრამ ინვესტიციის ექსპერტები აგზავნიან შეხსენებებს, რომ წარსული ომები აშშ-ს აქციებს არ აძევებდა გრძელვადიან პერსპექტივაში.
LPL ფინანსური თქვა შენიშვნაში რომ აქციები დიდწილად შორდება წარსულ გეოპოლიტიკურ კონფლიქტებს. ”რაც არ უნდა სერიოზული იყოს ეს ესკალაცია, წინა გამოცდილებამ აჩვენა, რომ მას ნაკლებად სავარაუდოა ჰქონდეს მასალა გავლენა აშშ -ს ეკონომიკურ ფუნდამენტებზე ან კორპორატიულ მოგებაზე, ” - თქვა LPL ფინანსურმა საინვესტიციო მთავარმა სტრატეგმა ჯონმა ლინჩი. ”ჩვენ არ ვიქნებოდით აქციების გამყიდველები ამ მოვლენასთან დაკავშირებულ სისუსტეში, რადგან აქციები წარსულში გაუძლო გეოპოლიტიკურ დაძაბულობას.”
”მეორე მსოფლიო ომის დაწყებიდან 1939 წლამდე, სანამ იგი დასრულდა 1945 წლის ბოლოს, დოუ გაიზარდა სულ 50% -ით, წელიწადში 7% -ზე მეტი. ასე რომ, თანამედროვე ისტორიაში ორი ყველაზე საშინელი ომის დროს, აშშ -ს საფონდო ბირჟა ერთად გაიზარდა 115%-ით. ” წერდა ბენ კარლსონი, Ritholtz Wealth Management– ის ინსტიტუციური აქტივების მენეჯმენტის დირექტორი, სტატიაში ბაზრის საწინააღმდეგო შედეგების შესახებ. ”გეოპოლიტიკურ კრიზისებსა და ბაზრის შედეგებს შორის ურთიერთობა არ არის ისეთი მარტივი, როგორც ჩანს”.
ისტორია გვეუბნება გაურკვევლობის პერიოდებს, როგორც ახლა ვხედავთ, როდესაც აქციები ყველაზე მეტად განიცდიან. 2011 წელს, შვეიცარიის საფინანსო ინსტიტუტის მკვლევარებმა შეისწავლეს აშშ-ს სამხედრო კონფლიქტები მეორე მსოფლიო ომის შემდეგ და აღმოჩნდა, რომ იმ შემთხვევებში, როდესაც არის ომამდელი ეტაპი, ან ომის ალბათობის ზრდა აქციების ფასების შემცირებას ისახავს მიზნად, მაგრამ ომის საბოლოო დაწყება იზრდება მათ თუმცა, იმ შემთხვევებში, როდესაც ომი მოულოდნელად იწყება, ომის დაწყება ამცირებს აქციების ფასებს. მათ ამ ფენომენს უწოდეს "ომის თავსატეხი" და განაცხადეს, რომ არ არსებობს მკაფიო ახსნა, თუ რატომ იზრდება აქციები საგრძნობლად მას შემდეგ რაც ომი იწყება პრელუდიის შემდეგ.
ანალოგიურად, მარკ არმბრასტერი, Armbruster Capital Management– ის პრეზიდენტი, სწავლობდა 1926 წლიდან 2013 წლის ივლისამდე პერიოდში და აღმოჩნდა, რომ საფონდო ბირჟის არასტაბილურობა რეალურად უფრო დაბალი იყო ომის პერიოდში. ”ინტუიციურად, შეიძლება ვივარაუდოთ, რომ გეოპოლიტიკური გარემოს გაურკვევლობა საფონდო ბირჟაზე გავრცელდება. თუმცა, ეს ასე არ ყოფილა, გარდა ყურის ომის დროს, როდესაც არასტაბილურობა უხეშად შეესაბამებოდა ისტორიულ საშუალო მაჩვენებელს, ” - თქვა მან.
თუმცა, ირანის კონფლიქტის თვალსაზრისით, ინვესტორებს აქვთ მდუმარე რეაქცია სათაურებზე. "თუ 2019 წელი გვასწავლის რამეს, ეს შენ ხარ მაქსიმალურად უნდა ეცადოთ, რომ გააგრძელოთ თქვენი პროცესი და არ მოხვდეთ სათაურებში. ” - თქვა სტრატეგიის ტექნიკურმა ანალიტიკოსმა ტოდ სონმა რათა ვაშინგტონ პოსტი. ”სამწუხარო თვალსაზრისით, მაინტერესებს მივეჩვიეთ თუ არა ამას. მაინტერესებს ისწავლა თუ არა ბაზარმა ამ ღონისძიებების ფასდაკლება. ”
”სიმშვიდის მიზეზის ნაწილი შეიძლება იყოს გლობალური ნავთობის ბაზრების სტრუქტურის შეცვლაში და აშშ -ს ეკონომიკაში ნაკლებად დაუცველი გახდა ენერგიის ფასების ცვალებადობის მიმართ “, - ამბობს JPMorgan Funds– ის მთავარი გლობალური სტრატეგი დევიდ კელი შენიშვნა. ”მიზეზის ნაწილი შეიძლება იყოს მხოლოდ ფსიქოლოგიური. დღევანდელ ინვესტორებს უნახავთ საფონდო ბირჟის გამოჯანმრთელება როგორც 11 სექტემბრის, ასევე დიდი ფინანსური კრიზისის შემდეგ, სავარაუდოდ ჩვენი დროის უდიდესი გეოპოლიტიკური და ეკონომიკური შოკი. ეს აადვილებს ინვესტორებს სხვა ღონისძიებებისგან თავის არიდებაში “.
”ბოლო რამდენიმე წლის განმავლობაში, ბაზრები განპირობებული იყო არ გადამეტებული რეაგირებით პოლიტიკურ და გეოპოლიტიკურ შოკებზე ორი მიზეზი: პირველი, რწმენა, რომ არ იქნება საწყისი შოკის მნიშვნელოვანი შემდგომი გაძლიერება; და მეორე, რომ ცენტრალური ბანკები მზად იყვნენ და შეძლეს ფინანსური არასტაბილურობის ჩახშობა, ”-თქვა მოჰამედ ალი ელრიანმა, Allianz– ის მთავარმა ეკონომიკურმა მრჩეველმა, Bloomberg– ის სვეტში.
მაგრამ მან გააფრთხილა, რომ ინვესტორები, რომლებიც ყიდულობენ დიპლომატს, უნდა გამოიყენონ შერჩევითი საერთო სტრატეგია. "ეს მოიცავს მაღალი ხარისხის გარიგებების ხაზგასმას, რომლებიც გამყარებულია ძლიერი ბალანსებით და ფულადი ნაკადების მაღალი გამომუშავებით, წინააღმდეგობას უწევს ძლიერ ცდუნება ფართომასშტაბიანი ძვრებისათვის აშშ-ს აქტივებიდან საერთაშორისო ინვესტიციების სასარგებლოდ და თანდაყოლილ ნაკლებად ლიკვიდურზე ზემოქმედების შემცირება საბაზრო სეგმენტები, რომლებმაც განიცადეს მომგებიანობა ცენტრალური ბანკის არაჩვეულებრივი სტიმულისა და შემოსავლებისა და შემოსავლების საერთო მიღწევისგან " მან თქვა.