სადეპოზიტო ნდობის და კლირინგის კორპორაცია (DTCC)

რა არის სადეპოზიტო ნდობის და კლირინგის კორპორაცია (DTCC)?

Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) არის ამერიკული ფინანსური მომსახურების კომპანია 1999 წელს დაარსებული, რომელიც უზრუნველყოფს კლირინგისა და ანგარიშსწორების მომსახურებას ფინანსური ბაზრებისთვის. როდესაც DTCC დაარსდა 1999 წელს, იგი აერთიანებდა სადეპოზიტო ნდობის კომპანიის (DTC) და ფასიანი ქაღალდების კლირინგის ეროვნული კორპორაციის (NSCC) ფუნქციებს. NSCC ამჟამად არის DTCC– ის შვილობილი კომპანია.

როგორ მუშაობს სადეპოზიტო ნდობის და კლირინგის კორპორაცია (DTCC)

DTCC ყოველდღიურად ამუშავებს ტრილიონობით დოლარის ფასიან ქაღალდს. როგორც ცენტრალიზებული კლირინგჰაუსი სხვადასხვა ბირჟაზე და სააქციო პლატფორმებზე, DTCC წყვეტს გარიგებებს მყიდველებსა და ფასიანი ქაღალდების გამყიდველები და გადამწყვეტ როლს თამაშობს მსოფლიო ფინანსების ავტომატიზირებაში, ცენტრალიზაციაში, სტანდარტიზაციაში და გამარტივებაში ბაზრები.

მაგალითად, როდესაც ინვესტორი აკეთებს შეკვეთას თავისი ბროკერის მეშვეობით - და ვაჭრობა ხდება ამ ბროკერსა და სხვა ბროკერს შორის მსგავსი ფინანსური პროფესიონალი - ინფორმაცია ამ ვაჭრობის შესახებ ეგზავნება NSCC (ან ექვივალენტ კლირინგს) კლირინგისთვის მომსახურება.

მას შემდეგ, რაც NSCC დაამუშავებს და აფიქსირებს ვაჭრობას, ისინი ანგარიშს აწვდიან მონაწილე ბროკერებს და ფინანსურ პროფესიონალებს. ეს ანგარიში მოიცავს მათ წმინდა ფასიანი ქაღალდების პოზიციებს ვაჭრობის შემდეგ და იმ თანხებს, რომლებიც უნდა განისაზღვროს ორ მხარეს შორის.

ამ ეტაპზე, NSCC აწვდის DTCC– ს ანგარიშსწორების მითითებებს; DTCC გადასცემს ფასიანი ქაღალდების მფლობელობას გამყიდველი საბროკერო ანგარიშიდან იმ ბროკერის ანგარიშზე, რომელმაც შესყიდვა განახორციელა. DTCC ასევე პასუხისმგებელია თანხის გადარიცხვაზე შემსყიდველი საბროკერო ანგარიშიდან იმ ბროკერის ანგარიშზე, რომელმაც მოახდინა გაყიდვა. ბროკერი პასუხისმგებელია კლიენტის ანგარიშზე შესაბამისი კორექტირების განხორციელებაზე. ეს პროცესი ჩვეულებრივ ხდება იმავე დღეს, როდესაც ხდება გარიგება. ინსტიტუციური ინვესტორების პროცესი მსგავსია საცალო ინვესტორებისთვის.

DTCC აგვარებს ფასიანი ქაღალდების გარიგებების დიდ უმრავლესობას აშშ – ს ანგარიშსწორებაში მნიშვნელოვანი ნაბიჯია ფასიანი ქაღალდების ოპერაციების დასრულების საქმეში. გარიგებების სწორად და დროულად განხორციელების უზრუნველყოფით, ანგარიშსწორების პროცესი ხელს უწყობს ინვესტორების ნდობას და ამცირებს საბაზრო რისკს; დროული და ზუსტი გარიგებები გარანტიას იძლევა, რომ ინვესტორები არ დაკარგავენ ფულს გამხსნელი საბროკერო ფირმების ან სხვა შუამავლების მიერ.

DTCC უზრუნველყოფს კლირინგის, ანგარიშსწორებისა და საინფორმაციო მომსახურებას ფასიანი ქაღალდების პროდუქციის ფართო სპექტრზე, მათ შორის სახელმწიფო და იპოთეკით უზრუნველყოფილი ფასიანი ქაღალდები, კორპორატიული და მუნიციპალური ობლიგაციები, წარმოებულები, ურთიერთდახმარების ფონდები, ფულის ბაზრის ინსტრუმენტები, ალტერნატიული საინვესტიციო პროდუქტები და დაზღვევა პროდუქტები.

ზოგჯერ, კლირინგმა კორპორაციებმა შეიძლება იშოვონ გაწმენდის საფასური ვაჭრობის მესამე მხარის როლით. მაგალითად, კლირინგმა შეიძლება მიიღოს მყიდველისგან ნაღდი ფული და გამყიდველისგან ფასიანი ქაღალდები ან ფიუჩერსული კონტრაქტები. კლირინგის კორპორაცია მართავს გაცვლას და აგროვებს საფასურს ამ მომსახურებისთვის. საფასურის ზომა დამოკიდებულია გარიგების ზომაზე, საჭირო მომსახურების დონესა და სავაჭრო ინსტრუმენტის ტიპზე. ინვესტორებს, რომლებიც დღეში რამდენიმე გარიგებას ახორციელებენ, შეუძლიათ მნიშვნელოვანი საფასურის გამომუშავება. კონკრეტულად ფიუჩერსული კონტრაქტების შემთხვევაში, კლირინგის საფასური შეიძლება დაგროვდეს ინვესტორებისთვის, რადგან გრძელვადიანმა პოზიციებმა შეიძლება გაავრცელოს კონტრაქტის საფასური უფრო ხანგრძლივად.

სადეპოზიტო ნდობის კომპანია (DTC) vs. ფასიანი ქაღალდების კლირინგის ეროვნული კორპორაცია (NSCC)

ფასიანი ქაღალდების კლირინგის ეროვნული კორპორაცია, რომელიც ამჟამად DTCC– ის შვილობილი კომპანიაა, თავდაპირველად დაარსდა 1976 წელს. სანამ NSCC დაარსდებოდა, საფონდო ბირჟები იკეტებოდა კვირაში ერთხელ, რათა დასრულებულიყო ქაღალდის დამუშავების ხანგრძლივი ამოცანა საფონდო სერთიფიკატები. ვაჭრობის დიდი მოცულობა იყო უზარმაზარი საბროკერო ფირმები და ბევრმა აირჩია დახურვა ყოველ ოთხშაბათს (გარდა იმისა, რომ შემცირდებოდა სავაჭრო საათები კვირის სხვა დღეებში).

ბროკერებს ფიზიკურად უწევდათ სერტიფიკატების გაცვლა, რაც მათ მოითხოვდა ხალხის დასაქმებაში სერტიფიკატებისა და ჩეკების სატარებლად. ფასიანი ქაღალდების გადაცემის პროცესი ასევე დიდწილად ეყრდნობოდა ფიზიკურ აღრიცხვას. ფიზიკური საფონდო სერთიფიკატების გაცვლა იყო რთული, არაეფექტური და სულ უფრო ძვირი.

ამ პრობლემის გადასაჭრელად, ორი ცვლილება განხორციელდა: პირველი, რეკომენდირებულია, რომ ქაღალდის საფონდო სერთიფიკატები ინახებოდეს ერთ ცენტრალიზებულ ადგილას და რომ პროცესი ავტომატიზირდეს ყველა სერტიფიკატის ელექტრონული ჩანაწერების დაცვით, რაც მიუთითებდა საკუთრების და სხვა ფასიანი ქაღალდების ცვლილებებზე გარიგებები. ამან საბოლოოდ განაპირობა სადეპოზიტო ნდობის კომპანიის (DTC) განვითარება 1973 წელს.

მეორე, მრავალმხრივი ბადე შემოთავაზებული იყო. მრავალმხრივი დაფინანსების პროცესში, მრავალი მხარე გარიგების შეჯამებას უზრუნველყოფს (ვიდრე მათ ინდივიდუალურად გადაწყვეტას). მთელი ეს წმინდა აქტივობა არის ცენტრალიზებული, რათა შემცირდეს ინვოისის შედგენა და გადახდის ანგარიშსწორება. მრავალმხრივი ქსელის ამ წინადადების საპასუხოდ, NSCC ჩამოყალიბდა 1976 წელს.