ბიზნეს კვარტლის განმარტება (ფისკალური კვარტლები)

რა არის კვარტალი (Q1, Q2, Q3, Q4)?

კვარტალი არის სამთვიანი პერიოდი კომპანიის ფინანსური კალენდრის მიხედვით, რომელიც ემყარება პერიოდულ ფინანსურ ანგარიშებს და დივიდენდების გადახდას. მეოთხედი ეხება წლის ერთ მეოთხედს და ჩვეულებრივ გამოხატულია როგორც "Q1" პირველი კვარტლისთვის, "Q2" მეორე კვარტლისთვის და ასე შემდეგ. მაგალითად, მეოთხედი ხშირად ნაჩვენებია თავისი შესაბამისი წლით, როგორც 2020 წლის პირველ კვარტალში ან 1/1 კვარტალში, რაც წარმოადგენს 2020 წლის პირველ კვარტალს.

კვარტლების გაგება

ფინანსური ანგარიშგების უმეტესობა და დივიდენდების გადახდა ხდება კვარტალურად. ყველა კომპანიას არ ექნება ფისკალური კვარტლები, რომლებიც შეესაბამება კალენდარულ კვარტალებს და ჩვეულებრივია, რომ კომპანიამ დახუროს მეოთხე კვარტალი წლის ყველაზე დატვირთული პერიოდის შემდეგ. დივიდენდები ასევე ხშირად იხდიან კვარტალურად, თუმცა აშშ -ს გარეთ კომპანიებმა შეიძლება ეს გააკეთონ ძალიან არათანაბრად.

კომპანიებს აქვთ ორი ძირითადი საბუღალტრო პერიოდები- ფისკალური კვარტალი და საფინანსო წელი (FY) ფისკალური წელი კომპანიების უმეტესობისთვის იწყება იანვრიდან. 1 -დან დეკემბრამდე 31. სტანდარტული კალენდარული კვარტლები, რომლებიც შეადგენენ წელს არის შემდეგი:

• იანვარი, თებერვალი და მარტი (Q1)
• აპრილი, მაისი და ივნისი (Q2)
• ივლისი, აგვისტო და სექტემბერი (Q3)
• ოქტომბერი, ნოემბერი და დეკემბერი (Q4)

ზოგიერთ კომპანიას აქვს ფისკალური წლები, რომლებიც სხვადასხვა თარიღს მოყვება. Costco Wholesale Corporation– ის ფისკალური წელი იწყება სექტემბერში და მთავრდება მომდევნო აგვისტოში.

სპეციალური მოსაზრებები

კომპანიები, ინვესტორები და ანალიტიკოსები იყენებენ მონაცემებს სხვადასხვა კვარტლისგან, რათა შეადარონ და შეაფასონ ტენდენციები. მაგალითად, ჩვეულებრივია, რომ კომპანიის კვარტალური ანგარიში შედარებული იყოს წინა წლის ანალოგიურ კვარტალთან. ბევრი კომპანია სეზონურია, რაც თანმიმდევრული კვარტლების შედარებას შეცდომაში შეჰყავს.

საცალო კომპანიას შეეძლო წლიური მოგების ნახევარი მეოთხე კვარტალში მიეღო, ხოლო სამშენებლო კომპანია თავისი საქმიანობის უმეტესობას პირველ სამ კვარტალში აკეთებდა. ამ სიტუაციაში, დეპარტამენტის პირველი კვარტლის შედეგების შედარება მეოთხე კვარტალში მათ შესრულებასთან, მიუთითებს გაყიდვების საგანგაშო ვარდნაზე.

სეზონური კომპანიის შეფასება მათი ნელი პერიოდის განმავლობაში შეიძლება იყოს განმანათლებელი. მიზანშეწონილია ვივარაუდოთ, რომ თუ გაყიდვები და მოგება იზრდება წინა კვარტალში წინა წლების იმავე კვარტალთან შედარებით, კომპანიის შინაგანი ძალა ასევე უმჯობესდება. მაგალითად, ავტო დილერებს, როგორც წესი, აქვთ ნელი პირველი კვარტალი და იშვიათად ატარებენ გაყიდვების წამახალისებელ პროგრამებს თებერვალსა და მარტში. ამრიგად, თუ ავტომობილის დილერი ხედავდა გაყიდვების მნიშვნელოვან გაუმჯობესებას პირველ კვარტალში, წელს წინათან შედარებით, ეს შეიძლება მიუთითებდეს მეორე და მესამე კვარტალებში გასაკვირი ძლიერი გაყიდვების პოტენციალზე როგორც.

კვარტლის ტიპები

კვარტალური ანგარიშები

კვარტალური შემოსავლის ანგარიშები მნიშვნელოვანია საზოგადოებისთვის სავაჭრო კომპანიებისთვის და მათი ინვესტორებისთვის. თითოეულ გამოშვებას აქვს პოტენციალი მნიშვნელოვნად იმოქმედოს კომპანიის აქციების ღირებულებაზე. თუ კომპანიას აქვს კარგი კვარტალი, მისი აქციების ღირებულება შეიძლება გაიზარდოს. თუ კომპანიას აქვს ცუდი მეოთხედი, მისი აქციების ღირებულება შეიძლება მკვეთრად შემცირდეს.

შეერთებული შტატების ყველა საჯარო კომპანიამ უნდა შეიტანოს კვარტალური ანგარიშები, ცნობილი როგორც 10-ქვ, ერთად აშშ ფასიანი ქაღალდების და ბირჟის კომისია (SEC) მათი პირველი სამი ფისკალური კვარტლის ბოლოს. თითოეული 10-Q შეიცავს აუდიტირებულ ფინანსურ ანგარიშგებას და ინფორმაციას ოპერაციების შესახებ წინა სამი თვის განმავლობაში (კვარტალი). საჯარო ვაჭრობის კომპანიამ ასევე უნდა წარადგინოს წლიური ანგარიში, რომელიც ცნობილია როგორც 10-კ, რომელიც აჯამებს პირველ სამ კვარტალს და ანგარიშებს მეოთხე კვარტალში. წლიური ანგარიში ხშირად შეიცავს უფრო დეტალურ ინფორმაციას ვიდრე კვარტალური ანგარიშები აუდიტის განცხადების, პრეზენტაციებისა და დამატებითი გამჟღავნების ჩათვლით.

კვარტალური შემოსავლების ანგარიში ხშირად მოიცავს მომავალს “ხელმძღვანელობა”რისთვის ელოდება მენეჯმენტი მომდევნო კვარტლებიდან ან წლის ბოლოდან. ეს შეფასებები გამოიყენება ანალიტიკოსებისა და ინვესტორების მიერ მომდევნო რამდენიმე კვარტლის განმავლობაში მათი მოლოდინების შესაქმნელად. ანალიტიკოსებისა და მენეჯმენტის მიერ მოწოდებულ შეფასებებს და მითითებებს შეიძლება ჰქონდეს დიდი გავლენა საფონდოზე ყოველ სამ თვეში. თუ მენეჯმენტი გასცემს მითითებებს მომდევნო კვარტალზე, რაც მოსალოდნელზე უარესია, აქციების ფასი დაეცემა. ანალოგიურად, თუ მენეჯმენტი გასცემს მითითებებს - ან ანალიტიკოსი განაახლებს დამოუკიდებელ შეფასებებს - საფონდო შეიძლება მნიშვნელოვნად გაიზარდოს.

კვარტალური დივიდენდები

აშშ -ში კომპანიების უმეტესობა, რომლებიც იხდიან ა დივიდენდი მეტ -ნაკლებად თანაბრად გადაანაწილებს ოთხ მეოთხედზე. Მაგალითად, Microsoft (MSFT) გადაიხადა წლიური დივიდენდი $ 1.47 თითო აქციაზე 2016 წელს, მაგრამ გაყო იგი $ 0.36 პირველ, მეორე და მესამე კვარტალში და $ 0.39 მეოთხე კვარტალში.

აშშ -ს გარეთ არსებულ ბევრ ეკონომიკაში, ჩვეულებრივია წლიური დივიდენდის დაყოფა კვარტალურ გადასახადებად, ერთ -ერთი გადასახადი ბევრად უფრო დიდი ვიდრე სხვა. ასევე არ არის უჩვეულო ისეთი კომპანიების პოვნა აშშ -ს გარეთ, რომლებიც იხდიან მხოლოდ ერთ დივიდენდს წელიწადში. Მაგალითად, SAP SE (SAP) გადაიხადა 1.188 აშშ დოლარის დივიდენდი 2018 წლის მაისში და 0.98 აშშ დოლარი 2017 წლის მაისში.

კვარტალური დივიდენდების გადახდას შეუძლია შექმნას არასტაბილურობა აქციებში, როდესაც ყოფილი თარიღი ჩამოდის. ზოგიერთმა ანალიტიკოსმა შენიშნა, რომ ინვესტორებს შეუძლიათ გადააწესრიგონ ან გაყიდონ თავიანთი აქციები ვადის გასვლის შემდეგ ან მალევე, როდესაც დივიდენდების ზრდის მაჩვენებელი შენელდება, ან არსებობს სხვა ცვლილებები ბაზარზე, რაც დივიდენდს ნაკლებად ამცირებს მიმზიდველი.

არასტანდარტული კვარტლები

სხვადასხვა მიზეზის გამო, ზოგიერთი საჯარო კომპანია გამოიყენებს არასტანდარტულ ან არაკალენდარული კვარტალური ანგარიშგების სისტემას. მაგალითად, Walmart– ის პირველი კვარტალია თებერვალი, მარტი და აპრილი; Apple Inc– ის Q1 არის ოქტომბერი, ნოემბერი და დეკემბერი; Microsoft Corporation– ის Q1 არის ივლისი, აგვისტო და სექტემბერი.

გარდა ამისა, გარკვეული მთავრობები იყენებენ სხვადასხვა კვარტალურ სისტემას. შეერთებული შტატების ფედერალური მთავრობის ფისკალური წლის პირველი მეოთხედი არის ოქტომბერი, ნოემბერი და დეკემბერი, Q2 არის იანვარი, თებერვალი და მარტი, Q3 არის აპრილი, მაისი და ივნისი, ხოლო Q4 არის ივლისი, აგვისტო და სექტემბერი. შტატების მთავრობებს ასევე შეიძლება ჰქონდეთ საკუთარი ფისკალური კალენდრები.

ზოგჯერ კომპანიას შეიძლება ჰქონდეს არასტანდარტული ფისკალური წელი, რომელიც დაეხმარება ბიზნესს ან საგადასახადო დაგეგმვას. ის შიდა შემოსავლების სამსახური (IRS) საშუალებას აძლევს კომპანიებს აირჩიონ "საგადასახადო წელი", რომელიც ჯერ კიდევ 52-53 კვირაა, მაგრამ არ მთავრდება დეკემბერში. H&R ბლოკი (HRB) ფისკალურ წელს 30 აპრილს ამთავრებს, რაც აზრი აქვს, რადგან ეს არის კომპანიის წლის ყველაზე დატვირთული ნაწილის დასასრული. გამოაქვეყნეთ თქვენი წლიური ანგარიში, რომელსაც შეიძლება თან ახლდეს აქციონერთა შეხვედრები და დამატებითი გამჟღავნება თქვენი წლის ყველაზე დატვირთული ნაწილის შემდეგ მენეჯერები და აქციონერები დაეხმარება მიიღონ უკეთესი გადაწყვეტილებები წლის შესახებ წინ

კომპანიებს, რომლებიც ეყრდნობიან აშშ -ს სამთავრობო კონტრაქტებს, შეუძლიათ გამოიყენონ სექტემბერი ფისკალური წლის დასასრულს და მეოთხე მეოთხედი იმიტომ, რომ სწორედ მაშინ ისინი ელოდებიან ახალი პროექტების დახურვას და მთავრობის ბიუჯეტის დაგეგმვას ხელმისაწვდომი ისტორიულად, მსხვილ ტექნოლოგიურ ფირმებს ჰქონდათ უფრო ძლიერი კვარტლები წლის დასაწყისში, რის გამოც ბევრი მათგანი (მათ შორის Microsoft (MSFT)) აქვს ფისკალური წელი, რომელიც იხურება ივნისის ბოლოს.

ზოგიერთ კომპანიას აქვს ძალიან უჩვეულო კვარტალური სისტემა. Adobe (ADBE) ხურავს მათ ფისკალურ წელს პარასკევს, უახლოეს 30 ნოემბერს. 2018 წელს 30 ნოემბერი იყო პარასკევი, ისევე როგორც თვის ბოლო დღე, მაგრამ 2017 წელს ADBE- მ დახურა მეოთხე კვარტალი და ფისკალური წელი პარასკევს, 1 დეკემბერს, რადგან ეს პარასკევი იყო ნოემბერთან ახლოს 30 -ე.

კვარტლების კრიტიკა

საჯარო კომპანიების ზოგიერთმა აღმასრულებელმა ორგანიზაციამ ეჭვქვეშ დააყენა კვარტალური ანგარიშგების სისტემის მნიშვნელობა. უორენ ბაფეტი, აღმასრულებელი დირექტორი ბერკშირ ჰეთევეი (BRK) და ჯეიმი დიმონი, JP Morgan Chase (JPM) აღმასრულებელი დირექტორი კრიტიკოსები იყვნენ და ამბობენ, რომ ეს ძალიან დიდ ზეწოლას ახდენს კომპანიებზე და აღმასრულებლები ახორციელებენ მოკლევადიან შედეგებს, რათა გაახარონ ანალიტიკოსები და ინვესტორები, განსხვავებით მათი გრძელვადიანი ინტერესებიდან ბიზნესი.

ყოფილთან დისკუსიის შემდეგ პეპსიკო აღმასრულებელი დირექტორი, ინდრა ნოიი, 2018 წლის 17 აგვისტოს, პრეზიდენტი ტრამპი შეუერთდა ოპოზიციას და თქვა, რომ ესაუბრა ბიზნეს ლიდერებს, რომლებიც მიაჩნიათ, რომ ისინი შექმნიან მეტ სამუშაო ადგილს და გააუმჯობესებენ თავიანთ ბიზნესს, თუ ისინი გადადიან კვარტალური ანგარიშგების სისტემიდან a ნახევარწლიური ერთი. პრეზიდენტმა სუს -ს სთხოვა პრობლემის შესწავლა.

კომპანიები ანგარიშობენ თავიანთ ყოველწლიურ ანგარიშებს წელიწადში ერთხელ, ასე რომ ინფორმაცია შეიძლება გახდეს მოძველებული და მოძველებული წლიური ანგარიშგების ციკლს შორის. ამ პრობლემის გადასაჭრელად ერთ -ერთი მიდგომაა გამოყოს ოთხი მეოთხედი ან 12 თვის უკან (TTM) ანალიზი.

2019 წლის მეოთხე კვარტლის შუა რიცხვებისთვის, 2019 წლის წლიური მონაცემები შეიძლება შეფასდეს ბოლო ოთხი კვარტლის შეჯამებით. ამ შემთხვევაში, ჩათვალეთ, რომ კომპანიის 2019 წლის მესამე კვარტლის შედეგები ხელმისაწვდომია. ანალიტიკოსი ხელით აერთიანებს 2019 წლის პირველი სამი კვარტლის კვარტალურ მონაცემებს 2018 წლის ბოლო კვარტალთან, რათა შეაფასოს კომპანიის შემოსავლები და შემოსავლების ტენდენციები.

ეს ანალიზი გადაფარავს ბოლო წლიურ ანგარიშში გამოყენებულ მონაცემებს, მაგრამ ის მაინც გაწვდის ინფორმაციას იმის შესახებ, თუ როგორ გამოიყურება 2019 წლის ბოლომდე. თუ 2019 წლის პირველი სამი მეოთხედი ცუდი იყო 2018 წლის პირველ სამ მეოთხედთან შედარებით, ამის შემდგომი ოთხი მეოთხედი ანალიზი ამას აჩვენებს.

ხშირად დასმული შეკითხვები

რა არის ფისკალური კვარტალი?

ფისკალური კვარტალი არის სამთვიანი პერიოდი, რომელშიც კომპანია აქვეყნებს ფინანსურ შედეგებს. როგორც მისი სახელი გვთავაზობს, წელიწადში არის ოთხი კვარტალური პერიოდი, რაც იმას ნიშნავს, რომ საჯაროდ გაყიდული კომპანია წელიწადში ოთხ კვარტალურ ანგარიშს გასცემს. კომპანიები და ინვესტორები ერთნაირად იყენებენ ფისკალურ კვარტალებს, რათა თვალყური ადევნონ თავიანთ ფინანსურ შედეგებს და ბიზნესს დროთა განმავლობაში. ამ კვარტლებს ხშირად უწოდებენ Q1, Q2, Q3 და Q4.

არის თუ არა კვარტლები ყოველთვის კალენდარული წლის მიხედვით?

კვარტლები ყოველთვის არ შეესაბამება კალენდარულ წელს. მაგალითად, თუ კომპანია ირჩევს ფისკალური წლის დაწყება თებერვალში და არა იანვარში, მაშინ მისი პირველი კვარტალი შედგება თებერვლის, მარტისა და აპრილისგან. კომპანიები ზოგჯერ ირჩევენ ამას, თუ მათ სურთ, რომ მათი ფისკალური წელი დასრულდეს მათ პიკურ სეზონში. გარდა ამისა, ვინაიდან წლის დამთავრება ხშირად მოიცავს უამრავ დამატებით საბუღალტრო სამუშაოს, ზოგიერთი კომპანია ირჩევს ფისკალური წლის დასრულებას შედარებით წყნარ თვეში.

რა დადებითი და უარყოფითი მხარეები აქვს კვარტალურ ანგარიშგებას?

კვარტალური ანგარიშგების მთავარი უპირატესობა ის არის, რომ ის აძლევს ინვესტორებს მეტ ინფორმაციას, რის საფუძველზეც უნდა დაამყარონ თავიანთი საინვესტიციო გადაწყვეტილებები. იმის ნაცვლად, რომ დაელოდოთ სანამ კომპანია წარადგენს თავის წლიურ ანგარიშს, ინვესტორებს შეუძლიათ წაიკითხონ თავიანთი კვარტალური დოკუმენტაცია, რათა გააცნობიერონ როგორ ვითარდება ბიზნესი მთელი წლის განმავლობაში. ეს გამჭვირვალობა ასევე სარგებელს მოუტანს ჟურნალისტებს და მარეგულირებლებს. ზოგი ამტკიცებს, რომ კვარტალური ანგარიშგება კომპანიებსა და ინვესტორებს უფრო მეტად ორიენტირებულს ხდის მოკლევადიან შედეგებზე.