ტოპ 2 გზა კორპორაციები კაპიტალის გაზრდას

დაფინანსების ოპერაციები კაპიტალით

ბიზნესის წარმოება მოითხოვს დიდ კაპიტალს. კაპიტალი შეუძლია მიიღოს სხვადასხვა ფორმა, ადამიანური და შრომითი კაპიტალიდან დაწყებული ეკონომიკური კაპიტალით დამთავრებული. როდესაც ადამიანების უმეტესობას ესმის ტერმინი "ფინანსური კაპიტალი", პირველი რაც იბადება ჩვეულებრივ არის ფული.

ეს სულაც არ არის სიმართლე. ფინანსური კაპიტალი წარმოდგენილია აქტივებით, ფასიანი ქაღალდებიდა დიახ, ნაღდი ფული. ფულადი სახსრების ხელმისაწვდომობა შეიძლება ნიშნავდეს განსხვავებას კომპანიებს შორის, რომლებიც გაფართოვდებიან ან რჩებიან უკან და რჩებიან უგულებელყოფაში. მაგრამ როგორ შეუძლიათ კომპანიებს შეაგროვონ საჭირო კაპიტალი მათ გასაგრძელებლად და მომავალი პროექტების დასაფინანსებლად? და რა ვარიანტები აქვთ მათ?

არსებობს ორი სახის კაპიტალი, რომელიც კომპანიას შეუძლია გამოიყენოს ოპერაციების დასაფინანსებლად: ვალი და კაპიტალი. წინდახედული კორპორატიული ფინანსები პრაქტიკა გულისხმობს ვალის და კაპიტალის ნაზავის განსაზღვრას, რაც ყველაზე ეფექტურია. ეს სტატია შეისწავლის ორივე სახის კაპიტალს.

ვალის კაპიტალი

სასესხო კაპიტალს ასევე მოიხსენიებენ როგორც ვალის დაფინანსებას. დაფინანსება ვალის კაპიტალის საშუალებით ხდება მაშინ, როდესაც კომპანია სესხულობს ფულს და თანახმაა გადაიხადოს იგი კრედიტორებისთვის მოგვიანებით. ყველაზე გავრცელებული ტიპის სავალო კაპიტალის კომპანიები იყენებენ სესხებს და ობლიგაციები, რომელსაც უფრო მსხვილი კომპანიები იყენებენ გაფართოების გეგმების გასამდიდრებლად ან ახალი პროექტების დასაფინანსებლად. მცირე ბიზნესმა შეიძლება გამოიყენოს საკრედიტო ბარათები საკუთარი კაპიტალის ასამაღლებლად.

კომპანიას, რომელიც ეძებს კაპიტალის გაზრდას ვალის საშუალებით, შეიძლება დასჭირდეს ბანკისთვის სესხის აღება, სადაც ბანკი ხდება კრედიტორი და კომპანია ხდება მოვალე. სესხის სანაცვლოდ, ბანკი აკისრებს პროცენტს, რომელსაც კომპანია აღრიცხავს სესხთან ერთად, მის ბალანსზე.

მეორე ვარიანტი არის გაცემა კორპორატიული ობლიგაციები. ეს ობლიგაციები იყიდება ინვესტორებზე - ასევე ცნობილი როგორც ობლიგაციების მფლობელები ან კრედიტორები - და იწურება გარკვეული თარიღის შემდეგ. სანამ მიაღწევდა სიმწიფე, კომპანია პასუხისმგებელია ინვესტორებისთვის ობლიგაციაზე პროცენტის გადახდის გაცემაზე.

სასესხო კაპიტალის დადებითი და უარყოფითი მხარეები

იმის გამო, რომ კორპორატიული ობლიგაციები ზოგადად მოდის დიდი რაოდენობით რისკი- დეფოლტის შანსი უფრო მაღალია, ვიდრე მთავრობის მიერ გამოშვებული ობლიგაციები - ისინი იხდიან ბევრად უფრო მაღალ სარგებელს. ობლიგაციების გამოშვებიდან შემოსული თანხა კომპანიამ შეიძლება გამოიყენოს მისი გაფართოების გეგმებისთვის.

მიუხედავად იმისა, რომ ეს არის დიდი გზა საჭირო ფულის მოსაპოვებლად, ვალის კაპიტალს აქვს უარყოფითი მხარე: მას გააჩნია დამატებითი ტვირთი ინტერესი. ეს ხარჯი, რომელიც გაწეულია მხოლოდ სახსრებზე წვდომის პრივილეგიისათვის, მოიხსენიება როგორც სავალო კაპიტალის ღირებულება. პროცენტის გადახდა უნდა მოხდეს კრედიტორებისათვის, მიუხედავად საქმიანობის. დაბალ სეზონზე ან ცუდ ეკონომიკაში, მაღალ დონეზე ბერკეტიანი კომპანიას შეიძლება ჰქონდეს დავალიანება, რომელიც აღემატება მის შემოსავალს.

სავალო კაპიტალის მაგალითი

განვიხილოთ სესხის სცენარი, როგორც მაგალითი. დავუშვათ, კომპანია აიღებს 100,000 აშშ დოლარის ბიზნეს სესხს ბანკიდან, რომელსაც აქვს 6% წლიური საპროცენტო განაკვეთი. თუ სესხი დაფარულია ერთი წლის შემდეგ, დაფარული მთლიანი თანხაა $ 100,000 x 1.06, ანუ $ 106,000. რა თქმა უნდა, სესხების უმეტესობა არ არის დაფარული ასე სწრაფად, ასე რომ რეალური თანხა რთული ინტერესი ამხელა სესხზე შეიძლება სწრაფად დაემატოს.

Სააქციო კაპიტალი

სააქციო კაპიტალი, მეორეს მხრივ, წარმოიქმნება არა სესხის აღებით, არამედ კომპანიის აქციების გაყიდვით მარაგი. თუ მეტი ვალის აღება არ არის ფინანსურად მომგებიანი, კომპანიას შეუძლია კაპიტალის მოზიდვა დამატებითი აქციების გაყიდვით. ეს შეიძლება იყოს ან საერთო აქციები ან სასურველი აქციები.

ჩვეულებრივი აქციები აძლევს აქციონერებს ხმის უფლება მაგრამ ნამდვილად არ აძლევს მათ სხვას მნიშვნელობის თვალსაზრისით. ისინი კიბის ბოლოში არიან, რაც იმას ნიშნავს, რომ მათი საკუთრება არ არის პრიორიტეტული, როგორც სხვა აქციონერები. თუ კომპანია დაქვეითდება ან ლიკვიდირდება, სხვა კრედიტორები და აქციონერები პირველ რიგში იხდიან. რჩეული აქციები უნიკალურია იმით, რომ განსაზღვრული დივიდენდის გადახდა გარანტირებულია მანამ, სანამ რაიმე სახის გადახდა მოხდება საერთო აქციებზე. სანაცვლოდ, უპირატეს აქციონერებს აქვთ შეზღუდული საკუთრების უფლება და არ აქვთ ხმის უფლება.

კაპიტალის გაზრდის დადებითი და უარყოფითი მხარეები

სააქციო კაპიტალის გაზრდის უპირველესი სარგებელი ის არის, რომ სავალო კაპიტალისგან განსხვავებით, კომპანიას არ ევალება აქციონერთა ინვესტიციის დაფარვა. სამაგიეროდ, სააქციო კაპიტალის ღირებულება ეხება ინვესტიციის ანაზღაურების ოდენობას, რომელსაც აქციონერები ელოდებიან უფრო დიდი ბაზრის მუშაობის საფუძველზე. ესენი ბრუნდება მოდის გადახდისგან დივიდენდები და აქციების შეფასება.

სააქციო კაპიტალის მინუსი ის არის, რომ თითოეული აქციონერი ფლობს კომპანიის მცირე ნაწილს, ამიტომ საკუთრება მცირდება. ბიზნესის მფლობელები ასევე ვალდებულნი არიან თავიანთი აქციონერების მიმართ და უნდა უზრუნველყონ, რომ კომპანია იყოს მომგებიანი, შეინარჩუნოს აქციების მაღალი ღირებულება, ხოლო განაგრძოს მოსალოდნელი დივიდენდების გადახდა.

იმის გამო, რომ უპირატეს აქციონერებს აქვთ უფრო მაღალი პრეტენზია კომპანიის აქტივებზე, რისკი სასურველი აქციონერებისთვის უფრო დაბალია, ვიდრე ჩვეულებრივი აქციონერებისათვის, რომლებიც იკავებენ გადახდის კვების ჯაჭვის ბოლოში. აქედან გამომდინარე, კაპიტალის ღირებულება რჩეული აქციების გასაყიდად უფრო დაბალია, ვიდრე ჩვეულებრივი აქციების გაყიდვისას. შედარებისთვის, ორივე ტიპის კაპიტალი ჩვეულებრივ არის უფრო ძვირი ვიდრე ვალის კაპიტალი, ვინაიდან კრედიტორებს კანონით ყოველთვის გარანტირებული აქვთ გადახდა.

კაპიტალის კაპიტალის მაგალითი

როგორც ზემოთ აღინიშნა, ზოგიერთი კომპანია ირჩევს არ აიღოს მეტი ფული საკუთარი კაპიტალის ასამაღლებლად. ალბათ ისინი უკვე ბერკეტი არიან და უბრალოდ ვეღარ აიღებენ ვალს. მათ შეიძლება მიმართონ ბაზარს ფულადი სახსრების მოსაზიდად.

დამწყებ კომპანიას შეუძლია კაპიტალის გაზრდა ანგელოზი ინვესტორები და სარისკო კაპიტალისტები. მეორეს მხრივ, კერძო კომპანიებს შეუძლიათ გადაწყვიტონ საჯაროდ წასვლა პირველადი საჯარო შეთავაზება (IPO). ეს კეთდება პირველადი ბაზრის აქციების გამოშვებით - ჩვეულებრივ ინსტიტუციონალურ ინვესტორებზე - რის შემდეგაც ინვესტორების მიერ აქციებით ვაჭრობენ მეორად ბაზარზე. მაგალითად, ფეისბუქი 2012 წლის მაისში გამოჩნდა საჯაროდ, რომელმაც 16 მლრდ აშშ დოლარის კაპიტალი შეაგროვა IPO– ს საშუალებით, რამაც კომპანიის ღირებულება 104 მლრდ აშშ დოლარი შეადგინა.

დედააზრი

კომპანიებს შეუძლიათ კაპიტალის მოზიდვა ან ვალის დაფინანსებით ან კაპიტალის დაფინანსებით. ვალის დაფინანსება მოითხოვს ბანკის ან სხვა კრედიტორებისგან ფულის სესხებას ან კორპორატიული ობლიგაციების გამოშვებას. სესხის მთლიანი თანხა უნდა დაბრუნდეს, პლუს პროცენტი, რაც არის სესხის აღების ღირებულება.

კაპიტალის დაფინანსება გულისხმობს კომპანიაში საკუთრების პროცენტის დათმობას ინვესტორებისთვის, რომლებიც ყიდულობენ კომპანიის აქციებს. ეს შეიძლება გაკეთდეს საფონდო ბაზარზე საჯარო კომპანიებისთვის, ან კერძო კომპანიებისთვის, კერძო ინვესტორების მეშვეობით, რომლებიც იღებენ საკუთრების პროცენტს.

დაფინანსების ორივე ტიპს აქვს თავისი დადებითი და უარყოფითი მხარეები და სწორი არჩევანი, ან სწორი ნაზავი იქნება დამოკიდებული კომპანიის ტიპზე, მის ამჟამინდელ ბიზნეს პროფილზე, მის დაფინანსების საჭიროებებზე და მის ფინანსურზე მდგომარეობა.