ფულადი ნაკადები საოპერაციო საქმიანობიდან (CFO) განმარტება

რა არის ფულადი სახსრები საოპერაციო საქმიანობიდან (CFO)?

საოპერაციო საქმიანობიდან მიღებული ფულადი სახსრები (CFO) მიუთითებს იმ თანხის ოდენობაზე, რომელსაც კომპანია შემოაქვს მისგან მიმდინარე, რეგულარული ბიზნეს საქმიანობა, როგორიცაა საქონლის წარმოება და გაყიდვა ან მომსახურების გაწევა მომხმარებელს. ეს არის პირველი ნაწილი, რომელიც ასახულია კომპანიის შესახებ ფულადი ნაკადის განცხადება.

საოპერაციო საქმიანობიდან მიღებული ფულადი სახსრები არ მოიცავს გრძელვადიან პერსპექტივას კაპიტალური ხარჯები ან ინვესტიციის შემოსავალი და ხარჯი. CFO ყურადღებას ამახვილებს მხოლოდ ძირითად საქმიანობაზე და ასევე ცნობილია, როგორც საოპერაციო ფულადი სახსრების მოძრაობა (OCF) ან წმინდა ფულადი სახსრები საოპერაციო საქმიანობიდან.

საოპერაციო საქმიანობიდან ფულადი ნაკადების გაგება (CFO)

Ფულადი სახსრების დინება წარმოადგენს ბიზნეს ოპერაციების ერთ -ერთ უმნიშვნელოვანეს ნაწილს და ანგარიშობს მთლიანი თანხის გადაცემას ბიზნესში და მის გარეთ. ვინაიდან ეს გავლენას ახდენს კომპანიის ლიკვიდურობა, მას აქვს მნიშვნელობა მრავალი მიზეზის გამო. ეს საშუალებას აძლევს ბიზნესის მფლობელებსა და ოპერატორებს შეამოწმონ საიდან მოდის და სად მიდის ფული, ის ეხმარება მათ გადადგას ნაბიჯები გენერირებისა და შენარჩუნებისათვის საკმარისი ფულადი სახსრები, რომლებიც აუცილებელია ოპერატიული ეფექტურობისთვის და სხვა საჭიროებისთვის და ეს ხელს უწყობს ძირითადი და ეფექტური დაფინანსების გადაწყვეტილებების მიღებას.

დეტალები კომპანიის ფულადი ნაკადების შესახებ მოცემულია მის ფულადი ნაკადების ანგარიშგებაში, რომელიც არის კომპანიის კვარტალური ნაწილი და წლიური ანგარიშები. საოპერაციო საქმიანობიდან მიღებული ფულადი სახსრები ასახავს კომპანიის ძირითადი საქმიანობის ფულადი სახსრების გამომუშავების შესაძლებლობებს. ჩვეულებრივ მოიცავს წმინდა შემოსავალი დან შემოსავლის განაცხადი და კორექტირება, რათა შეცვალოს წმინდა შემოსავალი დარიცხვის აღრიცხვა საფუძველი ა ფულადი აღრიცხვა საფუძველი

ნაღდი ანგარიშსწორება შესაძლებლობას აძლევს ბიზნესს გააფართოვოს, შექმნას და წამოიწყოს ახალი პროდუქტები, უკან ყიდვა აქციები მათი ძლიერი ფინანსური მდგომარეობის დასამტკიცებლად, გადაიხადეთ დივიდენდები დააჯილდოოს და გაამყაროს აქციონერთა ნდობა, ან შეამციროს ვალი საპროცენტო გადასახადების დაზოგვის მიზნით. ინვესტორები ცდილობენ მოძებნონ კომპანიები, რომელთა აქციების ფასი უფრო დაბალია და ფულადი სახსრები ოპერაციიდან აჩვენებს აღმავალ ტენდენციას ბოლო კვარტალებში. უთანასწორობა მიუთითებს იმაზე, რომ კომპანიას აქვს ფულადი ნაკადების მზარდი დონე, რომელიც, თუ უკეთესად იქნა გამოყენებული, შეიძლება გამოიწვიოს უახლოეს მომავალში აქციების უფრო მაღალი ფასები.

ფულადი სახსრების პოზიტიური (და მზარდი) საოპერაციო საქმიანობიდან მიუთითებს იმაზე, რომ კომპანიის ძირითადი საქმიანობა წარმატებულია. იგი ითვალისწინებს კომპანიის მომგებიანობის პოტენციალის დამატებით ზომას/მაჩვენებელს, გარდა ტრადიციულიდან, როგორიცაა წმინდა შემოსავალი ან EBITDA.

Ფულადი ნაკადის განცხადება

ფულადი სახსრების მოძრაობის ანგარიში არის სამი ძირითადიდან ერთ -ერთი ფინანსური ანგარიშგება სტანდარტულ ფინანსურ ანგარიშგებაშია საჭირო- გარდა შემოსავლების ანგარიშგებისა და ბალანსი. ფულადი სახსრების მოძრაობის ანგარიში დაყოფილია სამ ნაწილად - ფულადი სახსრები საოპერაციო საქმიანობიდან, საინვესტიციო საქმიანობიდან მიღებული ფულადი სახსრებიდა ფულადი სახსრები დაფინანსების საქმიანობიდან. ერთობლივად, სამივე განყოფილება იძლევა სურათს, საიდან მოდის კომპანიის ფულადი სახსრები, როგორ არის ის დაიხარჯა და ფულადი სახსრების წმინდა ცვლილება, რომელიც წარმოიშვა ფირმის საქმიანობის შედეგად მოცემული აღრიცხვის დროს პერიოდი.

საინვესტიციო განყოფილებიდან მიღებული ფულადი სახსრები აჩვენებს ფულადი სახსრების გამოყენებას ძირითადი და გრძელვადიანი აქტივების შესაძენად, როგორიცაა ქარხანა, ქონება და აღჭურვილობა (PPE), ისევე როგორც ნებისმიერი შემოსავალი ამ აქტივების გაყიდვიდან. დაფინანსების განყოფილებიდან მიღებული ფულადი სახსრები აჩვენებს კომპანიის დაფინანსების წყაროს და კაპიტალი ასევე მისი მომსახურება და სესხებზე გადახდა. მაგალითად, შემოსავლები გაცემიდან აქციები და ობლიგაციები, დივიდენდების გადახდა და საპროცენტო გადასახადები შევა დაფინანსების საქმიანობაში.

ინვესტორები იკვლევენ კომპანიის ფულადი ნაკადებს საოპერაციო საქმიანობიდან, ფულადი ნაკადების ანგარიშგებაში, რათა დადგინდეს, საიდან იღებს კომპანია თავის ფულს. ინვესტიციისა და დაფინანსების საქმიანობისგან განსხვავებით, რომელიც შეიძლება იყოს ერთჯერადი ან სპორადული შემოსავალი, საოპერაციო საქმიანობა არის ძირითადი საქმიანობისთვის და განმეორებადი ხასიათისაა.

საოპერაციო საქმიანობიდან ნაღდი ფულის სახეები

საოპერაციო საქმიანობის განყოფილებიდან მიღებული ფულადი სახსრები შეიძლება ნაჩვენები იყოს ფულადი სახსრების მოძრაობის ანგარიშზე ორიდან ერთი გზით.

არაპირდაპირი მეთოდი

პირველი ვარიანტი არის არაპირდაპირი მეთოდი, სადაც კომპანია იწყება წმინდა შემოსავლით დარიცხვის აღრიცხვის საფუძველზე და მუშაობს უკან, რათა მიაღწიოს ფულადი სახსრების პერიოდს ამ პერიოდისთვის. აღრიცხვის დარიცხვის მეთოდით, შემოსავალი აღიარებულია, როდესაც იშოვება და არა აუცილებლად ფულადი სახსრების მიღებისას.

მაგალითად, თუ მომხმარებელი ყიდულობს 500 დოლარის ვიჯეტს კრედიტით, გაყიდვა განხორციელდა, მაგრამ ნაღდი ფული ჯერ არ არის მიღებული. შემოსავალი კვლავ აღიარებულია კომპანიის მიერ გაყიდვის თვეში და ის გამოჩნდება წმინდა შემოსავალში მის შემოსავლის ანგარიშგებაში.

აქედან გამომდინარე, წმინდა შემოსავალი გადაჭარბებულია ამ თანხით ნაღდი ფულის საფუძველზე. $ 500 შემოსავლის ანაზღაურება გამოჩნდება ბალანსის დებიტორული დავალიანების ხაზის პუნქტში. ფულადი სახსრების მოძრაობის ანგარიშგებაზე, საჭირო იქნება წმინდა შემოსავლიდან შემცირება $ 500 -ის ოდენობით, ამ გაყიდვიდან გამომდინარე მისაღებ ანგარიშებზე. ის ნაჩვენები იქნება ფულადი სახსრების მოძრაობის ანგარიშში, როგორც "დებიტორული დავალიანების ზრდა -$ 500".

პირდაპირი მეთოდი

მეორე ვარიანტი არის პირდაპირი მეთოდი, რომელშიც კომპანია აფიქსირებს ყველა გარიგებას ნაღდი ანგარიშსწორებით და აჩვენებს ინფორმაციას ფულადი სახსრების მოძრაობის ანგარიშგებაზე ფაქტობრივი ფულადი ნაკადების და გადინებების გამოყენებით სააღრიცხვო პერიოდი.

საოპერაციო საქმიანობიდან ფულადი სახსრების ნაკადის პირდაპირი მეთოდის მაგალითებია:

• თანამშრომლებს გადაუხადეს ხელფასი
• ნაღდი ანგარიშსწორება გამყიდველებსა და მომწოდებლებზე
• ნაღდი ფული მომხმარებლებისგან
• მიღებული საპროცენტო შემოსავალი და დივიდენდები
• გადახდილი საშემოსავლო გადასახადი და გადახდილი პროცენტი

არაპირდაპირი მეთოდი vs. პირდაპირი მეთოდი

ბევრი ბუღალტერი ამჯობინებს არაპირდაპირ მეთოდს, რადგან ფულადი სახსრების ნაკადის ამონაწერის მომზადება მარტივია შემოსავლების ანგარიშისა და ბალანსის ინფორმაციის გამოყენებით. კომპანიების უმეტესობა იყენებს აღრიცხვის დარიცხვის მეთოდს, ამიტომ შემოსავლების ანგარიშს და ბალანსს ექნება ამ მეთოდის შესაბამისი მაჩვენებლები.

ის ფინანსური აღრიცხვის სტანდარტების საბჭო (FASB) რეკომენდაციას უწევს კომპანიებს გამოიყენონ პირდაპირი მეთოდი, რადგან ის იძლევა უფრო ნათელ სურათს ფულადი ნაკადების შესახებ ბიზნესში და მის გარეთ. თუმცა, როგორც უშუალო მეთოდის დამატებითი სირთულე, FASB ასევე მოითხოვს ბიზნესს პირდაპირი მეთოდის გამოყენებით, რათა გაამჟღავნოს შერიგება წმინდა შემოსავალი ფულადი ნაკადებიდან საოპერაციო საქმიანობიდან, რომელიც იქნებოდა მოხსენებული, თუ არაპირდაპირი მეთოდი გამოიყენებოდა ამონაწერის მოსამზადებლად.

ის შერიგება ანგარიში გამოიყენება საოპერაციო საქმიანობიდან ნაღდი ფულის სიზუსტის შესამოწმებლად და ის არაპირდაპირი მეთოდის მსგავსია. შერიგების ანგარიში იწყება წმინდა შემოსავლის ჩამოთვლით და მისი მორგებით უნაღდო გარიგებები და ცვლილებები ბალანსის ანგარიშებში. ეს დამატებული ამოცანა პირდაპირ მეთოდს არაპოპულარულს ხდის კომპანიებს შორის.

საოპერაციო საქმიანობიდან ფულადი ნაკადების გამოანგარიშების არაპირდაპირი მეთოდის ფორმულები

ანგარიშგების სხვადასხვა სტანდარტს მიჰყვებიან კომპანიები და სხვადასხვა საანგარიშო სუბიექტები, რამაც შეიძლება გამოიწვიოს სხვადასხვა გათვლები არაპირდაპირი მეთოდით. არსებული მაჩვენებლების მიხედვით, CFO- ს ღირებულება შეიძლება გამოითვალოს ერთ -ერთი შემდეგი ფორმულებით, რადგან ორივე იძლევა ერთსა და იმავე შედეგს:

ფულადი სახსრები საოპერაციო საქმიანობიდან = სახსრები ოპერაციიდან + ცვლილებები სამუშაო კაპიტალი

სად, ოპერაციებიდან მიღებული სახსრები = (წმინდა შემოსავალი + ამორტიზაცია, ამოწურვა და ამორტიზაცია + გადავადებული გადასახადები და საინვესტიციო გადასახადი გადაკეთება + სხვა სახსრები)

ეს ფორმატი გამოიყენება ფინანსური პორტალების მიერ ფულადი ნაკადების დეტალების ანგარიშგებისათვის MarketWatch.

ან

ფულადი სახსრები საოპერაციო საქმიანობიდან = წმინდა შემოსავალი + ამორტიზაცია, ამოწურვა და ამორტიზაცია + შესწორება წმინდა შემოსავალზე + ცვლილებები დებიტორულ დავალიანებაში + ცვლილებები ვალდებულებებში + ცვლილებები ინვენტარში + ცვლილებები სხვა საოპერაციო საქმიანობაში

ეს ფორმატი გამოიყენება ფინანსური პორტალების მიერ Yahoo! ფულადი სახსრების დეტალების ანგარიშგებისთვის. ფინანსები.

ყველა ზემოთ ჩამოთვლილი ფიგურა ხელმისაწვდომია როგორც სტანდარტული ხაზოვანი ერთეულები სხვადასხვა კომპანიის ფულადი სახსრების მოძრაობის ანგარიშგებაში.

წმინდა შემოსავლის მაჩვენებელი მოდის შემოსავლის ანგარიშგებიდან. ვინაიდან ის მომზადებულია დარიცხვის საფუძველზე, შემოსავლის ანგარიშში ჩაწერილი უნაღდო ხარჯები, როგორიცაა ცვეთა და ამორტიზაცია, ემატება წმინდა შემოსავალს. გარდა ამისა, ბალანსის ანგარიშების ნებისმიერი ცვლილება ასევე დაემატება ან გამოკლდება წმინდა შემოსავლიდან, რათა მოხდეს მთლიანი ფულადი ნაკადების აღრიცხვა.

მარაგები, საგადასახადო აქტივები, დებიტორული დავალიანებადა დარიცხული შემოსავალი არის აქტივების საერთო ერთეულები, რომლებისთვისაც ღირებულების ცვლილება აისახება საოპერაციო საქმიანობიდან ფულადი სახსრების ნაკადში. გადასახდელი ანგარიშები, საგადასახადო ვალდებულებები, გადავადებული შემოსავალიდა დარიცხული ხარჯები არის ვალდებულებების საერთო მაგალითები, რომლებისთვისაც ღირებულების ცვლილება აისახება ოპერაციიდან მიღებული ფულადი სახსრების მოძრაობაზე.

ერთი საანგარიშო პერიოდიდან მეორეზე, აქტივების ნებისმიერი პოზიტიური ცვლილება დაფარულია წმინდა შემოსავლის მაჩვენებლით ფულადი ნაკადების გამოთვლები, ხოლო ვალდებულებების პოზიტიური ცვლილება დაემატება წმინდა შემოსავალს ფულადი სახსრების ნაკადისთვის გათვლები. არსებითად, აქტივის ანგარიშის ზრდა, როგორიცაა დებიტორული დავალიანება, ნიშნავს იმას, რომ აღირიცხება შემოსავალი, რომელიც რეალურად არ არის ნაღდი ანგარიშსწორებით. მეორეს მხრივ, ვალდებულების ანგარიშის ზრდა, როგორიცაა გადასახდელი ანგარიშები, ნიშნავს იმას, რომ დაფიქსირებულია ხარჯი, რომლისთვისაც ნაღდი ფული ჯერ არ არის გადახდილი.

საოპერაციო საქმიანობიდან ფულადი ნაკადების მაგალითი

მოდით შევხედოთ წამყვანი ტექნოლოგიური კომპანია Apple Inc- ის ფულადი ნაკადების დეტალებს. (AAPL) სთვის საფინანსო წელი დასრულდა 2018 წლის სექტემბერში. IPhone– ის მწარმოებელს ჰქონდა წმინდა შემოსავალი $ 59.53 მილიარდი, გაუფასურება, ამოწურვა და ამორტიზაცია $ 10.9 მილიარდი, გადადებული გადასახადები და საინვესტიციო საგადასახადო კრედიტი -$ 32.59 მილიარდი, და სხვა ფონდები $ 4.9 მილიარდი.

პირველი ფორმულის შემდეგ, ამ რიცხვების ჯამს ფონდის ღირებულება ოპერაციიდან შეადგენს 42,74 მილიარდ დოლარს. ამავე პერიოდში საბრუნავი კაპიტალის წმინდა ცვლილებამ შეადგინა $ 34.69 მილიარდი. მისი დამატება ოპერაციების დაფინანსებაში იძლევა Apple- ის საოპერაციო საქმიანობიდან ნაღდი ფულს 77,43 მილიარდ დოლარად.

მეორე მეთოდისთვის, შეაჯამეთ არსებული ღირებულებები Yahoo! საფინანსო პორტალი, რომელიც აცხადებს Apple– ის 2018 წლის წმინდა შემოსავალს $ 59.531 მილიარდი, ამორტიზაცია $ 10.903 მილიარდი $, წმინდა შემოსავლის კორექტირება -$ 27.694 მილიარდი $, ცვლილებები დებიტორულ დავალიანებებში -$ 5.322 მილიარდი, ცვლილებები ვალდებულებებში 9.131 მლრდ., მარაგში ცვლილებები .828 მლრდ აშშ დოლარი და სხვა საოპერაციო საქმიანობაში ცვლილებები 30.057 მლრდ აშშ დოლარი იძლევა CFO- ს წმინდა ღირებულებას 77.434 მლრდ აშშ დოლარად.

ორივე მეთოდი იძლევა ერთსა და იმავე მნიშვნელობას.

სპეციალური მოსაზრებები

უნდა აღინიშნოს, რომ საბრუნავი კაპიტალი არის ოპერაციების ფულადი სახსრების მნიშვნელოვანი კომპონენტი და კომპანიებს შეუძლიათ მოახდინონ საბრუნავი კაპიტალის მანიპულირება მომწოდებლებისთვის გადასახადის გადახდის გადადება, მომხმარებლებისგან გადასახადების შეგროვების დაჩქარება და ინვენტარის შეძენის გადადება. ყველა ეს ზომა საშუალებას აძლევს კომპანიას შეინარჩუნოს ნაღდი ფული. კომპანიებს ასევე აქვთ თავისუფლება დააწესონ საკუთარი კაპიტალიზაციის ზღვარი, რაც მათ საშუალებას აძლევს განსაზღვრონ დოლარის ოდენობა, რომლის მიხედვითაც შესყიდვა კვალიფიცირდება როგორც კაპიტალური ხარჯები.

ინვესტორებმა უნდა იცოდნენ ეს მოსაზრებები სხვადასხვა კომპანიის ფულადი ნაკადების შედარებისას. ასეთი მოქნილობის გამო, სადაც მენეჯერებს შეუძლიათ გარკვეულწილად მოახდინონ ამ მაჩვენებლებით მანიპულირება, ოპერაციების ფულადი სახსრები უფრო ხშირად გამოიყენება გადახედოს ერთი კომპანიის მუშაობას ორ საანგარიშო პერიოდში, ვიდრე შეადაროს ერთი კომპანია მეორეს, თუნდაც ეს ორი ერთსა და იმავე კუთვნილებაში იყოს მრეწველობა.