ცვლადი საპროცენტო ერთეულის (VIE) განმარტება

რა არის ცვალებადი ინტერესის მქონე პირი (VIE)?

ცვალებადი პროცენტის მქონე სუბიექტი (VIE) ეხება ლეგალურ ბიზნეს სტრუქტურას, რომელშიც ინვესტორს აქვს მაკონტროლებელი ინტერესი, მიუხედავად იმისა, რომ არ აქვს ხმის უფლების უმრავლესობა. მახასიათებლები მოიცავს სტრუქტურას, სადაც სააქციო კაპიტალის ინვესტორებს არ აქვთ საკმარისი რესურსი ბიზნესის მიმდინარე საოპერაციო მოთხოვნილებების მხარდასაჭერად. უმეტეს შემთხვევაში, VIE გამოიყენება ბიზნესის დასაცავად კრედიტორებისგან ან სამართლებრივი ქმედებისგან. ბიზნესი, რომელიც არის პირველადი ბენეფიციარი VIE– მ უნდა გაამჟღავნოს იმ ერთეულის საკუთრება, როგორც მისი კონსოლიდირებული ბალანსის ნაწილი.

როგორ მუშაობს ცვლადი ინტერესის სუბიექტი (VIE)

ცვალებადი ინტერესის მქონე პირები (VIE) ხშირად იქმნება როგორც სპეციალური დანიშნულების მანქანები (SPV) ფინანსური აქტივების პასიურად შესანარჩუნებლად ან აქტიურად წარმართვის მიზნით კვლევა და განვითარება. მაგალითად, კომპანიას შეუძლია შექმნას VIE პროექტის დასაფინანსებლად მთელი საწარმოს რისკის ქვეშ. თუმცა, ისევე როგორც სხვა SPV– ები იყო ბოროტად გამოყენებული წარსულში, ეს სტრუქტურები ხშირად გამოიყენება ფასიანი ქაღალდების კორპორატიული ბალანსის გასანეიტრალებლად.

VIE– ები შექმნილია უნიკალური სტრუქტურით, სადაც ინვესტორებს არ აქვთ პირდაპირი საკუთრების წილი ერთეულში, არამედ აქვთ სპეციალური კონტრაქტები, რომელიც განსაზღვრავს წესებს და მოგების პროცენტს. ამრიგად, VIE– ში ინვესტორი არ მონაწილეობს ნარჩენ მოგებაში ან ზარალში, რომელიც ჩვეულებრივ მოდის საკუთრებაში. კონტრაქტები ასევე არ ითვალისწინებს ხმის უფლებას.

გლობალური ფინანსური კრიზისის შემდგომ განხორციელებულმა რეფორმებმა უნდა გაანადგუროს აქტივებით დაფინანსებული უსაფრთხოების ინდუსტრიის კრიზისამდე არსებული პრაქტიკა. მაგრამ ბანკების ლობისტური ძალისხმევის წყალობით, რომლებმაც გააფრთხილეს საშინელი შედეგების მოტანა მაღალი დონის იპოთეკაფინანსური აღრიცხვის სტანდარტების საბჭომ (FASB) შეასრულა წესები VIE– სთვის, რაც საშუალებას აძლევს ბანკებს გააგრძელონ სესხების შენახვა არაბალანსური ერთეულები.

სპეციალური მოსაზრებები

ფასიანი ქაღალდების ფედერალური კანონების თანახმად, საზოგადოებრივმა კომპანიებმა უნდა გაამჟღავნონ თავიანთი ურთიერთობა VIE– სთან, როდესაც ისინი შეიტანენ მათ 10-კ ფორმები. FASB ინტერპრეტაციის ნომერი 46, რომელიც წარმოადგენს ფინანსური აღრიცხვის სტანდარტების საბჭოს ინტერპრეტაციას საბუღალტრო კვლევის ბიულეტენი (ARB) 51, ასახავს ბუღალტრული აღრიცხვის წესებს, რომლებიც კორპორაციებმა უნდა დაიცვან VIE– ს მიმართ.

თუ კომპანია არის ასეთი ერთეულის პირველადი ბენეფიციარი - კერძოდ, მას აქვს უმრავლესობის ინტერესი VIE– ში, მაშინ ამ ერთეულის საკუთრება უნდა გამოქვეყნდეს კომპანიის კონსოლიდირებულ ბალანსზე. მაგრამ თუ კომპანია არ არის პირველადი ბენეფიციარი, კონსოლიდაცია არ არის საჭირო.

ამასთან, კომპანიებს მოეთხოვებათ გაამჟღავნონ ინფორმაცია VIE– ების შესახებ, რომლებშიც მათ აქვთ მნიშვნელოვანი ინტერესი. ეს გამჟღავნება მოიცავს იმას, თუ როგორ მუშაობს ერთეული, რამდენს და რა სახის ფინანსურ მხარდაჭერას იღებს იგი, სახელშეკრულებო ვალდებულებებს, ასევე პოტენციურ ზარალს, რაც VIE- მ შეიძლება განიცადოს.