რატომ უერთდებიან კომპანიები ან იძენენ სხვა კომპანიებს?

შერწყმა და შესყიდვები (M & As) არის კომპანიების ან აქტივების გაერთიანების აქტები, რომლებიც მიმართულია ზრდის სტიმულირების, კონკურენტული უპირატესობების მოპოვების, ბაზრის წილის გაზრდის ან მიწოდების ჯაჭვებზე ზემოქმედებისკენ.

M & A– ს სახეები

შერწყმა

შერწყმა აღწერს სცენარს, როდესაც ორი კომპანია გაერთიანდება და ერთი კომპანია წყვეტს არსებობას მას შემდეგ, რაც მეორეს შთანთქავს. ორივე კომპანიის დირექტორთა საბჭომ ჯერ უნდა უზრუნველყოს თანხმობა მათი შესაბამისი აქციონერების ბაზებიდან.

შეძენა

ან შეძენა ხდება მაშინ, როდესაც ერთი კომპანია (შემძენი) იძენს სამიზნე ფირმის უმრავლეს წილს, რომელიც შემთხვევით ინარჩუნებს სახელს და სამართლებრივ სტრუქტურას. მაგალითად, მას შემდეგ, რაც Amazon– მა შეიძინა Whole Foods 2017 წელს, ამ უკანასკნელმა კომპანიამ შეინარჩუნა სახელი და განაგრძო თავისი ბიზნეს მოდელის შესრულება, როგორც ყოველთვის.



კონსოლიდაცია

ა კონსოლიდაცია იწვევს სრულიად ახალი კომპანიის შექმნას, სადაც ორივე კომპანიის აქციონერები ამტკიცებენ კონსოლიდაციას და იღებენ საერთო წილობრივ აქციებს ახლადშექმნილ ერთეულში. მაგალითად, 2018 წელს Harris Corp. და L3 Technologies Inc. გაერთიანდა ძალები ახალი სახელურით L3 Harris Technologies Inc., რომელიც გახდა ერის მეექვსე უდიდესი თავდაცვის კონტრაქტორი.

Სატენდერო წინადადება

სატენდერო შეთავაზება აღწერს საჯარო შესყიდვის ტენდერს, სადაც შემსყიდველი კომპანია (ასევე პრეტენდენტი), პირდაპირ დაუკავშირდება საჯაროდ სავაჭრო კომპანიის აქციონერები და გვთავაზობს შეიძინოს მათი აქციების კონკრეტული რაოდენობა, კონკრეტულ ფასად, კონკრეტულ ფასად დრო შემსყიდველი კომპანია გვერდს უვლის სამიზნე კომპანიის მენეჯმენტს და დირექტორთა საბჭოს, რომლებმაც შეიძლება დაამტკიცონ ან არ დაამტკიცონ გარიგება.

აქტივების შეძენა

აქტივების შეძენა ხდება მაშინ, როდესაც ერთი კომპანია იძენს მეორის აქტივებს, სამიზნე ერთეულის აქციონერების თანხმობით. ამ ტიპის მოვლენა ხშირად ხდება გაკოტრების შემთხვევებში, როდესაც შემსყიდველი კომპანიები აცხადებენ ტენდერს ლიკვიდაციის კომპანიის სხვადასხვა აქტივებზე.

მენეჯმენტის შეძენა

მენეჯმენტის შესყიდვებში, რომლებსაც ზოგჯერ უწოდებენ მენეჯმენტის ხელმძღვანელობით შესყიდვები (MBOs), კომპანიის აღმასრულებლები ყიდულობენ სხვა კომპანიის მაკონტროლებელ წილს, რათა ბირჟიდან ამოიღონ სია და გახდნენ კერძო. მაგრამ იმისათვის, რომ მოხდეს მენეჯმენტის შეძენა, კომპანიის აქციონერთა უმრავლესობამ უნდა დაამტკიცოს გარიგება.

M&A– ს მიზეზები

კომპანიები გაერთიანდებიან ან იძენენ სხვა კომპანიებს მრავალი მიზეზის გამო, მათ შორის:

სინერგიები

ბიზნეს საქმიანობის გაერთიანებით, საერთო ეფექტურობის ტენდენცია იზრდება და მთლიანი დაფარვის ხარჯები მცირდება, იმის გამო, რომ თითოეული კომპანია იყენებს სხვას კომპანიის ძლიერი მხარეები.

ზრდა

გაერთიანებებმა შეიძლება მისცეს შემძენ კომპანიას, გაზარდოს ბაზრის წილი მნიშვნელოვანი მძიმე ტვირთის გარეშე. ამის ნაცვლად, შემსყიდველები უბრალოდ ყიდულობენ კონკურენტის ბიზნესს გარკვეულ ფასად, რასაც ჩვეულებრივ ჰორიზონტალურ შერწყმას უწოდებენ. მაგალითად, ლუდის კომპანიას შეუძლია აირჩიოს უფრო მცირე კონკურენტი ლუდსახარშის ყიდვა, რაც საშუალებას მისცემს მცირე ეკიპირებას გამოიმუშაოს მეტი ლუდი და გაზარდოს მისი გაყიდვები ბრენდის ერთგულ მომხმარებლებზე.

მიწოდების ჯაჭვის ფასების გაძლიერება

მისი ერთ -ერთი მომწოდებლის ან დისტრიბუტორის ყიდვით, ბიზნესს შეუძლია გამორიცხოს ხარჯების მთელი რიგი. კერძოდ, მიმწოდებლის ყიდვა, რომელიც ცნობილია როგორც ვერტიკალური შერწყმა, საშუალებას აძლევს კომპანიას დაზოგოს ის მინდვრები, რასაც მიმწოდებელი ადრე უმატებდა თავის ხარჯებს. დისტრიბუტორის ყიდვით, კომპანია ხშირად იძენს პროდუქციის გაგზავნის დაბალ ფასად.

აღმოფხვრა კონკურენცია

ბევრი M&A გარიგება იძლევა ამის საშუალებას შემძენი მომავალი კონკურენციის აღმოფხვრა და ბაზრის უფრო დიდი წილის მოპოვება. უარყოფით მხარედ, ჩვეულებრივ, დიდი პრემიაა საჭირო იმისათვის, რომ დაარწმუნოს სამიზნე კომპანიის აქციონერები შეთავაზების მისაღებად. იშვიათი არაა შემძენი კომპანიის აქციონერები ყიდიან თავიანთ აქციებს და ფასს უფრო დაბალ ფასად უყენებენ, საპასუხოდ, რომ კომპანიამ ძალიან ბევრი გადაიხადა სამიზნე კომპანიაში.