რთული წლიური ზრდის მაჩვენებელი (CAGR) განმარტება

რა არის ნაერთის წლიური ზრდის მაჩვენებელი - CAGR?

ყოველწლიური ზრდის ტემპი (CAGR) არის დაბრუნების კოეფიციენტი რაც საჭირო იქნება ინვესტიციის საწყისი ბალანსიდან ბოლომდე ბალანსის გაზრდისთვის, თუ ვივარაუდოთ, რომ მოგება ხელახლა დაინვესტირდება ინვესტიციის სიცოცხლის ყოველი წლის ბოლოს.

CAGR ფორმულა და გაანგარიშება



​გაგრ=(ბვევ​)n1​−1სად:ევ=დამთავრებული მნიშვნელობაბვ=საწყისი ღირებულება​

ინვესტიციის CAGR გამოსათვლელად:

1. პერიოდის ბოლოს ინვესტიციის ღირებულება გაყავით იმ პერიოდის დასაწყისში მის ღირებულებაზე.
2. აამაღლეთ შედეგი ერთზე გამრავლებული წლების რაოდენობაზე.
3. ერთი გამოაკელით შემდგომ შედეგს.

რასაც CAGR შეუძლია გითხრათ

რთული წლიური ზრდის მაჩვენებელი არ არის რეალური დაბრუნების მაჩვენებელი, არამედ წარმომადგენლობითი მაჩვენებელია. ეს არსებითად არის რიცხვი, რომელიც აღწერს იმ ტემპს, რომლითაც ინვესტიცია გაიზრდებოდა, თუ ის ყოველწლიურად გაიზრდებოდა ერთი და იგივე ტემპით და მოგება ხდებოდა ყოველი წლის ბოლოს. სინამდვილეში, ასეთი წარმოდგენა ნაკლებად სავარაუდოა. თუმცა, CAGR შეიძლება გამოყენებულ იქნას შემოსავლების შესამსუბუქებლად, რათა მათ უფრო ადვილად გაიგონ ალტერნატიულ ინვესტიციებთან შედარებით.

მაგალითი იმისა, თუ როგორ გამოიყენოთ CAGR

წარმოიდგინეთ, რომ თქვენ ჩადეთ ინვესტიცია $ 10,000 პორტფელში, ქვემოთ მოცემული ანაზღაურებით:

• იანვრიდან 2014 წლის 1 იანვრიდან იანვრამდე. 2015 წლის 1 იანვარს, თქვენი პორტფელი გაიზარდა 13,000 აშშ დოლარამდე (ანუ 30% წელიწადში).
• იანვარს 2016 წლის 1 იანვარს, პორტფელმა შეადგინა $ 14,000 (ანუ 7.69% 2015 წლის იანვრიდან 2016 წლის იანვრამდე).
• იანვარს 2017 წლის 1, პორტფელი დასრულდა $ 19,000 (ანუ 35,71% 2016 წლის იანვრიდან 2017 წლის იანვრამდე).

ჩვენ ვხედავთ, რომ ყოველწლიურად, წლიური ზრდის ტემპები საინვესტიციო პორტფელის საკმაოდ განსხვავებული იყო, როგორც ეს ნაჩვენებია ფრჩხილებში.

მეორეს მხრივ, რთული წლიური ზრდის ტემპი ამსუბუქებს ინვესტიციის მუშაობას და იგნორირებას უკეთებს იმ ფაქტს, რომ 2014 და 2016 წლები ასე განსხვავდებოდა 2015 წლისგან. CAGR იმ პერიოდში იყო 23.86% და შეიძლება გამოითვალოს შემდეგნაირად:

$\mathrm{გ.}\mathrm{ა.}\mathrm{გ.}\mathrm{რ.}={\left(\frac{\$19.,000.}{\$10.,000.}\right)}^{\frac{1.}{3.}}-1.=\mathrm{23.86.}\%$გაგრ=($10,000$19,000​)31​−1=23.86%

CAGR 23.86% სამწლიანი საინვესტიციო პერიოდის განმავლობაში შეიძლება დაეხმაროს ინვესტორს შეადაროს თავისი კაპიტალის ალტერნატივები ან გააკეთოს პროგნოზები მომავალი ღირებულებების შესახებ. მაგალითად, წარმოიდგინეთ, რომ ინვესტორი ადარებს ორი ინვესტიციის შესრულებას, რომლებიც არ არის დაკავშირებული. ამ პერიოდის განმავლობაში ნებისმიერ წელს, ერთი ინვესტიცია შეიძლება გაიზარდოს, ხოლო მეორე დაეცემა. ეს შეიძლება იყოს მაღალი მოსავლიანობის შედარებისას ობლიგაციები რათა აქციები, ან უძრავი ქონების ინვესტიცია განვითარებად ბაზრებზე. CAGR– ის გამოყენება ამცირებს წლიურ ანაზღაურებას ამ პერიოდის განმავლობაში, ასე რომ ორი ალტერნატივის შედარება უფრო ადვილი იქნება.

დამატებითი CAGR გამოყენება

CAGR შეიძლება გამოყენებულ იქნას ერთი ინვესტიციის საშუალო ზრდის გამოსათვლელად. როგორც ზემოთ მოყვანილ მაგალითში ვნახეთ, ბაზრის გამო არასტაბილურობა, ინვესტიციის ყოველწლიური ზრდა სავარაუდოდ არასტაბილური და არათანაბარი გამოჩნდება. მაგალითად, ინვესტიცია შეიძლება გაიზარდოს ღირებულებით 8% -ით ერთ წელიწადში, ღირებულების შემცირება year2% -ით მომდევნო წელს, ხოლო ღირებულების ზრდა 5% -ით მომავალში. CAGR ხელს უწყობს შემოსავლების გამარტივებას, როდესაც მოსალოდნელია, რომ ზრდის ტემპები არასტაბილური და არათანმიმდევრული იქნება.

შეადარეთ ინვესტიციები

CAGR შეიძლება გამოყენებულ იქნას სხვადასხვა ტიპის ინვესტიციის ერთმანეთთან შესადარებლად. მაგალითად, დავუშვათ, რომ 2013 წელს ინვესტორმა ხუთი ათასი წლის განმავლობაში 10 000 აშშ დოლარი შეიტანა ანგარიშზე ფიქსირებული წლიურით საპროცენტო განაკვეთი 1% და კიდევ 10 000 აშშ დოლარი მარაგში ურთიერთდახმარების ფონდი. საფონდო ფონდში მომგებიანობის მაჩვენებელი უთანასწორო იქნება მომდევნო რამდენიმე წლის განმავლობაში, ამიტომ ორ ინვესტიციას შორის შედარება რთული იქნება.

დავუშვათ, რომ ხუთწლიანი პერიოდის ბოლოს, შემნახველი ანგარიშის ბალანსია 10 510,10 აშშ დოლარი და, მიუხედავად იმისა, რომ სხვა ინვესტიცია არათანაბრად გაიზარდა, საფონდო ფონდში არსებული ბალანსი იყო 15 348,52 აშშ დოლარი. CAGR– ის გამოყენება ორი ინვესტიციის შესადარებლად შეიძლება დაეხმაროს ინვესტორს გააცნობიეროს სხვაობა შემოსავლებში:

$\text{შემნახველი ანგარიში CAGR.}={\left(\frac{\$10.,\mathrm{510.10.}}{\$10.,000.}\right)}^{\frac{1.}{5.}}-1.=\mathrm{1.00.}\%$შემნახველი ანგარიში CAGR=($10,000$10,510.10​)51​−1=1.00%

და:

$\text{საფონდო ფონდი CAGR.}={\left(\frac{\$15.,\mathrm{348.52.}}{\$10.,000.}\right)}^{\frac{1.}{5.}}-1.=\mathrm{8.95.}\%$საფონდო ფონდი CAGR=($10,000$15,348.52​)51​−1=8.95%

გარეგნულად, საფონდო ფონდი შეიძლება გამოიყურებოდეს უკეთეს ინვესტიციად, შემნახველი ანგარიშის ანაზღაურებით თითქმის ცხრაჯერ. მეორეს მხრივ, CAGR– ის ერთ – ერთი ნაკლი ის არის, რომ შემოსავლების შემცირებით CAGR ვერ ეტყვის ინვესტორს რამდენად არასტაბილური ან სარისკო იყო საფონდო ფონდი.

სიმღერის შესრულება

CAGR ასევე შეიძლება გამოყენებულ იქნას ერთი ან რამდენიმე კომპანიის სხვადასხვა ბიზნეს ღონისძიებების შესრულების თვალყურის დევნებისთვის. მაგალითად, ხუთწლიანი პერიოდის განმავლობაში, Big-Sale Stores- ის ბაზრის წილი CAGR იყო 1.82%, მაგრამ მომხმარებელთა კმაყოფილება CAGR იმავე პერიოდში იყო .50.58%. ამ გზით, კომპანიის შიგნით ზომების CAGR– ების შედარება ავლენს ძლიერ და სუსტ მხარეებს.

სუსტი მხარეების და სიძლიერის გამოვლენა

მსგავს კომპანიებში ბიზნეს საქმიანობის CAGR– ების შედარება დაეხმარება შეაფასოს კონკურენტული სისუსტეები და ძლიერი მხარეები. მაგალითად, Big-Sale– ის მომხმარებელთა კმაყოფილება CAGR შეიძლება არც ისე დაბალი ჩანდეს SuperFast Cable– ის მომხმარებელთა კმაყოფილების CAGR − 6,31% –ით იმავე პერიოდში.

როგორ იყენებენ ინვესტორები CAGR- ს

CAGR– ის გამოსათვლელად გამოყენებული ფორმულის გაცნობიერება არის შესავალი მრავალი სხვა გზით, რომლითაც ინვესტორები აფასებენ წარსულ შემოსავალს ან აფასებენ მომავალ მოგებას. ფორმულა შეიძლება ალგებრულად მანიპულირდეს ფორმულაში ფულის ამჟამინდელი ღირებულების ან მომავალი ღირებულების მოსაძებნად, ან გამოთვლის დაბრკოლების მაჩვენებელი დაბრუნების.

მაგალითად, წარმოიდგინეთ, რომ ინვესტორმა იცის, რომ მათ სჭირდებათ $ 50,000 ბავშვის კოლეჯის განათლებისთვის 18 წლის განმავლობაში და მათ აქვთ $ 15,000 ინვესტიციისთვის დღეს. რამდენად უნდა იყოს საშუალო ანაზღაურება ამ მიზნის მისაღწევად? CAGR გაანგარიშება შეიძლება გამოყენებულ იქნას ამ კითხვაზე პასუხის საძიებლად შემდეგნაირად:

$\text{საჭირო დაბრუნება.}={\left(\frac{\$50.,000.}{\$15.,000.}\right)}^{\frac{1.}{18.}}-1.=\mathrm{6.90.}\%$საჭირო დაბრუნება=($15,000$50,000​)181​−1=6.90%

CAGR ფორმულის ეს ვერსია მხოლოდ გადაწყობილია მიმდინარე ღირებულება და მომავალი ღირებულება განტოლება. მაგალითად, თუ ინვესტორმა იცოდა, რომ მათ სჭირდებოდათ $ 50,000 და ისინი გონივრულად თვლიდნენ, რომ ელოდებოდნენ 8% წლიურს ინვესტიციის დაბრუნების მიზნით, მათ შეეძლოთ ეს ფორმულა გაერკვნენ, თუ რამდენის ინვესტიცია სჭირდებოდათ მათ შესასრულებლად მიზანი

CAGR ფორმულის შეცვლა

ინვესტიცია იშვიათად ხდება წლის პირველ დღეს და შემდეგ იყიდება წლის ბოლო დღეს. წარმოიდგინეთ, ინვესტორს სურს შეაფასოს CAGR 10 000 აშშ დოლარის ინვესტიცია, რომელიც განხორციელდა 2013 წლის 1 ივნისს და გაიყიდა 16,897,14 დოლარად სექტემბერში. 9, 2018.

სანამ CAGR გაანგარიშება განხორციელდება, ინვესტორმა უნდა იცოდეს ჰოლდინგის პერიოდის ნაწილობრივი დარჩენილი ნაწილი. მათ დაიკავეს პოზიცია 213 დღის განმავლობაში 2013 წელს, სრული წელი 2014, 2015, 2016 და 2017 წლებში და 251 დღე 2018 წელს. ეს ინვესტიცია ჩატარდა 5.271 წლის განმავლობაში, რომელიც გამოითვლება შემდეგნაირად:

• 2013 = 213 დღე
• 2014 = 365
• 2015 = 365
• 2016 = 365
• 2017 = 365
• 2018 = 251

ინვესტიციის ჩატარების დღეების საერთო რაოდენობა იყო 1,924 დღე. წლების რაოდენობის გამოსათვლელად დღეების საერთო რაოდენობა გაყავით 365 -ზე (1,924/365), რაც უდრის 5,271 წელს.

წლების საერთო რაოდენობა, რომლითაც განხორციელდა ინვესტიცია, შეიძლება განთავსდეს CAGR ფორმულის გამომხატველის მნიშვნელში შემდეგნაირად:

$\text{საინვესტიციო CAGR.}={\left(\frac{\$16.,\mathrm{897.14.}}{\$10.,000.}\right)}^{\frac{1.}{\mathrm{5.271.}}}-1.=\mathrm{10.46.}\%$საინვესტიციო CAGR=($10,000$16,897.14​)5.2711​−1=10.46%

ზრდის შეზღუდვის გლუვი მაჩვენებელი

CAGR– ის ყველაზე მნიშვნელოვანი შეზღუდვა ის არის, რომ რადგან ის ითვლის ზრდის შეუფერხებელ ტემპს გარკვეული პერიოდის განმავლობაში, იგნორირებას უკეთებს არასტაბილურობას და გულისხმობს იმას, რომ ზრდა იმ პერიოდში იყო სტაბილური. ინვესტიციების ანაზღაურება დროთა განმავლობაში არათანაბარია, გარდა ობლიგაციებისა, რომლებიც ინახება ვადამდე, ანაბრები და მსგავსი ინვესტიციები.

ასევე, CAGR არ ითვალისწინებს, როდესაც ინვესტორი ამატებს პორტფელს სახსრებს ან ამოიღებს სახსრებს პორტფელიდან განსახილველი პერიოდის განმავლობაში.

მაგალითად, თუ ინვესტორს ჰქონდა პორტფოლიო ხუთი წლის განმავლობაში და ხუთწლიანი პერიოდის განმავლობაში პორტფელში ჩაუშვებდა სახსრებს, მაშინ CAGR გაბერილი იქნებოდა. CAGR ითვლის შემოსავლის განაკვეთს ხუთი წლის განმავლობაში დაწყებული და დამთავრებული ნაშთების საფუძველზე, და არსებითად ითვლიდა დეპონირებულ სახსრებს, როგორც წლიური ზრდის ტემპს, რაც იქნებოდა არაზუსტი

სხვა CAGR შეზღუდვები

ზრდის შემცირებული ტემპის გარდა, CAGR– ს აქვს სხვა შეზღუდვებიც. მეორე შეზღუდვა ინვესტიციების შეფასებისას არის ის, რაც არ უნდა სტაბილური იყოს კომპანიის ზრდა ან ინვესტიცია წარსულში იყო, ინვესტორებს არ შეუძლიათ ვივარაუდოთ, რომ განაკვეთი იგივე დარჩება მომავალი რაც უფრო მოკლეა ანალიზის დროს გამოყენებული ვადები, მით ნაკლები იქნება ალბათობა იმისა, რომ რეალიზებული CAGR დააკმაყოფილოს მოსალოდნელი CAGR ისტორიულ შედეგებზე დაყრდნობით.

CAGR– ის მესამე შეზღუდვა არის წარმომადგენლობის შეზღუდვა. თქვით, რომ საინვესტიციო ფონდი იყო 2012 წელს 100,000 აშშ დოლარი, 2013 წელს 71,000 აშშ დოლარი, 2014 წელს 44,000 აშშ დოლარი, 2015 წელს 81,000 აშშ დოლარი და 2016 წელს 126,000 აშშ დოლარი. თუ ფონდის მენეჯერები 2017 წელს წარმოადგენენ, რომ მათი CAGR იყო უზარმაზარი 42.01% ბოლო სამი წლის განმავლობაში, ისინი ტექნიკურად სწორი იქნებოდა. ამასთან, ისინი გამოტოვებენ ფონდის ისტორიის შესახებ ძალიან მნიშვნელოვან ინფორმაციას, მათ შორის იმ ფაქტს, რომ ფონდის CAGR ბოლო ხუთი წლის განმავლობაში იყო მოკრძალებული 4.73%.

CAGR vs. IRR

CAGR ზომავს ინვესტიციის ანაზღაურებას გარკვეული პერიოდის განმავლობაში. ის შიდა დაბრუნების მაჩვენებელი (IRR) ასევე ზომავს ინვესტიციის შესრულებას, მაგრამ უფრო მოქნილია ვიდრე CAGR.

ყველაზე მნიშვნელოვანი განსხვავება ისაა, რომ CAGR არის საკმარისად პირდაპირი და მისი გამოთვლა შესაძლებელია ხელით. ამის საპირისპიროდ, უფრო რთული ინვესტიციები და პროექტები, ან ის, რომლებსაც აქვთ ფულადი სახსრების შემოდინება და გადინება, საუკეთესოდ არის შეფასებული IRR– ის გამოყენებით. IRR– ში დასაბრუნებლად, ფინანსური კალკულატორი, Excel ან პორტფელის აღრიცხვის სისტემა იდეალურია.

მაგალითი იმისა, თუ როგორ გამოიყენოთ CAGR

ვთქვათ, ინვესტორმა შეიძინა Amazon.com– ის 100 წილი (AMZN) აქცია 2015 წლის დეკემბერში 650 $ თითო აქციაზე, საერთო ინვესტიციისთვის $ 65,000. სამი წლის შემდეგ, 2018 წლის დეკემბერში, აქცია გაიზარდა $ 1,750 ერთ აქციაზე, ხოლო ინვესტორის ინვესტიცია ახლა $ 175,000 ღირს. რა არის CAGR?

CAGR ფორმულის გამოყენებით, ჩვენ ვიცით, რომ ჩვენ გვჭირდება:

• საბოლოო ბალანსი: $ 175,000
• საწყისი ნაშთი: $ 65,000
• წლების რაოდენობა: 3

ამ მარტივი მაგალითისთვის CAGR გამოსათვლელად, ჩვენ შევიყვანთ ამ მონაცემებს ფორმულაში შემდეგნაირად:

$\text{CAGR ამაზონისთვის.}={\left(\frac{\$175.,000.}{\$65.,000.}\right)}^{\frac{1.}{3.}}-1.=\mathrm{39.12.}\%$CAGR ამაზონისთვის=($65,000$175,000​)31​−1=39.12%
ეს გვეუბნება, რომ CAGR ინვესტიციისთვის ამაზონი არის 39,12%.

ხშირად დასმული შეკითხვები

რა არის რთული წლიური ზრდის მაჩვენებელი (CAGR)?

CAGR არის საზომი, რომელიც გამოიყენება ინვესტორების მიერ იმის გამოსათვლელად, თუ რა რაოდენობით გაიზარდა დროთა განმავლობაში. სიტყვა "ნაერთი" აღნიშნავს იმ ფაქტს, რომ CAGR ითვალისწინებს დროთა განმავლობაში გაერთიანების, ან რეინვესტირების ეფექტებს. მაგალითად, დავუშვათ, რომ თქვენ გაქვთ კომპანია შემოსავლით, რომელიც გაიზარდა 3 მილიონი დოლარიდან 30 მილიონ დოლარამდე 10 წლის განმავლობაში. ამ სცენარში, CAGR იქნება დაახლოებით 25.89%.

რა ითვლება კარგ CAGR?

რა ითვლება კარგ CAGR დამოკიდებულია კონტექსტზე. ზოგადად რომ ვთქვათ, ინვესტორები ამას შეაფასებენ თავიანთი შესაძლებლობების ღირებულებისა და ინვესტიციის რისკის გათვალისწინებით. მაგალითად, თუ კომპანია გაიზარდა 25% -ით ინდუსტრიაში, საშუალო CAGR 30% -ით, მაშინ მისი შედეგები შეიძლება შედარებით არასახარბიელო ჩანდეს. მაგრამ თუ ინდუსტრიის მასშტაბები უფრო დაბალი იყო, მაგალითად 10% ან 15%, მაშინ მისი CAGR შეიძლება იყოს ძალიან შთამბეჭდავი.

რა განსხვავებაა CAGR და ზრდის ტემპს შორის?

CAGR- სა და ზრდის ტემპს შორის მთავარი განსხვავება ისაა, რომ CAGR ვარაუდობს, რომ ზრდის ტემპი ყოველწლიურად მეორდებოდა, ან "შედიოდა", მაშინ როდესაც ტრადიციული ზრდის მაჩვენებელი არა. ბევრი ინვესტორი ამჯობინებს CAGR– ს, რადგან ის ამცირებს ყოველწლიური ზრდის ტემპების არასტაბილურ ხასიათს. მაგალითად, თუნდაც ძალიან მომგებიან და წარმატებულ კომპანიას, სავარაუდოდ, ექნება რამოდენიმე წლიანი ცუდი შესრულება თავისი ცხოვრების განმავლობაში. ამ ცუდმა წლებმა შეიძლება დიდი გავლენა იქონიოს ინდივიდუალური წლების ზრდის ტემპზე, მაგრამ შედარებით მცირე გავლენა იქონიოს კომპანიის CAGR– ზე.

შეიძლება CAGR იყოს უარყოფითი?

დიახ უარყოფითი CAGR მიუთითებს დროთა განმავლობაში დანაკარგებზე და არა მოგებაზე.

რა არის რისკზე მორგებული CAGR?

სხვადასხვა საინვესტიციო ალტერნატივას შორის შესრულებისა და რისკის მახასიათებლების შესადარებლად, ინვესტორებს შეუძლიათ გამოიყენონ რისკზე მორგებული CAGR. რისკზე მორგებული CAGR- ის გამოსათვლელად მარტივი მეთოდია CAGR- ის გამრავლება ინვესტიციის გამოკლებით სტანდარტული გადახრა. თუ სტანდარტული გადახრა (ანუ მისი რისკი) არის ნულოვანი, მაშინ რისკზე მორგებული CAGR არ იმოქმედებს. რაც უფრო დიდია სტანდარტული გადახრა, მით უფრო დაბალი იქნება რისკზე მორგებული CAGR.