დაბრუნების წმინდა შიდა მაჩვენებელი - Net IRR Definition

რა არის დაბრუნების წმინდა შიდა მაჩვენებელი - წმინდა IRR?

შემოსავლის წმინდა შიდა მაჩვენებელი (წმინდა IRR) არის მაჩვენებლის ტოლი შიდა დაბრუნების მაჩვენებელი მას შემდეგ, რაც გადაიხდება საფასური და გადატანილი პროცენტი. იგი გამოიყენება კაპიტალის ბიუჯეტირება და პორტფელის მენეჯმენტი გამოთვალოს ინვესტიციის შემოსავალი ან მთლიანი ფინანსური ხარისხი შემოსავლის სავარაუდო განაკვეთის გამოთვლით.

პრაქტიკულად, წმინდა IRR არის კურსი, რომლითაც უარყოფითი ფულადი ნაკადების წმინდა ამჟამინდელი ღირებულება უდრის პოზიტიური ფულადი ნაკადების წმინდა ამჟამინდელ ღირებულებას. შემოსავლის წმინდა შიდა მაჩვენებელი გამოხატულია პროცენტულად.

წმინდა IRR- ის საფუძვლები

IRR არის ფასდაკლების განაკვეთი, სადაც მიმდინარე ღირებულება ინვესტიციის მომავალი ფულადი ნაკადები უდრის ინვესტიციის ღირებულებას. ის წმინდა IRR არის მოდიფიცირებული IRR ღირებულება, რომელიც ითვალისწინებს მენეჯმენტის საფასურს და ნებისმიერ გადასახდელ პროცენტს.

საერთოდ, შიდა შემოსავლის უფრო მაღალი წმინდა კურსი ნიშნავს იმას, რომ ეს არის უკეთესი ინვესტიცია. თუმცა, ზღვრულად დაბალი წმინდა IRR, რომელიც ვრცელდება უფრო ხანგრძლივ პერიოდში, შეიძლება აღემატებოდეს მოკლევადიან, უფრო მაღალ IRR ინვესტიციას.

გამოყენების შიდა შიდა დაბრუნების წმინდა განაკვეთი

ფონდის წმინდა შიდა შემოსავლიანობის გაანგარიშება დაეხმარება ინვესტორს ან ანალიტიკოსს, განსაზღვროს რომელი ინვესტიციაა საუკეთესო ვარიანტი. წყვილი სახსრების გათვალისწინებით, რომლებიც ფლობენ ერთსა და იმავე ინვესტიციებს და მართავენ ერთსა და იმავე სტრატეგიას, გონივრული იქნება განვიხილოთ ის, რომელსაც აქვს დაბალი საფასური.

მაგრამ სტრუქტურული მსგავსება და საფასური არ არის საკმარისი იმის დასადასტურებლად, რომ ერთი ფონდი უკეთესია მეორეზე. ამის სწავლა შესაძლებელია მხოლოდ ორივე სახსრის წმინდა IRR გამოთვლით. ის, ვისაც აქვს დაბალი საფასური, სულაც არ არის საუკეთესო არჩევანი.

რეალური IRR მაგალითი Net IRR: Net IRR და Private Equity

შემოსავლის წმინდა შიდა განაკვეთი ჩვეულებრივ გამოიყენება კერძო კაპიტალში საინვესტიციო პროექტების გასაანალიზებლად, რომლებიც საჭიროებენ რეგულარულ ფულად სახსრებს ინვესტიციები დროთა განმავლობაში, მაგრამ გთავაზობთ მხოლოდ ერთ ფულად გადინებას მისი დასრულებისთანავე - ჩვეულებრივ, პირველადი საჯარო შეთავაზება, შერწყმა ან ა შეძენა.

თუ ინვესტიციის წმინდა ამჟამინდელი ღირებულება იგივეა, რაც სარგებლის წმინდა ამჟამინდელი ღირებულება, ან თუ იგი აღემატება დასაშვებ შემოსავალს, პროექტი ითვლება მომგებიანად. თუ ორ კონკურენტულ პროექტს აქვს იგივე შიდა შემოსავალი, მაშინ უფრო მოკლე ვადის მქონე პროექტი ითვლება საუკეთესო ინვესტიციად.

2014 წელს დაიწყო ფასიანი ქაღალდების და ბირჟის კომისიამ (SEC) იძიებს ახორციელებდნენ თუ არა კერძო კაპიტალის ფონდის მენეჯერები საკუთარ ინვესტიციურ კაპიტალს საკუთარ სახსრებში, როდესაც ახდენდნენ შიდა შიდა საპროცენტო განაკვეთის გამოთვლებს. იმ თანხის ჩათვლით, რომელიც ცნობილია როგორც "საერთო პარტნიორის ვალდებულება", შეიძლება ხელოვნურად გაიზარდოს ფონდის საქმიანობა, რადგან ასეთი კაპიტალის ინფუზიას არ აქვს საფასური.

როგორ ხდება IRR– ის წმინდა გამოთვლები (მოიცავს მათ საერთო პარტნიორულ კაპიტალს თუ არა), განსხვავდება კერძო სააქციო ფირმებს შორის, ნაპოვნია როიტერი. SEC ელოდება კერძო ფირმების ფირმებს ნათლად აცნობონ როგორც საშუალო წმინდა IRR- ები, ასევე მთლიანი IRR- ები ყველა ფონდის პროსპექტზე და მარკეტინგულ მასალაზე.