რა არის სააგენტოს ობლიგაცია?

რა არის სააგენტოს ობლიგაცია?

სააგენტოს ობლიგაცია არის ფასიანი ქაღალდი, რომელიც გაცემულია მთავრობის მიერ დაფინანსებული საწარმოს ან ფედერალური სამთავრობო დეპარტამენტის მიერ, შეერთებული შტატების ხაზინის გარდა. ზოგი სრულად არ არის გარანტირებული ისევე, როგორც აშშ -ის სახაზინო და მუნიციპალური ობლიგაციები. სააგენტოს ობლიგაცია ასევე ცნობილია, როგორც სააგენტოს დავალიანება.

როგორ მუშაობს სააგენტოს ობლიგაციები

სააგენტოს ობლიგაციების უმეტესობა იხდის ნახევარწლიურ ფიქსირებულ კუპონს. ისინი იყიდება სხვადასხვა ნამატით, ზოგადად მინიმალური ინვესტიციის ოდენობით $ 10,000 პირველი ნამატისთვის და $ 5,000 დამატებითი დანამატებისთვის. GNMA ფასიანი ქაღალდები, $ 25,000 -ით იზრდება.

სააგენტოს ზოგიერთ ობლიგაციას აქვს ფიქსირებული კუპონის განაკვეთი, ზოგი კი მცურავი. საპროცენტო განაკვეთები მცურავი კურსის სააგენტოს ობლიგაციები პერიოდულად მორგებულია საორიენტაციო კურსის მოძრაობის მიხედვით, როგორიცაა შრომისმოყვარეობა.

ყველა ობლიგაციის მსგავსად, სააგენტო ობლიგაციებს აქვს საპროცენტო განაკვეთის რისკები. ანუ, ობლიგაციების ინვესტორს შეუძლია შეიძინოს ობლიგაციები მხოლოდ იმის გასარკვევად, რომ საპროცენტო განაკვეთები იზრდება. ობლიგაციების რეალური ხარჯვის ძალა იმაზე ნაკლებია ვიდრე იყო. ინვესტორს შეეძლო მეტი ფულის გამომუშავება ელოდებოდა უფრო მაღალი საპროცენტო განაკვეთის ამოქმედებას. ბუნებრივია, ეს რისკი უფრო დიდია ობლიგაციების გრძელვადიანი ფასებისთვის.

სააგენტოს ობლიგაციების სახეები

არსებობს ორი სახის სააგენტოს ობლიგაციები, მათ შორის ფედერალური სამთავრობო სააგენტოს ობლიგაციები და მთავრობის მიერ დაფინანსებული საწარმოების (GSE) ობლიგაციები.

ფედერალური სამთავრობო სააგენტოს ობლიგაციები

ფედერალური სამთავრობო სააგენტო ობლიგაციები გაცემულია ფედერალური საბინაო ადმინისტრაციის (FHA), მცირე ბიზნესის ადმინისტრაციის (SBA) და მთავრობის ეროვნული იპოთეკური ასოციაციის (GNMA) მიერ. GNMA– ები ჩვეულებრივ გაიცემა იპოთეკური ფასიანი ქაღალდების სახით.

სახაზინო ფასიანი ქაღალდების მსგავსად, ფედერალური სამთავრობო სააგენტოს ობლიგაციები გამყარებულია აშშ -ს მთავრობის სრული რწმენით და კრედიტით. ინვესტორი იღებს რეგულარულ საპროცენტო გადასახადებს ამ სააგენტოს ობლიგაციის ფლობისას. დაფარვის თარიღისათვის, სააგენტოს ობლიგაციის სრული ნომინალური ღირებულება უბრუნდება ობლიგაციების მფლობელს.

ფედერალური სააგენტოს ობლიგაციები გვთავაზობენ ოდნავ უფრო მაღალ საპროცენტო განაკვეთს, ვიდრე სახაზინო ობლიგაციები, რადგან ისინი ნაკლებად ლიკვიდურია. გარდა ამისა, სააგენტოს ობლიგაციები შეიძლება იყოს გასაძახებელი, რაც იმას ნიშნავს, რომ სააგენტომ, რომელიც მათ გასცემს, შეუძლია გადაწყვიტოს მათი გამოსყიდვა მათი დაგეგმილი ვადის დადგომამდე.

მთავრობის მიერ დაფინანსებული საწარმოს ობლიგაციები

GSE გაცემულია ისეთი პირების მიერ, როგორიცაა ფედერალური ეროვნული იპოთეკური ასოციაცია (Fannie Mae), ფედერალური სახლის სესხის იპოთეკა (ფრედი მაკი), ფედერალური ფერმის საკრედიტო ბანკების დაფინანსების კორპორაცია და ფედერალური სახლის სესხის ბანკი.

ეს არ არის სამთავრობო უწყებები. ისინი არიან კერძო კომპანიები, რომლებიც ემსახურებიან საზოგადოებრივ მიზნებს და, ამრიგად, მათ შეუძლიათ მხარი დაუჭირონ მთავრობას და დაექვემდებარონ მთავრობის ზედამხედველობას.

GSE სააგენტოს ობლიგაციებს არ აქვთ შეერთებული შტატების მთავრობის ისეთივე მხარდაჭერა, როგორც სახაზინო ობლიგაციები და სამთავრობო სააგენტოს ობლიგაციები. ამრიგად, არსებობს გარკვეული საკრედიტო რისკი და ნაგულისხმევი რისკი და მათზე შემოთავაზებული შემოსავალი ჩვეულებრივ უფრო მაღალია.

მოკლევადიანი დაფინანსების მოთხოვნილებების დასაკმაყოფილებლად, ზოგიერთი სააგენტო გასცემს არა კუპონის ფასდაკლების კუპიურებს, ან "დისკოთეკებს", ფასდაკლებით. დისკოებს აქვთ დაფარვის ვადა ერთი დღიდან ერთ წლამდე და, თუ გაიყიდება დაფარვამდე, შეიძლება გამოიწვიოს სააგენტო ობლიგაციების ინვესტორის ზარალი.

საგადასახადო მოსაზრებები

უმეტესი, მაგრამ არა ყველა სააგენტოს ობლიგაციების პროცენტი გათავისუფლებულია ადგილობრივი და სახელმწიფო გადასახადებისგან. Farmer Mac, Freddie Mac და Fannie Mae სააგენტოს ობლიგაციები სრულად იბეგრება.

სააგენტოს ობლიგაციები, როდესაც იყიდება ფასდაკლებით, შეიძლება დაექვემდებაროს ინვესტორებს კაპიტალის მოგების გადასახადი როდესაც ისინი იყიდება ან გამოსყიდულია. სააგენტოს ობლიგაციების გაყიდვისას კაპიტალური მოგება ან ზარალი იბეგრება იმავე განაკვეთით, როგორც აქციები.

ტენესის ველის ორგანო (TVA), ფედერალური სახლის სესხის ბანკები და ფედერალური ფერმის საკრედიტო ბანკების სააგენტოს ობლიგაციები გათავისუფლებულია ადგილობრივი და სახელმწიფო გადასახადებისგან.