ბაზრის შემქმნელთა როლი

რა არის ბაზრის შემქმნელი (MM)?

ბაზრის შემქმნელი (MM) არის ფირმა ან ინდივიდი, რომელიც აქტიურად ციტირებს ორმხრივი ბაზრები დაცვაში, უზრუნველყოფაში სატენდერო წინადადებები და შეთავაზებები (ცნობილია როგორც ეკითხება) თითოეული მათგანის ბაზრის ზომასთან ერთად.

მაგალითად, XYZ საფონდო ბაზრის მწარმოებელმა შეიძლება უზრუნველყოს შეთავაზება 10.00 $-10.05 $, 100x500. ეს ნიშნავს, რომ ისინი აცხადებენ (ისინი ყიდულობენ) 100 აქციას 10,00 დოლარად და ასევე სთავაზობენ (გაყიდიან) 500 აქციას 10,05 დოლარად. ბაზრის სხვა მონაწილეებს შეუძლიათ შემდეგ იყიდონ (გააუქმონ შეთავაზება) MM– დან $ 10.05 ან გაყიდონ მათ (მოხვდა ტენდერში) 10,00 დოლარად. ბაზრის შემქმნელები უზრუნველყოფენ ლიკვიდურობა და სიღრმე ბაზრებზე და მოგება განსხვავებიდან სატენდერო მოთხოვნის გავრცელება.

ბაზრის შემქმნელებს ასევე შეუძლიათ განახორციელონ გარიგებები საკუთარი ანგარიშებით, რომლებიც ცნობილია როგორც ძირითადი გარიგებები.

ბაზრის შემქმნელთა გააზრება

ბევრი ბაზრის შემქმნელი ხშირად არის საბროკერო სახლები, რომლებიც უზრუნველყოფენ სავაჭრო მომსახურებას ინვესტორებისთვის, რათა შეინარჩუნონ ფინანსური ბაზრები ლიკვიდურად. ბაზრის შემქმნელი ასევე შეიძლება იყოს ინდივიდუალური მოვაჭრე (ცნობილია როგორც ადგილობრივი), მაგრამ ფასიანი ქაღალდების ზომის გამო ხელს უწყობს შესყიდვებისა და გაყიდვების მოცულობას, ბაზრის შემქმნელთა დიდი უმრავლესობა მუშაობს მსხვილთა სახელით დაწესებულებები.

"ბაზრის გაკეთება"სიგნალს უწევს მზად იყიდოს და გაყიდოს კომპანიების განსაზღვრული ფასიანი ქაღალდები ბროკერი-დილერი ფირმები, რომლებიც ამ ბირჟის წევრი ფირმები არიან. თითოეული ბაზრის მწარმოებელი აჩვენებს ყიდულობს და ყიდის ციტატებს გარანტირებული რაოდენობის აქციებზე. მას შემდეგ, რაც მყიდველი მიიღებს შეკვეთას, ბაზრის მწარმოებელი დაუყოვნებლივ ყიდის აქციებს თავისივე ინვენტარიდან, რათა შეავსოს შეკვეთა. მოკლედ რომ ვთქვათ, ბაზრის შექმნა აადვილებს ფინანსური ბაზრების გამარტივებას, რაც აადვილებს ინვესტორებსა და მოვაჭრეებს ყიდვა -გაყიდვას. ბაზრის შექმნის გარეშე შეიძლება იყოს არასაკმარისი გარიგებები და ნაკლები საერთო საინვესტიციო საქმიანობა.

ბაზრის შემქმნელმა უნდა აიღოს ვალდებულება განუწყვეტლივ მიუთითოს ფასები, რომლითაც ის იყიდის (ან შეთავაზება for) და გაყიდოს (ან იკითხე იყიდება) ფასიანი ქაღალდები.ბაზრის შემქმნელებმა ასევე უნდა მოიყვანონ ციტირება იმ მოცულობით, რომლითაც ისინი მზად არიან ვაჭრობა და დროის სიხშირე საუკეთესო შემოთავაზება და საუკეთესო შეთავაზების (BBO) ფასები. ბაზრის შემქმნელებმა უნდა დაიცვან ეს პარამეტრები ნებისმიერ დროს, ბაზრის ყველა შეხედულებისამებრ. როდესაც ბაზრები ხდება არასტაბილური ან არასტაბილური, ბაზრის შემქმნელები უნდა იყვნენ დისციპლინირებულნი, რათა განაგრძონ შეუფერხებელი გარიგებების ხელშეწყობა.

როგორ იღებენ ბაზრის შემქმნელები მოგებას

ბაზრის შემქმნელებს ანაზღაურდებათ აქტივების შენახვის რისკი, რადგან მათ შეუძლიათ შეამცირონ ფასიანი ქაღალდების ფასი გამყიდველისგან შეძენის შემდეგ და სანამ ის მყიდველზე გაიყიდება.

შესაბამისად, ბაზრის შემქმნელებმა ჩვეულებრივ დააკისრეს აღნიშნული სპრედი თითოეულ ფასიან ქაღალდზე, რომელსაც ისინი ფარავს. მაგალითად, როდესაც ინვესტორი ეძებს აქციებს ონლაინ საბროკერო ფირმის გამოყენებით, მას შეუძლია დააკვირდეს სატენდერო ფასს $ 100 და მოთხოვნის ფასი $ 100.05. ეს ნიშნავს, რომ ბროკერი ყიდულობს აქციას 100 დოლარად, შემდეგ ყიდის მას მომავალ მყიდველებს 100.05 დოლარად. მაღალი მოცულობის ვაჭრობის საშუალებით, მცირე სპრედი ამატებს დიდ ყოველდღიურ მოგებას.

ბაზრის შემქმნელებმა უნდა იმუშაონ მოცემული ბირჟის შინაგანაწესით, რომლებიც დამტკიცებულია ქვეყნის ფასიანი ქაღალდების მარეგულირებლის მიერ, როგორიცაა ფასიანი ქაღალდების და ბირჟის კომისია აშშ -ს ბაზრის შემქმნელებში. უფლებები და მოვალეობები იცვლება გაცვლის მიხედვითდა ფინანსური ინსტრუმენტის ტიპის მიხედვით, სადაც ისინი ვაჭრობენ, როგორიცაა აქციები ან ოფციონები.

ბაზრის შემქმნელები vs. სპეციალისტები

ბევრი ბირჟა იყენებს ბაზრის შემქმნელთა სისტემას, თითოეული კონკურენციას უწევს ერთმანეთს საუკეთესო შემოთავაზების ან შემოთავაზების დასადგენად, რათა მოიგოს შემოსული შეკვეთების ბიზნესი. მაგრამ ზოგიერთს, როგორიცაა ნიუ -იორკის საფონდო ბირჟა (NYSE) აქვს სპეციალისტი სისტემა ნაცვლად. სპეციალისტები არსებითად მარტოხელა ბაზრის შემქმნელები არიან, რომლებსაც აქვთ მონოპოლია ორდენის ნაკადზე კონკრეტულ ფასიან ქაღალდებში ან ფასიან ქაღალდებში. რადგან NYSE არის აუქციონის ბაზარი, სატენდერო წინადადებები და მოთხოვნები კონკურენტულად იგზავნება ინვესტორების მიერ. სპეციალისტი აქვეყნებს ამ სატენდერო წინადადებებს და სთხოვს მთელს ბაზარს ნახოს და უზრუნველყოს მათი ზუსტი და დროული მოხსენება. ისინი ასევე დარწმუნებულები არიან, რომ საუკეთესო ფასი ყოველთვის შენარჩუნებულია, რომ ყველა სავაჭრო გარიგება ხორციელდება და რომ წესრიგი შენარჩუნებულია იატაკზე.

სპეციალისტმა ასევე უნდა დაადგინოს აქციის გახსნის ფასი ყოველ დილით, რომელიც შეიძლება განსხვავდებოდეს წინა დღის დახურვის ფასისაგან, დღის საათებისა და მოვლენების საფუძველზე. სპეციალისტი განსაზღვრავს სწორ საბაზრო ფასს მიწოდებისა და მოთხოვნის საფუძველზე.

ხშირად დასმული შეკითხვები

რა არის ბაზრის შემქმნელი?

ფასიანი ქაღალდების ბაზრებზე ბაზრის შემქმნელი არის მონაწილე, რომელიც უზრუნველყოფს სავაჭრო მომსახურებას ინვესტორებისთვის, ზრდის ლიკვიდურობას ბაზარზე. კერძოდ, ბაზრის შემქმნელები უზრუნველყოფენ ტენდერებსა და შეთავაზებებს უსაფრთხოების გარდა მისი ბაზრის ზომისა. ბაზრის შემქმნელები, როგორც წესი, მუშაობენ მსხვილ საბროკერო სახლებში, რომლებიც იღებენ განსხვავებას სატენდერო წინადადებასა და მოთხოვნის სპრედს შორის.

როგორ მუშაობენ ბაზრის შემქმნელები?

ფასიანი ქაღალდების ბირჟაზე, მრავალი ბაზრის შემქმნელი მოქმედებს და კონკურენციას უწევს ერთმანეთს ინვესტორთა ბიზნესის მოსაზიდად ყველაზე კონკურენტული ტენდერის და შეთავაზებების მოთხოვნით. ზოგიერთ შემთხვევაში, ბირჟები, როგორიცაა ნიუ -იორკის საფონდო ბირჟა, იყენებს სპეციალიზებულ სისტემას, სადაც სპეციალისტი არის ერთადერთი მარკეტინგული მარკეტი, რომელიც აცხადებს ყველა წინადადებას და სთხოვს ხილული იყოს ბაზრისთვის. ტარდება სპეციალური პროცესი იმის უზრუნველსაყოფად, რომ ყველა საბაზრო გარიგება დროულად განხორციელდეს სამართლიან ფასად.

როგორ იღებენ ბაზრის შემქმნელები მოგებას?

ბაზრის შემქმნელები იღებენ მოგებას ფასიანი ქაღალდების შეთავაზებასა და შეთავაზების ფასს შორის განსხვავებით. იმის გამო, რომ ბაზრის შემქმნელებს ეკისრებათ რისკი დაფარონ მოცემული ფასიანი ქაღალდი, რომელიც შეიძლება შემცირდეს ფასში, ისინი ანაზღაურდება აქტივების ფლობის ამ რისკისთვის. მაგალითად, გაითვალისწინეთ, რომ ინვესტორი ხედავს, რომ Apple– ის აქციებს აქვთ სატენდერო ფასი $ 50 და მოთხოვნის ფასი $ 50.10. ეს იმას ნიშნავს, რომ მარკეტის მწარმოებელმა იყიდა Apple– ის აქციები 50 დოლარად და ყიდის მათ 50,10 დოლარად, რამაც მიიღო 0,10 აშშ დოლარის მოგება.