5 საოცრად წარმატებული ღირებულების ინვესტორი

კონცეფცია ღირებულების ინვესტიციის ფილოსოფიის უკან არის მარტივი: ინვესტორებს შეუძლიათ გააცნობიერონ უზარმაზარი მოგება ფასიანი ქაღალდების შეძენით, რომლებიც ვაჭრობენ მათ არსებით ღირებულებაზე. მის წიგნებში უსაფრთხოების ანალიზი (1934) და ინტელექტუალური ინვესტორი (1949), ბენჯამინ გრეჰემი- ნათლია ღირებულების ინვესტიცია- განუმარტა ინვესტორებს, რომ "აქცია არ არის მხოლოდ ტიკერის სიმბოლო ან ელექტრონული ბლიპი; ეს არის საკუთრების ინტერესი ფაქტობრივი ბიზნესის მიმართ, რომლის ძირითადი ღირებულება არ არის დამოკიდებული მისი აქციის ფასზე. ”

გრეჰემის საინვესტიციო ფილოსოფია დაეხმარა მის ბევრ მოწაფეს გამდიდრებაში. 2021 წლის მდგომარეობით, მისი ყველაზე ცნობილი მიმდევარი, უორენ ბაფეტი, არის მსოფლიოში მეექვსე უმდიდრესი ადამიანი, რომლის ქონება 101,3 მილიარდ დოლარზე მეტია. მაგრამ ბაფეტი არ არის ერთადერთი ინვესტორი, რომელმაც უდიდესი სარგებელი მოიპოვა გრეჰემის ინვესტიციისადმი მიდგომის მიღებიდან. ქვემოთ მოცემულია ხუთი ღირებულების ინვესტორები რომ არ არის ძალიან ცნობილი, მიუხედავად იმისა, რომ impeccable გამოცდილება ჩამორჩება ბაზრის წლიდან წლამდე.

1. მაიკლ ლი-ჩინ

დაიბადა 1951 წელს იამაიკაში, მაიკლ ლი-ჩინი კანადის ერთ-ერთი ყველაზე კეთილგანწყობილია მილიარდერები. საშუალო სკოლის დამთავრების შემდეგ, ლი-ჩინმა მიგრაცია განაგრძო კანადაში ინჟინერიაში სწავლის გასაგრძელებლად. ის შევიდა ფინანსური სექტორი 26 წლის ასაკში სამსახურით ურთიერთდახმარების ფონდი გამყიდველი. როდესაც ლი-ჩინმა კარდაკარ დადიოდა და ცდილობდა დაერწმუნებინა შინამეურნეობები, რომ შეიძინონ ურთიერთდახმარების სახსრები, მან შეიმუშავა შეპყრობილი უცვლელი ფორმულის აღმოჩენით, რომელიც მას შეეძლო კლიენტების გამდიდრებისთვის - და თავად, ასევე

წლების შემდეგ მან აღმოაჩინა ეს ფორმულა და დაშიფვრა ის ხუთ მახასიათებელში, რომლებიც გაზიარებულია მდიდარ ინვესტორებს შორის:

1. ისინი ფლობენ მაღალი ხარისხის ბიზნესის კონცენტრირებულ პორტფელს.
2. მათ ესმით ბიზნესი თავიანთ პორტფელში.
3. ისინი სხვა ადამიანების ფულს წინდახედულად იყენებენ თავიანთი სიმდიდრის შესაქმნელად.
4. ისინი უზრუნველყოფენ, რომ მათი ბიზნესი მრეწველობაშია ძლიერი, გრძელვადიანი ზრდა.
5. ისინი აწარმოებენ თავიანთ ბიზნესს გრძელვადიან პერსპექტივაში.

ამ ხუთი კანონით შეიარაღებულმა ლი-ჩინმა აიღო ნახევარი მილიონი დოლარი და ჩადო მხოლოდ ერთ კომპანიაში. ოთხი წლის შემდეგ, მისი აქციების ღირებულება შვიდჯერ გაიზარდა. მან გაყიდა ეს აქციები და გამოიყენა მოგება მცირე ფონდის კომპანიის შესაძენად, რომელშიც ის $ 800,000 -დან გაიზარდა მართვის ქვეშ მყოფი აქტივები (AUM) 15 მილიარდ დოლარზე მეტს, სანამ მან კომპანია Manulife Financial– ს მიყიდა (MFC).

დღეს ლი-ჩინ არის პორტლანდ ჰოლდინგსის თავმჯდომარე, კომპანია, რომელიც ფლობს ბიზნესის მრავალფეროვან კოლექციას კარიბის ზღვის და ჩრდილოეთ ამერიკის მასშტაბით. მისი მანტრა არის "იყიდეთ, დაიჭირეთ და აყვავდით". 2021 წლის ივლისის მონაცემებით, მისი ქონება 1,5 მილიარდი დოლარია.

2. დევიდ აბრამსი

მარკეტინგისა და ფონდების მოძიების კამპანიებში ძალიან ცოტა, დავით აბრამსმა ააშენა ჰეჯ -ფონდი მართვის ქვეშ 10 მილიარდ დოლარზე მეტი ღირებულების აქტივებით. როგორც ბოსტონში დაფუძნებული Abrams Capital Management– ის ხელმძღვანელი, რომელიც დაარსდა 1999 წელს, აბრამსმა შეძლო უკეთესი შესრულება ვიდრე ფონდის მენეჯერები უმეტესწილად ახორციელებენ ყოველწლიურ წმინდა შემოსავალს 15% ინვესტორებისთვის ფონდებში პირველი 15 წლის განმავლობაში. აბრამსის ფონდი არ არის დაფინანსებული - ის არ ახორციელებს ინვესტიციებს ნასესხები (ბერკეტირებული) სახსრებით - და ის ინახავს უამრავ ფულს ხელთ.

აბრამს კაპიტალის 2020 წლის დეკემბრის მიმოხილვა SEC ფორმა 13-F წარდგენა ცხადყოფს, რომ ფირმას გააჩნდა ძალიან კონცენტრირებული პორტფელი $ 3.55 მილიარდი დოლარით, დიდი წილი თითოეულ მის საკუთრებაში. აბრამსის დიდი მფლობელობა ღირებულებით, რომელიც პორტფელის 37% -ს შეადგენდა, იყო Lithia Motors (LAD) (პორტფელის 19%), Transdigm Group (TDG) (9%) და Facebook (FB) (9%).

3. მოჰნიშ პაბრაი

კარგად ცნობილი 650,000 აშშ დოლარზე მეტი დახარჯვისთვის უორენ ბაფეტთან ერთად სადილის შესაძლებლობისთვის, მოჰნიშ პაბრაი მიჰყვება ღირებულების ინვესტიციის დოგმას T. Მიხედვით ფორბსი, პაბრაი ”არ არის დაინტერესებული კომპანიით, რომელიც 10% -ით დაუფასებლად გამოიყურება. ის ცდილობს რამდენიმეჯერ გამოიმუშაოს თავისი ფული ხუთჯერ. თუ ის არ თვლის, რომ შესაძლებლობა ბრმად არის აშკარა, ის გადის. ”

2000 წელს თავისი ბიზნესის გაყიდვის შემდეგ 6 მილიონ დოლარად, პაბრაიმ წამოაყენა Pabrai Investment Funds, საინვესტიციო ფირმა, რომელიც მოდელირებული იყო ბაფეტის საინვესტიციო პარტნიორობის მიხედვით. მისი "თავები მე ვიმარჯვებ, კუდები მე ბევრს არ ვკარგავ" ინვესტიციისადმი მიდგომა აშკარად მუშაობს. მისი პორტფელი კონცენტრირებულია ინდოეთზე და განვითარებადი ერები, რადგან ის არ პოულობს ბევრ არასწორად დაუფასოებელ აქციას აშშ -ს ბაზარზე. თუ ვინმემ 1999 წლის ივლისში 100 000 დოლარი ჩადო ინვესტიცია პაბრაიში, ეს ინვესტიცია 2018 წლის მარტისთვის 1,8 მილიონ დოლარამდე გაიზრდებოდა.

4. ალან მეჩამი

ალან მეჩამი არ არის თქვენი ტიპიური ჰეჯ -ფონდის მენეჯერი. ის არის კოლეჯის მიტოვებული და ცხოვრობს სოლტ ლეიკ სიტისთან ახლოს, იუტა, უოლ სტრიტიდან შორს, სადაც მან დააარსა Arlington Value Capital Management. 2017 წლის მარტში, მეჩამმა განაცხადა, რომ AVM რეინჯერთა ფონდმა 2016 წელი დაასრულა 29.1% მოგებით (საფასურის წინ) 12% –ის წინააღმდეგ S&P 500. 8.5 წელზე მეტი ხნის განმავლობაში, ფონდი შეადგენდა 30.7% -ს წელიწადში.

2020 წლის მარტში 1,2 მილიარდ აშშ დოლარზე მეტი ღირებულების აქტივებით, მეჩამმა შეასრულა ინვესტიციის სტრატეგია თავისი კლიენტებისთვის. წელიწადში დაახლოებით ერთი ან ორი ვაჭრობისას, მას ჰქონდა პორტფელში ექვსიდან 12 – მდე აქცია და დროის უმეტეს ნაწილს ატარებდა კომპანიების წლიური ანგარიშების კითხვაზე. მისი ძირითადი თანამდებობები იყო ბერკშირ ჰეთევეიში (BRK.Bბუფეტის კომპანიამ დაიკავა პორტფელის 33% და Cimpress PLC (CMPR) (11%).

2020 წლის აპრილში გავრცელდა ინფორმაცია, რომ ალან მეჩამი ჯანმრთელობის პრობლემების გამო ხურავს არლინგტონის ღირებულების კაპიტალის მენეჯმენტს. კომპანიის SEC ფორმა 13F-NT 2020 წლისთვის, მამაცი მეომრის მრჩევლები, შპს მართავდა Arlington Value Capital– ის მფლობელობას.

5. ტომ გეინერი

როგორც მარკელის კორპორაციის აღმასრულებელი დირექტორი (MKL), გადაზღვევის ბიზნესი, რომელსაც აქვს მსგავსი ბიზნეს მოდელი ბერკშირ ჰეთევეისთან (BRK-A), ტომ გეინერი პასუხისმგებელია Markel– ის საინვესტიციო საქმიანობაზე, მათ შორის მისი float– ის მართვაში. Float არის დაზღვეულთა მიერ მოწოდებული სახსრები, რომლებიც ინახება მარკელის სადაზღვევო სუბსიდიების დაწყებამდე მოთხოვნის გადახდაზე.

56 წლის შემდეგ კერძო კომპანიაში, მარკელი საჯაროდ გამოჩნდა 1986 წელს. გეინერი შეუერთდა კომპანიას 1990 წელს PricewaterhouseCoopers- ის (PwC) სერტიფიცირებული ბუღალტრის მუშაობის შემდეგ. სანამ 2016 წელს გახდებოდა აღმასრულებელი დირექტორი, გეინერი იყო პრეზიდენტი და მთავარი საინვესტიციო ოფიცერი 2010 წლის მაისიდან 2015 წლის დეკემბრამდე.

1986 წელს მარკელის მთლიანი საოპერაციო შემოსავალი იყო $ 33.3 მილიონი და მთლიანი აქტივები $ 57 მილიონი. 2020 წლისთვის ეს რიცხვი გაიზარდა 9,7 მილიარდ დოლარამდე საოპერაციო შემოსავლებამდე და 42 მილიარდ დოლარად მთლიანი აქტივები. 2020 წლის ბოლოს, კომპანიის 20 წელი ნაერთი წლიური ზრდის ტემპი (CAGR) წიგნის ღირებულებისათვის იყო 11%.

გეინერის სტრატეგია არის სახსრების გამოყოფა ბიზნესის დიდ პორტფელში, რომლებიც ბაზრის მიერ დაუფასებელია. ის აფასებს კომპანიებს კარგი მენეჯმენტით, უპირველეს ყოვლისა, უპირატესობით დიდი ქუდი, გლობალური საწარმოები.

დედააზრი

უორენ ბაფეტი არ არის ერთადერთი ღირებული ინვესტორი, რომელიც ბაზარმა დააჯილდოვა. ბევრი ინვესტორი იყო, ვინც დიდად ისარგებლა ბენჯამინ გრეჰემის სტრატეგიის ერთგულებით შესრულებით, ისეთი აქციების შერჩევისას, რომლებიც ვაჭრობენ მათ ბუნებრივ ღირებულებებზე ნაკლებ ფასად.