ლიკვიდურობის რეგულირების მექანიზმის განმარტება
რა არის ლიკვიდობის კორექტირების მექანიზმი?
ლიკვიდურობის რეგულირების საშუალება (LAF) არის ინსტრუმენტი, რომელიც გამოიყენება მონეტარული პოლიტიკა, პირველ რიგში, ინდოეთის სარეზერვო ბანკი (RBI), რომელიც საშუალებას აძლევს ბანკებს სესხის აღება შესყიდვის ხელშეკრულებები (repos) ან სესხის აღება RBI– ს მეშვეობით საპირისპირო რეპო ხელშეკრულებები. ეს შეთანხმება ეფექტურია მართვისას ლიკვიდურობა ზეწოლა და ძირითადი სტაბილურობის უზრუნველყოფა ფინანსური ბაზრები. შეერთებულ შტატებში, ფედერალური სარეზერვო ბანკი ახორციელებს რეპოზიციას და ახდენს საპირისპირო რეპოზიციას მისი ღია ბაზრის ოპერაციების ფარგლებში.
RBI– მ LAF გააცნო საბანკო სექტორის რეფორმების ნარასიმჰამის კომიტეტის შედეგად (1998).
ძირითადი Takeaways
- ლიკვიდურობის რეგულირების საშუალება (LAF) არის მონეტარული პოლიტიკის ინსტრუმენტი, რომელიც გამოიყენება ინდოეთში ინდოეთის სარეზერვო ბანკის ან RBI– ს მიერ.
- RBI– მ LAF– ი შემოიღო 1998 წლის Narasimham კომიტეტის საბანკო სექტორის რეფორმების შედეგად.
- LAF ეხმარება RBI– ს მართოს ლიკვიდურობა და უზრუნველყოს ეკონომიკური სტაბილურობა ბანკებს შესთავაზოს შესაძლებლობა ისესხეთ ფული რეპრესიის ხელშეკრულებების ან რეპოების მეშვეობით ან სესხის აღება RBI– სთვის საპირისპირო რეპოს საშუალებით შეთანხმებები.
- LAF– ს შეუძლია მართოს ინფლაცია ეკონომიკაში ფულის მიწოდების გაზრდით და შემცირებით.
ლიკვიდურობის რეგულირების მექანიზმის საფუძვლები
ლიკვიდობის კორექტირების საშუალებები გამოიყენება ბანკების დასახმარებლად მოკლევადიანი ფულადი სახსრების ამოსახსნელად დეფიციტი ეკონომიკური არასტაბილურობის პერიოდში ან ნებისმიერი სხვა სახის სტრესისგან, რომელიც გამოწვეულია მათი კონტროლის მიღმა არსებული ძალებით. სხვადასხვა ბანკები იყენებენ დასაშვებ ფასიან ქაღალდებს, როგორც უზრუნველყოფა რეპოს ხელშეკრულების მეშვეობით და გამოიყენონ სახსრები მათი მოკლევადიანი მოთხოვნების შესამსუბუქებლად, რითაც დარჩნენ სტაბილურები.
საშუალებები ყოველდღიურად ხორციელდება, რადგან ბანკები და სხვა ფინანსური ინსტიტუტები უზრუნველყოფენ მათ საკმარისი კაპიტალის ქონას ღამის ბაზარზე. ლიკვიდურობის რეგულირების საშუალებების გარიგება ხდება მეშვეობით აუქციონი დღის განსაზღვრულ დროს. სუბიექტი, რომელსაც სურს გაზარდოს კაპიტალი დანაკლისის შესასრულებლად მონაწილეობს რეპო ხელშეკრულებებში, ხოლო ერთი ზედმეტი კაპიტალით პირიქით, და ასრულებს საპირისპირო რეპოს.
ლიკვიდურობის რეგულირების მექანიზმი და ეკონომიკა
RBI– ს შეუძლია გამოიყენოს ლიკვიდურობის რეგულირების საშუალება მაღალი დონის მართვისთვის ინფლაცია. ამას აკეთებს რეპოს განაკვეთის გაზრდით, რაც ზრდის დავალიანების მომსახურების ღირებულებას. ეს, თავის მხრივ, ამცირებს ინვესტიციებს და ფულის მიწოდება ინდოეთის ეკონომიკაში.
პირიქით, თუ RBI ცდილობს ეკონომიკის სტიმულირებას ნელი ეკონომიკური ზრდის პერიოდის შემდეგ, მას შეუძლია შეამციროს რეპოს განაკვეთი ბიზნესის სესხების წახალისების მიზნით, რითაც გაზრდის ფულის მიწოდებას. ცოტა ხნის წინ, RBI– მ შეამცირა რეპოს განაკვეთი 40 -ით საბაზისო ქულები 2020 წლის მაისში 4.00% –მდე წინა 4.40% –დან, სუსტი ეკონომიკური აქტივობის, კეთილთვისებიანი ინფლაციის და გლობალური ზრდის შენელების გამო. ამავდროულად, საპირისპირო რეპეტიცია შემცირდა 3.35% -დან 3.75% -მდე, ასევე შემცირდა 40 საბაზისო პუნქტით.
ლიკვიდურობის რეგულირების საშუალების მაგალითი
დავუშვათ, ბანკს აქვს მოკლევადიანი ფულადი დეფიციტი იმის გამო, რომ რეცესია ინდოეთის ეკონომიკას ეჭირა. ბანკი გამოიყენებს RBI– ს ლიკვიდურობის რეგულირების შესაძლებლობას გაყიდვის გზით რეპო ხელშეკრულების გაფორმებით სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდები RBI სესხის სანაცვლოდ იმ ფასიანი ქაღალდების დაბრუნების ხელშეკრულებით. მაგალითად, ვთქვათ, ბანკს სჭირდება ერთდღიანი სესხი 50,000,000 დოლარად ინდური რუპია და ასრულებს რეპოს ხელშეკრულებას 6.25%-ით. სესხზე ბანკის გადასახდელი პროცენტი შეადგენს 8,561,64 ფუნტს (50,000,000 ფუნტი x 6,25% / 365).
ახლა დავუშვათ, რომ ეკონომიკა ფართოვდება და ბანკს აქვს ზედმეტი ნაღდი ფული. ამ შემთხვევაში, ბანკი განახორციელებს საპირისპირო რეპოს შეთანხმებას RBI– სთვის სესხის გაცემით სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდების სანაცვლოდ, რომელშიც იგი თანახმაა ამ ფასიანი ქაღალდების ხელახლა შესყიდვაზე. მაგალითად, ბანკს შეიძლება ჰქონდეს 25,000,000 ფუნტი სესხი RBI– სთვის და გადაწყვეტს შეასრულოს ერთდღიანი საპირისპირო რეპოს ხელშეკრულება 6%–ით. ბანკი მიიღებდა 4109.59 ფუნტ სტერლინგს RBI– დან (25,000,000 ₹ 6% / 365).