ნაღდი ფულის დამატებული ღირებულების (CVA) განმარტება

რა არის ფულადი ღირებულების დამატება (CVA)?

ნაღდი ფულის დამატებული ღირებულება (CVA) არის საწარმოს უნარი, წარმოქმნას ფულადი ნაკადები ინვესტორებისათვის საჭირო ანაზღაურების მიღმა და მის ფარგლებს გარეთ. საერთოდ, მაღალი CVA მიუთითებს კომპანიის უნარზე, გამოიმუშაოს ლიკვიდური მოგება ერთი ფინანსური პერიოდიდან მეორეზე.

ფულადი ღირებულების დამატება არის გარკვეულწილად ეზოთერული მეტრიკა შემუშავებული BCG– ს მიერ, მენეჯმენტის საკონსულტაციო ფირმის მიერ ადრე დასახელებული ფირმა Boston Consulting Group. ის შეიძლება გამოყენებულ იქნას როგორც ალტერნატივა დამატებული ეკონომიკური ღირებულება (EVA) ან შემოსავალი პროცენტამდე, გადასახადები, ამორტიზაცია და ამორტიზაცია (EBITDA).

როგორ მუშაობს ნაღდი ფულის დამატებული ღირებულება (CVA)

ფულადი დამატებული ღირებულების მეტრიკა არის ერთ -ერთი გზა ბიზნესის რეალური მომგებიანობის გასაზომად, იმის მიღმა, რაც საჭიროა გადასახადების გადახდა და ინვესტორების დაკმაყოფილება.

ბოსტონის საკონსულტაციო ჯგუფმა შეიმუშავა შემდეგი ორი გამოთვლის მეთოდი ფულადი სახსრების დამატებისთვის:

• პირდაპირი: CVA = მთლიანი ფულადი ნაკადები - ეკონომიკური ცვეთა - კაპიტალური გადასახადი
• არაპირდაპირი: CVA = (CFROI - კაპიტალის ღირებულება) x მთლიანი ინვესტიცია

სად:

• CFROI არის ფულადი ნაკადების დაბრუნება ინვესტიციაზე, ან [(მთლიანი ფულადი სახსრების მოძრაობა - ეკონომიკური ცვეთა) / მთლიანი ინვესტიცია]
• ეკონომიკური გაუფასურება არის [WACC / (1+WACC)^n -1]
• მთლიანი ფულადი ნაკადები არის მორგებული მოგება + საპროცენტო ხარჯები + ცვეთა
• კაპიტალური გადასახადი არის კაპიტალის x მთლიანი ინვესტიციის ღირებულება
• მთლიანი ინვესტიცია არის წმინდა მიმდინარე აქტივები + ისტორიული საწყისი ღირებულება

1.0 -ზე მეტი ღირებულება მიუთითებს იმაზე, რომ კომპანია არის მომგებიანი, ხოლო 1.0 -ზე ნაკლები მნიშვნელობა იმაზე მეტყველებს, რომ მას არ შეუძლია მოგების დაბრუნება.

ფულადი დამატებული ღირებულება vs. დამატებული ეკონომიკური ღირებულება

ფულადი დამატებული ღირებულება არის ვარიაცია დამატებული ეკონომიკური ღირებულება (EVA) მეტრიკა შემუშავებულია საკონსულტაციო ფირმის Stern Value Management– ის, ასევე მენეჯმენტის საკონსულტაციო ფირმის მიერ. ის ზომავს კომპანიის მთელ ღირებულებას აქტივებით ფაქტორინგით, როგორიცაა კომპანიის მფლობელობაში არსებული მიწის დაფასება და ბაზრის ღირებულება კომპანიის ბრენდზე.

მარტივად რომ ვთქვათ, ფულადი დამატებული ღირებულება ყურადღებას ამახვილებს კომპანიის ფულადი სახსრების მოძრაობაზე, ხოლო ეკონომიკური დამატებული ღირებულება ფოკუსირებულია კომპანიის ჰოლისტიკურ ღირებულებაზე. ორივე გზა არის იმ სიმდიდრის შესაფასებლად, რომელსაც კომპანია ქმნის მასში ჩადებული კაპიტალის სანაცვლოდ.

როგორც CVA- სთვის, ასევე EVA- სთვის, დადებითი რიცხვი მიუთითებს, რომ კომპანია მომგებიანია, ხოლო უარყოფითი რიცხვი მიუთითებს, რომ ეს არ არის.

ფულადი დამატებული ღირებულება vs. EBITDA

სინამდვილეში, საგანმანათლებლო საიტი Schmoop უარყოფს ფულადი სახსრების დამატებული ღირებულების კონცეფციას EBITDA- ს "გადაფუთულ" ვერსიაზე, მომგებიანობის უფრო ნაცნობი ფორმულა, რომელიც ნათქვამია როგორც მოგება პროცენტამდე, გადასახადები, ამორტიზაცია და ამორტიზაცია EBITDA ხშირად გამოიყენება როგორც ქვედა ფიგურა საჯარო კომპანიების კვარტალური ფინანსური ანგარიშებისათვის.

”ძირითადად, ეს არის ფირმის შესაძლებლობების გაზომვა ფულადი ნაკადების წარმოებისთვის, რაც უფრო მაღალია, ვიდრე კაპიტალის ღირებულება”, - ამბობს შმოპი.