სიმდიდრის ეფექტის განსაზღვრა

რა არის სიმდიდრის ეფექტი?

სიმდიდრის ეფექტი არის ა ქცევითი ეკონომიკურითეორია ვარაუდობს, რომ ადამიანები უფრო მეტს ხარჯავენ, როგორც მათი ღირებულება აქტივები აწევა იდეა იმაში მდგომარეობს, რომ მომხმარებლები გრძნობენ ფინანსურად უფრო უსაფრთხოდ და დარწმუნებულნი თავიანთი სიმდიდრის შესახებ, როდესაც ისინი საკუთარ სახლს ან ინვესტიციას ახორციელებენ პორტფოლიო ღირებულების ზრდა. ისინი თავს უფრო მდიდრად გრძნობენ, თუნდაც მათი შემოსავალი და ფიქსირებული ხარჯები იგივეა, რაც ადრე.

როგორ მუშაობს სიმდიდრის ეფექტი

სიმდიდრის ეფექტი ასახავს ფსიქოლოგიურ ეფექტს, რომელიც იზრდება აქტივების ღირებულებებზე, მაგალითად ის, რაც ხდება ა ხარის ბაზარი, ჩართე სამომხმარებლო ხარჯები მოქმედება. კონცეფცია ასახავს იმას, თუ როგორ იგრძნობა უსაფრთხოების გრძნობები მომხმარებელთა ნდობა, გამყარებულია საინვესტიციო პორტფელის ღირებულების მნიშვნელოვანი ზრდით. დამატებითი ნდობა ხელს უწყობს ხარჯების უფრო მაღალ დონეს და დაზოგვის უფრო დაბალ დონეს.

ეს თეორია ასევე შეიძლება გამოყენებულ იქნას ბიზნესისთვის. კომპანიები ცდილობენ გაზარდონ დასაქმების დონე და კაპიტალური ხარჯები (CapEx) საპასუხოდ აქტივების მზარდი ღირებულებები, ანალოგიურად, რაც შეინიშნება მომხმარებელთა მხრიდან.

რას ნიშნავს ეს ეკონომიკური ზრდა უნდა გაძლიერდეს ხარის ბაზრების დროს და დაიშალოს დათვის ბაზრები.

სპეციალური მოსაზრებები

ერთი შეხედვით, აზრი იმის შესახებ, რომ სიმდიდრის ეფექტი იწვევს პირად მოხმარებას. ლოგიკურია ვივარაუდოთ, რომ ვინც სახლიდან ან საფონდო პორტფელიდან იძენს უზარმაზარ მოგებას, უფრო მეტად იქნება მიდრეკილი ძვირადღირებულ დღესასწაულზე, ახალ მანქანაზე ან სხვაზე. დისკრეციული ნივთები.

მიუხედავად ამისა, კრიტიკოსები ამტკიცებენ, რომ აქტივების სიმდიდრის გაზრდა გაცილებით მცირე გავლენას მოახდენს სამომხმარებლო ხარჯებზე, ვიდრე სხვა ფაქტორები, როგორიცაა გადასახადი, საოჯახო ხარჯები და დასაქმების ტენდენციები. რატომ? იმის გამო, რომ ინვესტორის პორტფელის ღირებულების მოგება რეალურად არ უტოლდება უფრო მეტს განკარგული შემოსავალი.

თავდაპირველად, საფონდო ბაზარზე მოგება უნდა ჩაითვალოს არარეალიზებული. არარეალიზებული მოგება არის მოგება, რომელიც არსებობს ქაღალდზე, მაგრამ ის ჯერ არ გაიყიდება ნაღდი ანგარიშსწორების სანაცვლოდ. იგივე ეხება უძრავი ქონების ფასებს.

სიმდიდრის ეფექტის მაგალითი

სიმდიდრის ეფექტის მომხრეებს შეუძლიათ მიუთითონ რამდენიმე შემთხვევა, როდესაც უმნიშვნელოა საპროცენტო განაკვეთი და გადასახადი ხარის ბაზრების დროს ზრდამ ვერ მოახერხა მუხრუჭები სამომხმარებლო ხარჯებზე. 1968 წლის მოვლენები კარგ მაგალითს გვაძლევს.

გადასახადები გაიზარდა 10%-ით, მაგრამ ხალხი აგრძელებდა მეტის ხარჯვას. მიუხედავად იმისა, რომ განკარგულებული შემოსავალი შემცირდა დამატებითი საგადასახადო ტვირთის გამო, სიმდიდრე განაგრძობდა ზრდას, რადგან საფონდო ბირჟა დაჟინებით იზრდებოდა.

სიმდიდრის ეფექტის კრიტიკა

მიუხედავად ამისა, ბაზრის ექსპერტებს შორის არის მნიშვნელოვანი დებატები იმის შესახებ, არსებობს თუ არა სიმდიდრის ეფექტი, განსაკუთრებით საფონდო ბირჟის კონტექსტში. ზოგი თვლის, რომ ეფექტს უფრო მეტი კავშირი აქვს კორელაცია და არა მიზეზობრიობა, ვარაუდობენ, რომ გაზრდილი ხარჯვა იწვევს აქტივების დაფასებას და არა პირიქით.

საბინაო წინააღმდეგ საფონდო ბაზრის სიმდიდრის ეფექტი

მიუხედავად იმისა, რომ ეს ჯერ კიდევ არ არის საბოლოოდ დაკავშირებული, არსებობს უფრო მტკიცე მტკიცებულება, რომელიც უკავშირდება გაზრდილ ხარჯებს სახლის უფრო მაღალ ღირებულებებთან.

ეკონომიკური მნათობები კარლ კეისი და რობერტ შილერი, დეველოპერები Case-Shiller სახლის ფასების ინდექსებიჯონ კიგლიმ ერთად დაიწყო სიმდიდრის ეფექტის თეორიის კვლევა 1982 წლიდან 1999 წლამდე მონაცემების შედგენით. შედეგები, რომელიც წარმოდგენილია ნაშრომში სახელწოდებით "შეადარეთ სიმდიდრის ეფექტი: საფონდო ბაზარი საბინაო ბაზრის წინააღმდეგ", "საუკეთესო სუსტი მტკიცებულება ”საფონდო ბირჟაზე სიმდიდრის ეფექტის შესახებ, მაგრამ ძლიერი მტკიცებულება იმისა, რომ საბინაო ბაზრის სიმდიდრის ცვალებადობას მნიშვნელოვანი გავლენა აქვს მოხმარება.

შემდგომში ავტორებმა გააგრძელეს აშშ-ს შტატებში სიმდიდრისა და სამომხმარებლო ხარჯების შესწავლა გაფართოებულ 37 წელზე, 1975 წლიდან 2012 წლის მეორე კვარტალამდე. ის შედეგებირომელიც გამოქვეყნდა 2013 წლის იანვარში, გამოავლინა, რომ საბინაო სიმდიდრის ზრდა, 2001-2005 წლების ანალოგიურად, გაზრდის ოჯახების ხარჯებს სულ რაღაც 4.3% -ით ოთხი წლის განმავლობაში. ამის საპირისპიროდ, საბინაო ქონების დაცემა, რომელიც შედარებულია კატასტროფასთან 2005-2009 წლებში, გამოიწვევს ხარჯების შემცირებას დაახლოებით 3.5%-ით.

რამდენიმე სხვა ეკონომისტმა მხარი დაუჭირა მტკიცებებს, რომ საბინაო სიმდიდრის ზრდა ხელს უწყობს დამატებით ხარჯებს. თუმცა, სხვები უარყოფენ ამ თეორიებს და ამტკიცებენ, რომ ამ თემაზე წინა კვლევები გადაჭარბებულია.