როგორ აისახება ვალუტის არასტაბილურობა ეკონომიკურ ექსპოზიციაზე
რა არის ეკონომიკური ექსპოზიცია?
ეკონომიკური ექსპოზიცია არის სავალუტო ექსპოზიციის ტიპი, რომელიც გამოწვეულია სავალუტო მოულოდნელი რყევების გავლენით კომპანიის მომავალ ფულადი ნაკადებზე, უცხოურ ინვესტიციებსა და შემოსავალზე. ეკონომიკურმა ექსპოზიციამ, რომელიც ასევე ცნობილია როგორც საოპერაციო ექსპოზიცია, შეიძლება მნიშვნელოვანი გავლენა იქონიოს კომპანიის საბაზრო ღირებულებაზე, ვინაიდან მას აქვს შორს მიმავალი ეფექტი და გრძელვადიანი ხასიათისაა. კომპანიებს შეუძლიათ დაიცვან ვალუტის მოულოდნელი რყევები უცხოური ვალუტით (FX) ვაჭრობაში ინვესტიციით.
ძირითადი Takeaways
- ეკონომიკური ექსპოზიცია არის სავალუტო ექსპოზიციის ტიპი, რომელიც გამოწვეულია ვალუტის მოულოდნელი რყევების გავლენით.
- ექსპოზიცია იზრდება სავალუტო არასტაბილურობის მატებასთან ერთად და მცირდება.
- მისი შემსუბუქება შესაძლებელია ოპერატიული სტრატეგიებით ან სავალუტო რისკის შემსუბუქების სტრატეგიებით.
ეკონომიკური ექსპოზიციის გაგება
ეკონომიკური ექსპოზიციის ხარისხი პირდაპირპროპორციულია ვალუტის არასტაბილურობასთან. ეკონომიკური ექსპოზიცია იზრდება სავალუტო არასტაბილურობის მატებასთან ერთად და მცირდება. ეკონომიკური ზემოქმედება აშკარად უფრო დიდია მრავალეროვნული კომპანიებისთვის, რომლებსაც აქვთ მრავალი შვილობილი კომპანია საზღვარგარეთ და დიდი რაოდენობით გარიგებები უცხოურ ვალუტებთან დაკავშირებით. თუმცა, მზარდმა გლობალიზაციამ ეკონომიკური ზემოქმედება უფრო დიდი რისკის წყაროდ აქცია ყველა კომპანიისა და მომხმარებლისთვის. ეკონომიკური ზემოქმედება შეიძლება წარმოიშვას ნებისმიერი კომპანიისათვის მისი ზომის მიუხედავად და თუნდაც ის მხოლოდ შიდა ბაზრებზე მუშაობს.
განსხვავებით გარიგების ექსპოზიცია და თარგმანის ექსპოზიცია (სავალუტო ექსპოზიციის ორი სხვა ტიპი), ეკონომიკური ექსპოზიციის ზუსტი გაზომვა ძნელია და, შესაბამისად, რთული ჰეჯირებისთვის. ეკონომიკური ზემოქმედების დაფარვა ასევე შედარებით რთულია, რადგან ის ეხება უცხოეთში მოულოდნელ ცვლილებებს სავალუტო კურსი, განსხვავებით ვალუტის კურსის მოსალოდნელი ცვლილებებისაგან, რაც ქმნის საფუძველს კორპორატიული ბიუჯეტისთვის პროგნოზები.
მაგალითად, მცირე ევროპელი მწარმოებლები, რომლებიც ყიდიან მხოლოდ ადგილობრივ ბაზრებზე და არ ახდენენ თავიანთი პროდუქციის ექსპორტს, უარყოფითად იმოქმედებს ა უფრო ძლიერი ევრო, რადგან ის სხვა იურისდიქციიდან, როგორიცაა აზიიდან და ჩრდილოეთ ამერიკიდან, იმპორტს უფრო იაფს გახდის და ევროპაში კონკურენციას გაზრდის ბაზრები.
სავალუტო არასტაბილურობის ზრდასთან ერთად ეკონომიკური ზემოქმედება იზრდება და ძნელია მისი გაზომვა.
სპეციალური მოსაზრებები
ეკონომიკური ზემოქმედების შემცირება შესაძლებელია ოპერატიული სტრატეგიებით ან სავალუტო რისკის შემსუბუქების სტრატეგიებით. საოპერაციო სტრატეგიები მოიცავს წარმოების ობიექტების დივერსიფიკაციას, საბოლოო პროდუქტის ბაზრებს და დაფინანსებას წყაროები, ვინაიდან სავალუტო ეფექტებმა შეიძლება შეცვალოს ერთმანეთი გარკვეულწილად, თუ სხვადასხვა ვალუტაა ჩართული. სავალუტო რისკების შემსუბუქების სტრატეგიები მოიცავს ვალუტის ნაკადების შესაბამისობას, რისკების გაზიარების ხელშეკრულებებს და ვალუტის სვოპები.
ეკონომიკური ზემოქმედების შემცირება შესაძლებელია ოპერატიული სტრატეგიებით ან სავალუტო რისკის შემსუბუქების სტრატეგიებით. საოპერაციო სტრატეგიები მოიცავს წარმოების ობიექტების, საბოლოო პროდუქტის ბაზრებისა და დაფინანსების წყაროების დივერსიფიკაციას.
სავალუტო ეფექტებმა შეიძლება შეცვალოს ერთმანეთი გარკვეულწილად, თუ მასში სხვადასხვა ვალუტაა ჩართული. სავალუტო რისკების შემსუბუქების სტრატეგიები მოიცავს ვალუტის ნაკადების შესაბამისობას, რისკების გაზიარების ხელშეკრულებებს და ვალუტის სვოპებს. სავალუტო ნაკადის თანხვედრა ნიშნავს ფულადი სახსრების გადინებისა და შემოდინებების ერთსა და იმავე ვალუტასთან შესაბამისობას, მაგალითად, რაც შეიძლება მეტი ბიზნესის კეთებას ერთ ვალუტაში, მათ შორის სესხების ჩათვლით. ვალუტის გაცვლა ორ კომპანიას საშუალებას აძლევს ეფექტურად ისესხონ ერთმანეთის ვალუტა გარკვეული პერიოდის განმავლობაში.
მაგალითი ეკონომიკური ექსპოზიციის
დავუშვათ, რომ დიდი ამერიკული კომპანია, რომელიც იღებს მისი დაახლოებით 50% -ს შემოსავალი საზღვარგარეთის ბაზრებიდან გამომდინარეობს აშშ დოლარის თანდათანობითი ვარდნა ძირითადი გლობალური ვალუტების მიმართ - ვთქვათ ყოველწლიურად 2% - მისი მომდევნო წლების პროგნოზებში. თუ დოლარი გაუფასურდება იმის ნაცვლად, რომ თანდათანობით შესუსტდეს მომავალ წლებში, ეს იქნება კომპანიის ეკონომიკური ზემოქმედება. დოლარის სიძლიერე ნიშნავს იმას, რომ შემოსავლების 50% და ფულადი ნაკადები, რომელსაც კომპანია იღებს საზღვარგარეთის ნებიდან იყოს უფრო დაბალი დოლარში გადაყვანისას, რაც უარყოფითად აისახება მის მომგებიანობაზე და შეფასება