რა იწვევს რეცესიას?

ის ეკონომიკური კვლევის ეროვნული ბიურო (NBER) განსაზღვრავს a რეცესია როგორც "ეკონომიკური აქტივობის მნიშვნელოვანი ვარდნა გავრცელდა მთელ ეკონომიკაში, გაგრძელდა რამდენიმე თვეზე მეტი, ჩვეულებრივ ჩანს რეალური მთლიანი შიდა პროდუქტი (მშპ), რეალური შემოსავალიდასაქმება, სამრეწველო წარმოება და საბითუმო და საცალო გაყიდვები. უმუშევრობა იზრდებადა საცხოვრებლის ფასები მცირდება.

რეცესიის ხასიათი და მიზეზები ერთდროულად აშკარა და გაურკვეველია. რეცესიები არსებითად არის ბიზნესის წარუმატებლობის ერთობლიობა, რომელიც ერთდროულად ხვდება. ფირმები იძულებულნი არიან გადაანაწილონ რესურსები, შეამცირონ წარმოება, შეზღუდონ ზარალი და, როგორც წესი, გაათავისუფლონ თანამშრომლები. ეს არის რეცესიის აშკარა და თვალსაჩინო მიზეზები. არსებობს რამოდენიმე განსხვავებული გზა იმის ახსნის, თუ რა იწვევს ბიზნესის წარუმატებლობის ზოგად კლასტერს, რატომ ხდება მათი მოულოდნელად ერთდროულად განხორციელება და როგორ შეიძლება მათი თავიდან აცილება.

ეკონომისტები არ ვეთანხმები ამ კითხვებზე პასუხებს და შემოთავაზებულია რამდენიმე განსხვავებული თეორია.

რეცესიის მაკროეკონომიკური და მიკროეკონომიკური ნიშნები

Სტანდარტი მაკროეკონომიკური რეცესიის განმარტება არის უარყოფითი ზედიზედ ორი მეოთხედი მშპ -ს ზრდა. კერძო ბიზნესი, რომელიც რეცესიის წინ გაფართოვდა, ამცირებს წარმოებას და ცდილობს შეზღუდოს სისტემური რისკების ზემოქმედება. ხარჯების და ინვესტიციების საზომი დონეები შესაძლოა შემცირდეს და ფასებზე ბუნებრივი დაღმავალი ზეწოლა წარმოიშვას, რადგან მთლიანი მოთხოვნა მცირდება. მშპ მცირდება და უმუშევრობის დონე გაიზარდა, რადგან კომპანიები ათავისუფლებენ მუშებს ხარჯების შესამცირებლად.

მიკროეკონომიკურ დონეზე, ფირმები განიცდიან ზღვრების შემცირებას რეცესიის დროს. როდესაც შემოსავალი, გაყიდვებიდან თუ ინვესტიციებიდან, მცირდება, ფირმები ცდილობენ შეამცირონ თავიანთი ყველაზე ნაკლებად ეფექტური საქმიანობა. ფირმას შეუძლია შეწყვიტოს დაბალი მარჟის პროდუქტების წარმოება ან შეამციროს თანამშრომლების კომპენსაცია. მას ასევე შეუძლია ხელახალი მოლაპარაკება კრედიტორებთან, რათა მიიღონ დროებითი პროცენტი. სამწუხაროდ, მარჟის შემცირება ხშირად აიძულებს ბიზნესს გაათავისუფლონ ნაკლებად პროდუქტიული თანამშრომლები.

რეცესიის ზოგადი მიზეზები

ზოგადად, რეცესიის ძირითადი ეკონომიკური თეორიები ორიენტირებულია ფინანსურ, ფსიქოლოგიურ და რეალურ ეკონომიკურ ფაქტორებზე, რამაც შეიძლება გამოიწვიოს ბიზნესის წარუმატებლობის კასკადი, რაც რეცესიას წარმოადგენს. ზოგიერთი თეორია განიხილავს გრძელვადიან ეკონომიკურ ტენდენციებს, რომლებიც საფუძვლად უდევს წლების განმავლობაში რეცესიას რასაც მივყავართ და ზოგი უყურებს მხოლოდ უშუალოდ თვალსაჩინო ფაქტორებს, რომლებიც ჩნდება ა – ის დასაწყისში რეცესია. ბევრი ან ყველა ეს სხვადასხვა ფაქტორი შეიძლება მოქმედებდეს ნებისმიერ მოცემულ რეცესიაში.

ფინანსურმა ფაქტორებმა შეიძლება ხელი შეუწყონ ეკონომიკის რეცესიაში ჩავარდნას, როგორც ეს ჩვენ გავარკვიეთ აშშ ფინანსური კრიზისი. სარისკო სესხებზე და უმნიშვნელო მსესხებლებზე კრედიტისა და ვალის გადაჭარბებამ შეიძლება გამოიწვიოს ფინანსური სექტორის რისკის უზარმაზარი ზრდა. ფედერალური სარეზერვო სისტემის და საბანკო სექტორის მიერ ეკონომიკაში ფულისა და საკრედიტო მიწოდების გაფართოებამ შეიძლება ეს პროცესი უკიდურესობამდე მიიყვანოს, რისკის ქვეშ დააყენოს აქტივების ფასების სარისკო ბუშტუკები. და როდესაც მუსიკა შეწყდება, შედეგები შეიძლება გადავიდეს რეალურ ეკონომიკაში.

კიდევ უფრო უარესი, ხელოვნურად ჩახშობილი საპროცენტო განაკვეთები ბუმის პერიოდში, რომელიც რეცესიამდე მიდის, შეიძლება დამახინჯდეს სტრუქტურა ურთიერთობები ბიზნესსა და მომხმარებელს შორის ბიზნეს პროექტების, ინვესტიციებისა და მოხმარების შესახებ გადაწყვეტილებების მიღებით, რომლებიც ინტერესს იწვევს მაჩვენებლებისადმი მგრძნობიარე, როგორიცაა უფრო დიდი სახლის ყიდვის გადაწყვეტილება ან სარისკო გრძელვადიანი ბიზნესის გაფართოება, როგორც ჩანს, ბევრად უფრო მიმზიდველია ვიდრე ისინი უნდა იყვნენ. ამ გადაწყვეტილებების საბოლოო წარუმატებლობა, როდესაც განაკვეთები ასახავს რეალობას, წარმოადგენს ბიზნესის წარუმატებლობის გამონაყარის მთავარ კომპონენტს, რომელიც რეცესიას ქმნის.

ეკონომისტები ხშირად ახსენებენ ფსიქოლოგიურ ფაქტორებს რეცესიაში მათი წვლილისთვის. ინვესტორების გადაჭარბებული სიმრავლე ბუმის წლებში, რაც ეკონომიკას პიკამდე მიიყვანს და ორმხრივი განწირვა-სიბნელე პესიმიზმი, რომელიც ჩნდება ბაზრის კრახის შემდეგ, მინიმუმამდე აძლიერებს რეალურ ეკონომიკურ და ფინანსურ ფაქტორებს ბაზარზე საქანელები. უფრო მეტიც, რადგანაც ყველა ეკონომიკური ქმედება და გადაწყვეტილება ყოველთვის გარკვეულწილად მომავლისკენ სუბიექტურია ინვესტორების, ბიზნესისა და მომხმარებლების მოლოდინი ყოველთვის ჩართულია ეკონომიკის წარმოქმნასა და გავრცელებაში ვარდნა

რეალური ცვლილებები ეკონომიკურ საფუძვლებში, ფინანსური ანგარიშებისა და ინვესტორების ფსიქოლოგიის მიღმა, ასევე კრიტიკულ წვლილს შეიტანს რეცესიაში. ზოგიერთი ეკონომისტი განმარტავს რეცესიას მხოლოდ რეალური შედეგის შედეგად ეკონომიკური შოკები, როგორიცაა მომარაგების ჯაჭვების დარღვევა და ზარალი, რამაც მათ შეიძლება მიაყენოს ბიზნესის ფართო სპექტრი. დარტყმებს, რომლებიც გავლენას ახდენენ ისეთ ძირითად ინდუსტრიებზე, როგორიცაა ენერგია ან ტრანსპორტი, შეიძლება ჰქონდეთ ისეთი ფართომასშტაბიანი ეფექტები, რომ მათ გამოიწვიონ მრავალი ბიზნესი ეკონომიკამ ერთდროულად შეამციროს და გააუქმოს ინვესტიციები და დაიქირაოს გეგმები, რაც მავნე ზემოქმედებას მოახდენს მუშებზე, მომხმარებლებსა და აქციებზე ბაზარი.

ზოგიერთი რეალური ეკონომიკური ფაქტორი ასევე შეიძლება მიბმული იყოს ფინანსურ ბაზრებზე. იმის გამო, რომ საბაზრო საპროცენტო განაკვეთები წარმოადგენს არა მხოლოდ ფინანსური ლიკვიდობის ღირებულებას ბიზნესისთვის, არამედ მომხმარებლების, შემნახველების და ინვესტორების დროის უპირატესობას აწმყოსა და მომავალზე. მოხმარება, ცენტრალური ბანკის მიერ საპროცენტო განაკვეთების ხელოვნური ჩახშობა რეცესიის დაწყებამდე წლების განმავლობაში, არა მხოლოდ ფინანსურ ბაზრებს, არამედ რეალურ ბიზნესსა და მოხმარებას ამახინჯებს გადაწყვეტილებები.

თავის მხრივ, მომხმარებელთა, შემნახველთა და ინვესტორთა რეალური პრეფერენციები ადგენს შეზღუდვებს იმაზე, თუ რამდენად შორს შეიძლება წავიდეს ასეთი ხელოვნურად სტიმულირებული ბუმი. ეს გამოიხატება როგორც რეალური ეკონომიკური შეზღუდვები ზრდის გაგრძელებაზე, შრომის ბაზრის დეფიციტის, მიწოდების ჯაჭვის შეფერხებებისა და საქონლის ფასების ზრდის გამო (რაც იწვევს ინფლაციაროდესაც არ არის საკმარისი რეალური რესურსი ხელმისაწვდომი, რათა უზრუნველყოს ყველა ზედმეტად სტიმულირებული ბიზნეს საინვესტიციო გეგმა, რომელიც დაფუძნებულია მარტივი ფულის პოლიტიკაზე. როგორც კი ეს მოხდება, ბიზნესის წარუმატებლობის გამონაყარი იზრდება გაზრდის ფონზე წარმოების ხარჯები და ეკონომიკა ჩავარდება რეცესიაში.

ახლანდელი რეცესიის ზოგიერთი მიზეზი

მიუხედავად იმისა, რომ ოფიციალური რეცესია ჯერ არ გამოცხადებულა, ეკონომიკა აშკარად მიემართება ამ მიმართულებით. მთავარი მიზეზი აშკარად აშკარაა გლობალური და საშინაო მომარაგების ფართოდ დარღვევის რეალურ ეკონომიკურ შოკში ჯაჭვები და ბიზნესის პირდაპირი დაზიანება ყველა ინდუსტრიაში, Covid-19 ეპიდემიისა და საზოგადოებრივი ჯანმრთელობის გამო პასუხი მნიშვნელოვანია ეპიდემიის გავლენა და შიში და გაურკვევლობა მის ირგვლივ.

მაგრამ მთავარი გამომწვევი მიზეზი არის მიწოდების ჯაჭვების გადაჭარბება, ზედმეტი ინვესტიცია მარგინალურ ბიზნესში, მკვეთრი ინვენტარიზაცია და მყიფე ბიზნესი. მოდელები, რომლებიც ყველა ნორმა გახდა ათწლეულის მანძილზე ცენტრალური ბანკების მიერ, განსაკუთრებით ფედერალური სარეზერვო ბანკის მიერ, უკიდურესად დაბალი საპროცენტო განაკვეთებისა და მონეტარული პოლიტიკის ათწლეულის განმავლობაში, მას შემდეგ, რაც ბოლო რეცესია. ბიზნესის, ინვესტიციებისა და სამომხმარებლო ქცევის ღრმა დამახინჯებამ, რომ 2020 წლისთვის ყველა საფუძვლიანად გახდა დამოკიდებული მარტივი ფულის გაუთავებელ ნაკადზე, საფუძველი ეკონომიკური განადგურებისათვის, რომელიც ამჟამად მიმდინარეობს ეკონომიკის ნულოვანი გამძლეობით ნეგატიური ეკონომიკის საწინააღმდეგოდ შოკები.

ეს ცხადი გახდა ჯერ კიდევ 2018 და 2019 წლებში, როდესაც საჭირო თანამშრომლების ფართოდ გავრცელებული დეფიციტი და საერთოდ მჭიდრო იყო შრომის ბაზრის პირობებმა მიაღწია სათავეს და აიძულა ფედერალური ბანკი ძალიან ოდნავ შეანელოს ფულისა და კრედიტის გაფართოება. საფონდო ბირჟა დაეცა და წამყვანი ინდიკატორები, როგორიცაა სარგებელი მრუდი სწრაფად დაიწყო მოახლოებული რეცესიის გამაფრთხილებელი ნიშნების მოციმციმე. ისეთივე სერიოზული გამოწვევა, როგორიც Covid-19 და მასთან დაკავშირებული ჩაკეტვები წარმოადგენენ ბოლო თვეების განმავლობაში, ეკონომიკური შედეგები უკვე წლებია მიმდინარეობს. ეკონომიკა იჯდა ფხვნილის კასრზე და Covid-19 მატჩი იყო.