4 ბერკეტის კოეფიციენტები, რომლებიც გამოიყენება ენერგეტიკული ფირმების შეფასებისას

ინვესტორები ნავთობი და გაზი ინდუსტრიამ უნდა ადევნოს თვალი ბალანსის ვალის დონეს. ეს არის ასეთი კაპიტალის ინტენსიური ინდუსტრია, რომ მაღალი დონის დავალიანებამ შეიძლება დაძაბოს კომპანია საკრედიტო რეიტინგები, ახალი აღჭურვილობის შეძენის ან სხვა კაპიტალური პროექტების დაფინანსების უნარის შესუსტება. ღარიბი საკრედიტო რეიტინგები მას ასევე შეუძლია ზიანი მიაყენოს მის შესაძლებლობებს შეიძინოს ახალი ბიზნესი.

ეს არის ის, სადაც ანალიტიკოსები, რათა უკეთესი წარმოდგენა მიიღონ იმაზე, თუ როგორ გამოდიან ეს კომპანიები კონკურენციისგან, იყენებენ სპეციფიკურს ბერკეტის კოეფიციენტები შეფასებისას ფინანსური ჯანმრთელობა კომპანიის. ნავთობისა და გაზის ამ კოეფიციენტების ძირითადი გაგებით, ინვესტორებს შეუძლიათ უკეთ გაიგონ ამ ენერგეტიკული მარაგების საფუძვლები.

მნიშვნელოვანია აღინიშნოს, რომ ვალი არსებითად არ არის ცუდი. გამოყენება ბერკეტი შეუძლია გაზარდოს აქციონერთა შემოსავალი, რადგან ვალის ღირებულება უფრო დაბალია, ვიდრე საკუთარი კაპიტალის ღირებულება. ამის თქმით, ძალიან ბევრი ვალი შეიძლება დამძიმდეს. ვინაიდან მნიშვნელოვანია ვიცოდეთ რამდენად კარგად მართავს ბიზნესი თავის ვალს, გამოიყენება ბერკეტის შემდეგი კოეფიციენტები: ვალი/EBITDA, EBIT/საპროცენტო ხარჯები, ვალი/კაპიტალი და ვალის თანაფარდობა. EBIT და

EBITDA არის ორი მეტრიკა, რომელიც თეორიულად შეიძლება გამოყენებულ იქნას სესხის პროცენტის გადახდაზე და ძირითადი თანხის დაფარვაზე.

ვალი EBITDA– ს მიმართ:

ის ვალი EBITDA- სთან ბერკეტების კოეფიციენტი ზომავს კომპანიის შესაძლებლობას დაფაროს თავისი დავალიანება. ჩვეულებრივ გამოიყენება საკრედიტო სააგენტოები, ის განსაზღვრავს გაცემულ ვალზე დაფარვის ალბათობას. ვინაიდან ნავთობისა და გაზის კომპანიებს, როგორც წესი, აქვთ ბევრი დავალიანება ბალანსზე, ეს თანაფარდობა სასარგებლოა იმის დასადგენად, თუ რამდენი წლის EBITDA იქნება საჭირო იმისათვის, რომ დაფაროს ყველა ვალი. როგორც წესი, ეს შეიძლება იყოს საგანგაშო, თუ თანაფარდობა 3 -ზე მეტია, მაგრამ ეს შეიძლება განსხვავდებოდეს ინდუსტრიის მიხედვით.

ვალის/EBITDA თანაფარდობის სხვა ვარიაცია არის ვალი/EBITDAX თანაფარდობა, რომელიც მსგავსია, EBITDAX- ის გარდა არის EBITDA წარმატებული კომპანიების საძიებო ხარჯებამდე. იგი ჩვეულებრივ გამოიყენება შეერთებულ შტატებში საძიებო ხარჯების სხვადასხვა საბუღალტრო მკურნალობის ნორმალიზებისთვის (სრული ღირებულების მეთოდი წარმატებული ძალისხმევის მეთოდის წინააღმდეგ). საძიებო ხარჯები ჩვეულებრივ გვხვდება ფინანსური ანგარიშგება როგორც კვლევის, მიტოვების და მშრალი ხვრელის ხარჯები. სხვა უნაღდო ხარჯები, რომლებიც უნდა დაემატოს უკან არის გაუფასურება, დამატება აქტივების საპენსიო ვალდებულებები და გადადებული გადასახადები.

ამასთან, ამ თანაფარდობის გამოყენებას რამდენიმე უარყოფითი მხარე აქვს. ერთი, ის იგნორირებას უკეთებს ყველაფერს საგადასახადო ხარჯები როდესაც მთავრობა ყოველთვის იღებს პირველ ხელფასს. გარდა ამისა, მთავარი დაფარვები არ იბეგრება გადასახადებიდან. დაბალი თანაფარდობა მიუთითებს იმაზე, რომ კომპანია შეძლებს დავალიანების უფრო სწრაფად დაფარვას. ამასთან, ვალი/EBITDA ჯერადი შეიძლება განსხვავდებოდეს ინდუსტრიის მიხედვით. სწორედ ამიტომ მნიშვნელოვანია შევადაროთ კომპანიები იმავე ინდუსტრიაში, როგორიცაა ნავთობი და გაზი.

EBIT/საპროცენტო ხარჯები

ის პროცენტის დაფარვის კოეფიციენტი გამოიყენება ნავთობისა და გაზის ანალიტიკოსების მიერ, რათა დადგინდეს ფირმის უნარი გადაიხადოს პროცენტები გადასახადზე. რაც უფრო დიდია ჯერადი, მით ნაკლებია რისკი გამსესხებლებისთვის და, როგორც წესი, თუ კომპანიას აქვს 1 -ზე მაღალი ჯერადი, ითვლება, რომ მათ აქვთ საკმარისი კაპიტალი მისი დაფარვისთვის საპროცენტო ხარჯები. ნავთობისა და გაზის კომპანიამ უნდა დაფაროს მათი ინტერესი და ფიქსირებული გადასახადები მინიმუმ 2: 1 ფაქტორით ან, მით უმეტეს, იდეალურია 3: 1 ფაქტორით. თუ არა, მისი შესაძლებლობა შეასრულოს საპროცენტო გადასახადები შეიძლება საეჭვო იყოს. ასევე გაითვალისწინეთ, რომ EBIT/საპროცენტო ხარჯების მეტრიკა არ ითვალისწინებს გადასახადებს.

ვალი კაპიტალზე:

ის დავალიანება კაპიტალთან არის კომპანიის ფინანსური ბერკეტის გაზომვა. ეს არის ერთ -ერთი ყველაზე მნიშვნელოვანი ვალის კოეფიციენტები რადგან ის ყურადღებას ამახვილებს სავალო ვალდებულებების ურთიერთკავშირზე, როგორც კომპანიის მთლიანი კაპიტალის ბაზის კომპონენტს. ვალი მოიცავს ყველა მოკლევადიან და გრძელვადიან ვალდებულებებს. კაპიტალი მოიცავს კომპანიის დავალიანებას და აქციონერის კაპიტალს.

თანაფარდობა გამოიყენება ფირმის შესაფასებლად ფინანსური სტრუქტურა და როგორ ხდება მისი დაფინანსების ოპერაციები. როგორც წესი, თუ კომპანიას აქვს მაღალი დავალიანება კაპიტალთან შედარებით თანატოლებთან შედარებით, მაშინ მას შეიძლება ჰქონდეს უფრო მაღალი ნაგულისხმევი რისკი იმის გამო, თუ რა გავლენას ახდენს ვალი მის საქმიანობაზე. როგორც ჩანს, ნავთობის ინდუსტრიას აქვს 40% -იანი დავალიანება კაპიტალზე. ამ დონის ზემოთ, ვალის ხარჯები მნიშვნელოვნად იზრდება.

ვალის კაპიტალი:

ის ვალის/კაპიტალის თანაფარდობა, ალბათ ერთ -ერთი ყველაზე გავრცელებული ფინანსური ბერკეტის კოეფიციენტი, გამოითვლება გაყოფით მთლიანი ვალდებულებები აქციონერთა კაპიტალის მიხედვით. როგორც წესი, ამ პროცენტული ვალდებულებების სახით გამოიყენება მხოლოდ პროცენტული გრძელვადიანი ვალი. ამასთან, ანალიტიკოსებს შეუძლიათ შეცვალონ ცვლილებები, რათა მოიცავდეს ან გამორიცხავს გარკვეულ პუნქტებს. თანაფარდობა მიუთითებს კაპიტალის და ვალის რა წილს იყენებს კომპანია თავისი აქტივების დასაფინანსებლად. მნიშვნელოვანია აღინიშნოს, რომ ეს თანაფარდობა შეიძლება მნიშვნელოვნად განსხვავდებოდეს ნავთობისა და გაზის ფირმებს შორის, მათი ზომის მიხედვით.

დედააზრი

ვალი, როდესაც სწორად გამოიყენება, შეუძლია გაზარდოს აქციონერთა შემოსავალი. ძალიან ბევრი ვალი, თუმცა, ფირმებს დაუცველს ხდის ეკონომიკური ვარდნისა და საპროცენტო განაკვეთი ლაშქრობები გადაჭარბებულმა დავალიანებამ ასევე შეიძლება გაზარდოს ბიზნესში არსებული რისკი და ხელი შეუშალოს ინვესტორებს მეტი კაპიტალის ინვესტიციისგან.

ნავთობისა და გაზის ამ ოთხი ბერკეტის კოეფიციენტის გამოყენებით ინვესტორებს შეუძლიათ შეხედონ რამდენად კარგად ახორციელებენ ეს ფირმები თავიანთ დავალიანებას. არის სხვაც, რა თქმა უნდა, და ერთი თანაფარდობა არასოდეს უნდა იქნას გამოყენებული იზოლირებულად; უფრო სწორად, განსხვავებულის გამო კაპიტალის სტრუქტურები, ერთზე მეტი უნდა იქნას გამოყენებული ნავთობკომპანიის ვალების გადახდისუნარიანობის შესაფასებლად.