ამერიკის ბანკის მოგება: რა მოხდა BAC– ით

Რა მოხდა

ამერიკის ბანკმა გამოაქვეყნა კორექტირებული EPS, რომელმაც გაანადგურა ანალიტიკოსების მოლოდინი 2020 წლის კვარტალში. თუმცა, როგორც ბანკის შემოსავლები, ასევე წმინდა საპროცენტო ზღვარი მოსალოდნელზე დაბალი იყო. COVID-19 პანდემიით გამოწვეული არასასურველი ეკონომიკური ზემოქმედების ფონზე, მორგებული EPS და შემოსავალი შემცირდა ერთი წლის წინანდელ კვარტალთან შედარებით. ქვედა საპროცენტო განაკვეთებმა ზეწოლა მოახდინა წმინდა საპროცენტო მარჟაზე, რომელიც ასევე შემცირდა წელთან შედარებით. კომპანიის აქციები დაეცა პრემარკეტ ვაჭრობაში.

(ქვემოთ მოცემულია Investopedia– ს შემოსავლების ორიგინალური გადახედვა, გამოქვეყნებული 13 ოქტომბერი, 2020)

რა უნდა ვეძებოთ

Bank of America Corp.'s (BAC) აქციები ძლიერ დაზარალდა COVID-19 პანდემიით, რამაც მკვეთრად შეანელა აშშ-ს ეკონომიკა. ამის მიუხედავად, აღმასრულებელმა დირექტორმა ბრაიან მოინიჰანმა ივლისის შუა რიცხვებში გამოხატა ოპტიმიზმი მომავლის შესახებ და აღნიშნა, რომ ბანკის კლიენტებს შორის ხარჯები იზრდება.

ინვესტორები ეძებენ გაუმჯობესების რაიმე ნიშანს, როდესაც ამერიკის ბანკი გამოაქვეყნებს შემოსავალს 2020 წლის 14 ოქტომბერს, 2020 წლის კვარტალში.ანალიტიკოსები აფასებენ საკმაოდ დიდ წელს (YOY) მცირდება შემოსავალი და შემოსავალი.

მეოთხე კვარტლის შედეგებში ინვესტორები ყურადღებას გაამახვილებენ ამერიკის ბანკის წმინდა საპროცენტო ზღვარზე, მთავარ მაჩვენებელზე ასახავს სხვაობას საპროცენტო ბანკების მიერ მიღებულ სესხებზე და მათ მიერ გადახდილ პროცენტებს შორის მეანაბრეები. ეს განსხვავება მცირდება მაშინ, როდესაც საპროცენტო განაკვეთები ახლოსაა ან ნულის ტოლია. ფედერალურმა რეზერვმა ამ წლის დასაწყისში ნულამდე შეამცირა საპროცენტო განაკვეთი აშშ -ს ეკონომიკის მხარდასაჭერად პანდემიის ფონზე და აღნიშნა, რომ ის წლების განმავლობაში დაბალ დონეზე შეინარჩუნებს.ანალიტიკოსები ვარაუდობენ, რომ ამერიკის ბანკის წმინდა საპროცენტო ზღვარი დაეცემა მესამე კვარტალში, წინა წლის ანალოგიურ კვარტალთან შედარებით და ყველაზე დაბალ დონეზე მინიმუმ 12 კვარტალში.

ბანკის აქციები გასულ წელს უფრო ფართო ბაზარზე იყო, ვიდრე 2020 წლის თებერვლის შუა რიცხვებამდე. პანდემიის ეკონომიკური გავლენის გამო შიშების ზრდამ გამოიწვია მისი მარაგის ვარდნა დანარჩენ ბაზართან ერთად. მას შემდეგ, რაც მარტის მეორე ნახევარში ფსკერი დასრულდა, ბანკმა ფართო ზღვარზე დაბალი შედეგი აჩვენა. აქციამ გამოაქვეყნა მთლიანი შემოსავალი -6,7% ბოლო 12 თვის განმავლობაში, S&P 500– ის მთლიანი შემოსავლის დაახლოებით მესამედმა 19,1%, 2020 წლის 11 ოქტომბრის მდგომარეობით.

ამერიკის ბანკის აქციები თავდაპირველად დაეცა ივლისის შუა რიცხვებში, 2020 წლის მეორე კვარტალში მიღებული შემოსავლების მიუხედავად, მიუხედავად ანალიტიკოსების მოლოდინისა.მორგებული მოგება თითო აქციაზე (EPSდაეცა 49,6% წელთან შედარებით, ყველაზე დიდი ვარდნა 2017 წლის მეოთხე კვარტლის შემდეგ, რადგან ბანკმა გამოყო დამატებითი $ 4.0 მილიარდი საკრედიტო ზარალის რეზერვებიმთლიანი რეზერვები თითქმის ხუთჯერ გაიზარდა და $ 5.1 მილიარდი შეადგინა.შემოსავლები შემცირდა 3.3%-ით, რაც წლიური შემოსავლების მესამე კვარტალში მცირდება.

ამერიკის ბანკის აქციები თავდაპირველად შემცირდა აღმასრულებელი დირექტორის მონიჰანის ოპტიმისტური კომენტარების შემდეგ Q2 ანგარიშის შემდეგ, მაგრამ შემდეგ აქციები გაიზარდა ივლისის მეორე ნახევარში და აგვისტოს პირველ ნახევარში. მაგრამ მათ დაიწყეს გვერდითი ვაჭრობა, სანამ სექტემბრის შუა რიცხვებში ბაზრის დანარჩენ ნაწილთან ერთად უკან დახევას განიცდიდნენ. მას შემდეგ ბანკის აქციებმა კვლავ დაიწყო რეკორდირება.

ანალიტიკოსების შეფასებით, მორგებული EPS გაიზრდება 2020 წლის მესამე კვარტალში მეორე კვარტალთან შედარებით, მაგრამ დაეცემა წლიურად. მორგებული EPS სავარაუდოდ 20,9%-ით დაიკლებს, რაც ნიშნავს წლიური ვარდნის მესამე კვარტალს. მოსალოდნელია, რომ შემოსავლები შემცირდება 9,8%-ით, რაც ყველაზე დიდი კლებაა ბოლო სამი წლის განმავლობაში.

2020 წლის სრული წლისთვის, ანალიტიკოსები პროგნოზირებენ, რომ მორგებული EPS შემცირდება 42.0%-ით, პირველი შემოსავალი მცირდება მინიმუმ ხუთი წლის განმავლობაში. მოსალოდნელია, რომ ეს მკვეთრი ვარდნა მოხდება, მიუხედავად იმისა, რომ შემოსავლები მხოლოდ 5.9%-ით შემცირდება. შემოსავლების შემცირება, მიუხედავად ამისა, ასევე იქნება პირველი წლიური კლება 2016 წლის შემდეგ.

ამერიკის ბანკის ძირითადი მეტრიკა
2020 წლის მესამე კვარტლის სავარაუდო მაჩვენებელი (FY)	ფაქტობრივი 2019 წლის კვარტალში (FY)	ფაქტობრივი კვარტალში 2018 (FY)
შემოსავალი თითო აქციაზე	$0.45	$0.56	$0.66
შემოსავალი (მილიარდობით)	$20.6	$22.8	$22.7
წმინდა საპროცენტო ზღვარი	1.79%	2.39%	2.45%

წყარო: ხილული ალფა

ერთი მეტრიკა, რომელსაც განსაკუთრებული მნიშვნელობა ექნება, არის ამერიკის ბანკის წმინდა საპროცენტო ზღვარი. ბანკები იღებენ მოგებას კლიენტებზე გაცემული სესხების საპროცენტო განაკვეთებით, რომლებიც აღემატება საპროცენტო განაკვეთებს, რომლებსაც ისინი იხდიან მეანაბრეებსა და სხვა კრედიტორებზე. სხვაობა შემოსავალსა და გადახდილ პროცენტს შორის ცნობილია როგორც წმინდა საპროცენტო შემოსავალი. წმინდა საპროცენტო შემოსავალი გაყოფილი ბანკის საშუალოზე მოგების აქტივები უდრის წმინდა საპროცენტო ზღვარს. რაც უფრო მაღალია ზღვარი, მით უფრო მომგებიანია ბანკი.

ნორმალურ ეკონომიკურ ციკლებში, რომელსაც ხელმძღვანელობს ფედერალური სარეზერვო პოლიტიკა, საპროცენტო განაკვეთების ცვლილებები ხშირად არ ახდენს მკვეთრ გავლენას ბანკის წმინდა საპროცენტო ზღვარზე. უფრო მაღალი საპროცენტო განაკვეთები ხშირად იწვევს მოგების და გადახდილი პროცენტების ზრდას და მცირდება დაბალი საპროცენტო განაკვეთების შემთხვევაში. თუმცა, ეს შეიცვალა გასული ათწლეულის განმავლობაში, საპროცენტო განაკვეთები ისტორიულად დაბალ დონეზე. ამ დაბალმა საპროცენტო განაკვეთებმა გამოიწვია წმინდა საპროცენტო ზღვრის შემცირება: ბანკმა შეამცირა ის პროცენტები, რომლებითაც ისინი იღებენ მსესხებლებს, მაგრამ არ სურდა ძალიან დაეცა ის განაკვეთები, რასაც ისინი ანაზღაურებენ მეანაბრეებისათვის.

ამერიკის ბანკის წმინდა საპროცენტო ზღვარი დაეცა 1.87% -მდე 2020 წლის მეორე კვარტალში, ნახევარ პროცენტზე მეტით მისი დონის ქვემოთ წინა წლის კვარტალში და პირველად იგი დაეცა 2.0% -ზე დაბლა, სულ მცირე, მესამე კვარტლის შემდეგ 2017. ანალიტიკოსები ვარაუდობენ, რომ ბანკის წმინდა საპროცენტო ზღვარი კიდევ უფრო შემცირდება 1.79% -მდე 2020 წლის კვარტალში, რაც მკვეთრი ვარდნაა 2.39% -იანი მარჟისგან ერთი წლის წინათ იმავე სამთვიანი პერიოდის განმავლობაში.ნელი ეკონომიკური ზრდა, რომელიც ზიანს აყენებს როგორც მის კორპორატიულ მომხმარებლებს, ასევე მომხმარებლებს, სავარაუდოდ განაგრძობს ზეწოლას ამერიკის ბანკის ზღვარზე.