რომელი ურთიერთდახმარების ფონდმა გამოიმუშავა ფული 2008 წელს?

კაპიტალის ინვესტორებს არ ჰქონდათ ბევრი გამხნევება 2008 წელს. გლობალური საბანკო სისტემის დაშლის პირას, კაპიტალის ბაზარი თავისუფალ ვარდნაზე წავიდა, რამოდენიმე თვეში ტრილიონობით დოლარი გაანადგურა. მორნინგსტარის თანახმად, ჩრდილოეთ ამერიკაში დამოუკიდებელი საინვესტიციო კვლევების წამყვანი მიმწოდებელი, მხოლოდ ერთმა ფონდმა მოიგო მოგება 2008 წელს.

ტყის ღირებულება

Forester Value მართავდა ტომ ფორესტერს, ერთობლივ ფონდის მენეჯერი ჩიკაგოდან, რომელმაც 2008 წელს მოახერხა ინვესტორებისთვის 0.4% -იანი მოგების მიღება. ეს შეიძლება მცირე ზღვარი ჩანდეს, მაგრამ S&P 500 ინდექსთან შედარებით, რომელიც 2008 წელს 38.5% -ით დაეცა, ფორესტერის წარმატება გასაოცარი იყო. Forester Value არ არის სახალხო სახელი ფონდების მართვის ინდუსტრიაში, ქონებით გაცილებით მცირე ვიდრე მისი კოლეგები. თუმცა, 2008 წელს, მხოლოდ 0.4% -იანმა დაბრუნებამ ფორესტერი ინდუსტრიის ყველაზე კაშკაშა ვარსკვლავი გახადა. Morningstar– ის მონაცემებით, საშუალო ურთიერთდახმარების ფონდმა წელიწადში 30% დაკარგა.

განსხვავებები Forester Value- სა და ყველა სხვა ურთიერთდახმარების ფონდს შორის იყო ტომ ფორესტერში კონსერვატიული საინვესტიციო სტრატეგია მიმართულია დივიდენდის გადამხდელ აქციებზე და ფონდის გადაჭარბებულ ფულადი სახსრებისკენ ჰოლდინგები. ამ მახასიათებლებმა ფორესტერის ფონდი უფრო მოქნილი გახადა, ვიდრე მონოლითური ურთიერთდახმარების ფონდები, რამაც მნიშვნელოვანი ზარალი განიცადა კრიზისი, რომელიც საშუალებას მისცემს მას ჰქონდეს ნაკლები ფასიანი ქაღალდები და დატოვოს ის საკმარისად სწრაფი, რომ იყიდოს, როდესაც გარკვეული აქციები სასურველზე დაეცემა დონეები. ტიპიური ურთიერთდახმარების ფონდები ფლობენ ფულადი სახსრების დაახლოებით 5% -ს, თუმცა ბევრი ცდილობს ეს რიცხვი შეინარჩუნოს. ფულადი სახსრები არასაკმარისად ასრულებს აქციებს ზრდის ბაზრების დროს, მაგრამ როდესაც ბაზრები ეცემა, ის ინარჩუნებს ღირებულებას და მისი სწრაფად გამოყენება შესაძლებელია ყიდვის შესაძლებლობებით სარგებლობისთვის.

ზოგჯერ ფორესტერი ფულის 30% ფულადი სახსრებით ფლობდა და ელოდებოდა აქციების "გარიგების" ტერიტორიაზე მოხვედრას. ინტერვიუში ისWall Street Journal- აღნიშნა ფორესტერმა ურთიერთდახმარების ფონდი კრიზისამდე მომდევნო წლებში მრეწველობა არასაკმარისად ასრულებდა რისკების მართვას და აშკარად ვერ ახერხებდა მის მართვას და შეფასებას, როდესაც ეს ყველაზე მნიშვნელოვანი იყო.

წარმატების ფაქტორები

ფორესტერის წარმატების მიღმა დამატებითი ფაქტორები მოიცავს უფრო მცირე ლიდერულ სტრუქტურას, რომელიც ნაკლებად იყო ანგარიშვალდებული მოკლევადიანი ორიენტირებული შესრულების სტანდარტებთან, რასაც თან ახლდა კვარტალური მიმოხილვები. ფორესტერი ფლობს საკუთარ ფონდს და ინარჩუნებს თანმიმდევრულად კონსერვატიული ინვესტიციის მეთოდოლოგიას 2005-2006 წლების ბაზრის ზრდის გზით. ამ შემთხვევაში, როგორც კონსერვატიული აქტიური ფონდის მენეჯერი კარგად ემსახურებოდა ფორესტერს ბაზრის არასტაბილურობის ფონზე, რომელიც გამოვლინდა 2007-2008 წლებში.

შეაფასა, როგორც "უსაფრთხოების მოაზროვნე ინვესტორი" ინტერვიუში ისNew York Times, ფორესტერი ამტკიცებდა, რომ ანალოგიურად მოაზროვნე ფონდის მენეჯერებმა უნდა მოახდინონ თავიანთი საფონდო პორტფელის ორიენტირება აქციებზე, რომლებიც იხდიან დივიდენდები, რომლებიც ზომიერად იცავს აქციების ფასის ვარდნისგან, ხოლო პოტენციურად გამოიმუშავებს თანმიმდევრულად უფრო დიდ ანაზღაურებას დროთა განმავლობაში. დივიდენდებში ჩადებული მოთამაშეების მოგების ზრდა ასევე უფრო მეტ სტაბილურობას გვთავაზობს ვიდრე სხვა აქციები.

ტყის ინვესტიცია ჩადეს რეცესიის მტკიცებულება კრიზისის დროს კომპანიები, როგორიცაა Walmart Inc. და მაკდონალდსის კორპორაცია, მაგრამ შემდგომში გადაწყვიტეს დაბალი ყიდვა. რეცესიისთანავე, ფორესტერმა შეძლო ისარგებლა საქონლის გაყიდვით, რის შედეგადაც ნავთობი და ბუნებრივი გაზი შემცირდა 50% -ზე მეტით ექვს თვეში. გარდა ამისა, ფორესტერი მიზნად ისახავდა კომპანიებს, რომლებიც სპეციალიზირებულნი იყვნენ საცალო და ტექნიკურ სფეროში.