დელტას შემოსავალი: რა უნდა ვეძებოთ DAL-ისგან

Delta Air Lines Inc. (DAL) და ავიაკომპანიის დანარჩენმა ინდუსტრიამ დაიწყო დაბრუნება მას შემდეგ, რაც გასულ წელს მგზავრობაზე მოთხოვნა დაეცა COVID-19 პანდემიის ფონზე. ივლისის დასაწყისში დელტა და სხვა ავიაკომპანიები ჩქარობდნენ მფრინავების და სხვა პერსონალის დაქირავებას მზარდი მოთხოვნის დასაკმაყოფილებლად. დელტას ბევრი თანამშრომელი ან გაათავისუფლეს, აიღეს ყიდვა ან პენსიაზე გასული წლის დასაწყისში, მოგზაურობის შეზღუდვებისა და მგზავრების ფონზე, რომლებიც სახლში დარჩენას ირჩევენ. თუმცა, ინდუსტრიის აღდგენის ტემპი შეანელა კორონავირუსის სწრაფად გავრცელებულმა დელტას ვარიანტმა.

ინვესტორები თვალყურს ადევნებენ, რომ დაინახონ, თუ როგორ იმოქმედა დელტას ბოლო ფინანსურ მაჩვენებლებზე მოგზაურობის ზრდამ, როდესაც ის 2021 წლის 13 ოქტომბერს 2021 წლის მესამე კვარტალში გამოაქვეყნებს მოგებას. ანალიტიკოსები ელიან ავიაკომპანიის კორექტირებულ მოგებას აქციაზე (

EPS) იყოს პოზიტიური პირველად 2019 წლის ბოლო კვარტალის შემდეგ. მოსალოდნელია, რომ შემოსავალი ზედიზედ მეორე კვარტალში სწრაფი ტემპით გაიზრდება.

ინვესტორები ასევე ყურადღებას გაამახვილებენ Delta-ს დატვირთვის ფაქტორზე, საკვანძო მეტრიკაზე, რომელსაც იყენებენ ავიაკომპანიები, რათა გაზომონ ფასიანი მგზავრების ტევადობის რამდენი პროცენტი ივსება. ანალიტიკოსები ვარაუდობენ, რომ გადამზიდველის დატვირთვის ფაქტორი თითქმის გაორმაგდება მის დონეზე 2020 წლის მესამე კვარტალში, როდესაც მოგზაურობის მოთხოვნა მკვეთრად შემცირდა პანდემიის დროს. მიუხედავად ამ გაუმჯობესებისა, მოსალოდნელია, რომ დელტას დატვირთვის ფაქტორი პანდემიამდე დონემდე დაბალი იქნება.

გასული წლის განმავლობაში დელტას აქციებმა აჯობა ფართო ბაზარზე. აქციების ეფექტურობამ ბაზარს გაუსწრო 2020 წლის ნოემბრის დასაწყისში და მიაღწია ბოლო პიკს 2021 წლის აპრილის დასაწყისში, სანამ მნიშვნელოვნად დაიწია. ივლისის ბოლოს და სექტემბრის შუა რიცხვებში, აქციები ძირითადად ჩამორჩებოდა ბაზარს, სანამ კვლავ აჯობებდა. გასული წლის განმავლობაში დელტას აქციებმა უზრუნველყო 32.3%-იანი ანაზღაურება, რაც S&P 500-ის მთლიან 23.4%-ს აღემატება.

დელტას მოგების ისტორია

იტყობინება დელტა 2021 წლის კვარტალის მოგება ამან გადააჭარბა ანალიტიკოსების მოლოდინს. კომპანიამ გამოაქვეყნა კორექტირებული ზარალი აქციაზე $1,07, რაც ყველაზე მცირე კორექტირებული ზარალია 2020 წლის პირველი კვარტლის შემდეგ. შემოსავალი გაიზარდა 385,4%-ით წელიწადში (YOY), დასრულდა შემოსავლების კლების ზედიზედ ხუთი კვარტალის სერია. დელტამ აღნიშნა, რომ შიდა დასასვენებელი მოგზაურობა სრულად აღდგა 2019 წლის დონემდე, მაგრამ ის ხედავს გაუმჯობესების ნიშნებს როგორც საქმიან, ასევე საერთაშორისო მოგზაურობებში.

In Q1 FY 2021დელტას კორექტირებულმა EPS-მა გამოტოვა ანალიტიკოსების კონსენსუსის შეფასებები და გამოაქვეყნა კორექტირებული ზარალი $3,55 თითო აქციაზე. ეს იყო ავიაკომპანიის მეორე უდიდესი დანაკარგი ერთ აქციაზე პანდემიის დაწყების შემდეგ. შემოსავალმა აჯობა მოლოდინს, მიუხედავად იმისა, რომ კლებას აგრძელებს ზედიზედ მეხუთე კვარტალში. თუმცა, შემოსავლის 51.7%-იანი ვარდნა იყო ყველაზე ნელი კლება 2020 წლის პირველი კვარტლის შემდეგ. დელტამ აღნიშნა, რომ იწყებდა სამოგზაურო მოთხოვნის აღდგენას და თუ ეს აღდგენა გაგრძელდა, მან თქვა, რომ მოსალოდნელია, რომ მომგებიანობას დაუბრუნდება 2021 წლის მესამე კვარტალში.

ანალიტიკოსები მოელიან, რომ Delta-ს კორექტირებული EPS და შემოსავალი გააგრძელებს გაუმჯობესებას 2021 წლის მესამე კვარტალში. კორექტირებული EPS ვარაუდობენ, რომ დადებითი იქნება პანდემიის დაწყებიდან პირველი კვარტალში. მოსალოდნელია, რომ შემოსავალი გაიზრდება 175.5%-ით, რაც შემოსავლების ზრდის მეორე კვარტალში იქნება. 2021 წლის სრული წლისთვის, ანალიტიკოსები ელიან 3,88 აშშ დოლარის კორექტირებულ ზარალს თითო აქციაზე, რაც იქნება ზედიზედ მეორე წელი კორექტირებული ზარალით, მაგრამ მნიშვნელოვნად ნაკლები, ვიდრე გასულ წელს. წლიური შემოსავალი 65,2%-ით გაიზრდება, გასულ წელს 63,6%-ით შემცირების შემდეგ.

Delta Key სტატისტიკა
2021 წლის მესამე კვარტლის შეფასება	Q3 FY 2020	Q3 FY 2019
მორგებული მოგება აქციაზე ($)	0.25	-3.30	2.33
შემოსავალი ($B)	8.4	3.1	12.6
დატვირთვის ფაქტორი (%)	77.7	40.8	88.3

^{წყარო: ხილული ალფა}

ძირითადი მეტრიკა

როგორც ზემოთ აღინიშნა, ინვესტორები ასევე ორიენტირებული იქნებიან Delta's-ზე დატვირთვის ფაქტორი, საკვანძო მეტრიკა, რომელიც მიუთითებს გადამზიდველის ხელმისაწვდომი ადგილების პროცენტულ მაჩვენებელზე, რომლებიც ივსება გადამხდელი მგზავრებით. მაღალი დატვირთვის კოეფიციენტი, დაბალი დატვირთვის კოეფიციენტისგან განსხვავებით, მიუთითებს იმაზე, რომ ადგილების მაღალი პროცენტი უკავია მგზავრებს. იმის გამო, რომ თვითმფრინავის ფრენაში გაგზავნის ხარჯები შედარებით იგივეა, იქნება 50 ადამიანი ბორტზე ან 100 ავიაკომპანიებს აქვთ ძლიერი სტიმული, შეავსონ რაც შეიძლება მეტი ადგილი მეტი გაყიდვით ბილეთები. უფრო მაღალი დატვირთვის ფაქტორები ნიშნავს, რომ ავიაკომპანიის ფიქსირებული ხარჯები ნაწილდება მგზავრების დიდ რაოდენობაზე, რაც ავიაკომპანიას უფრო მომგებიანს ხდის. პანდემიამ გამოიწვია საჰაერო მოგზაურობის შემცირება, რის გამოც ავიაკომპანიებს ტოვებს მაღალი ფიქსირებული ხარჯებით დატვირთვის ფაქტორებისა და შემოსავლების შემცირების ფონზე, რომელთა კომბინაცია იწვევს ძლიერ ზარალს.

დელტას დატვირთვის ფაქტორი 2020 წელს პანდემიის დაწყებამდე ორი წლის განმავლობაში იყო 85%-ზე მეტი. 2020 FY-ში ის 54.7%-მდე დაეცა სამოგზაურო მოთხოვნის კოლაფსის ფონზე. კომპანიის დატვირთვის კოეფიციენტმა მიაღწია 34.2%-ს 2020 წლის მეორე კვარტალში. მესამე კვარტალში ის გაიზარდა 40.8%-მდე და გააგრძელა გაუმჯობესება 2021 წლის მეორე კვარტალამდე, როდესაც მიაღწია 68.6%-ს. ანალიტიკოსები ელიან მუდმივ გაუმჯობესებას 2021 წლის მესამე კვარტალში, პროგნოზით Delta-ს დატვირთვის ფაქტორი 77.7% იქნება. ეს იქნება ავიაკომპანიის ყველაზე მაღალი დატვირთვის ფაქტორი პანდემიის დაწყების დღიდან, მაგრამ მაინც დაბალია, ვიდრე პანდემიის დონემდე. 2021 წლის სრული წლისთვის, ანალიტიკოსები ვარაუდობენ, რომ ავიაკომპანიის დატვირთვის ფაქტორი 68.8%-მდე გაუმჯობესდება.