სად არის საქონლის ხორცი... IPO მოგებაში?

ძირითადი მოძრაობები

ენერგეტიკის სექტორმა დღეს ბაზარი დაიკლო, ნავთობის ფასების დაცემის გამო. კლების დიდი ნაწილი გამოწვეულია გუშინდელი მოხსენებით ზეთის შენახვის დონე შეერთებულ შტატებში ასეთი მაღალი მაჩვენებელი 2017 წლის შემდეგ არ ყოფილა. გარდა ამისა, რუსული ნავთობის მოპოვება მოსალოდნელ დონეს საგრძნობლად აღემატებოდა, რამაც შესაძლოა საფრთხე შეუქმნას OPEC-ის გეგმებს საკუთარი შემცირების შესახებ. ერთად რომ ვთქვათ, ამ ორმა საკითხმა ხელი შეუწყო ნავთობის ბაზარზე გაყიდვის კიდევ ერთ დღეს.

როგორც აღვნიშნე Chart Advisor-ის წინა გამოცემაში ორი კვირის წინ, ნავთობის ბაზარი კარგავდა ინვესტორების ინტერესს მანამდეც კი, სანამ ფასები დაეცემა და მოვაჭრეები ტოვებდნენ ნავთობის დიდ ბაზარს. საბირჟო ვაჭრობის ფონდები (ETFs). როგორც ხედავთ შემდეგ სქემაში, შეერთებული შტატების ნავთობის ფონდის ETF (USO) დაასრულა მინი-თავი და მხრები ნიმუში და ადვილად შეიძლება დაეცეს $12-მდე აქციაზე, რადგან ინვესტორები აწუხებენ წარმოების დონეს.

ეს აშკარად რთული საკითხია ენერგეტიკის სექტორში მარაგებისთვის. Exxon Mobil Corporation (XOM

) უკვე დათმო თავისი მოგების მესამედი გასული წლის დეკემბრის შემდეგ და ბევრმა მცირე ფირმამ უარესი შედეგი გამოიღო. ეს ასევე სავარაუდოდ გაჭიანურებს ტრანსპორტის სექტორს. მიუხედავად იმისა, რომ ეს შეიძლება არაინტუიციურად ჩანდეს - რადგან საწვავის ღირებულება სავარაუდოდ დაეცემა - საკმარისია სატრანსპორტო კომპანიები უშუალოდ არიან ჩართული ენერგეტიკულ სექტორში, რომელსაც ისინი მიჰყვებიან თითოეულს სხვა საშუალოდ.

S&P 500

S&P 500-მა გააგრძელა გუშინ დაწყებული არასტაბილურობა, რადგან ინვესტორები შეშფოთებულნი იყვნენ ნავთობის ფასებით და ემზადებოდნენ ხვალინდელი სამუშაო ანგარიშისთვის. ტექნიკური პერსპექტივიდან გამომდინარე, S&P 500-ის უკან დახევა წინა, გრძელვადიანი მაჩვენებლებიდან არ არის სიურპრიზი და შესაძლოა გამოსადეგი იყოს ინვესტორებისთვის, რომლებიც ეძებენ ახალი პოზიციების გახსნის შესაძლებლობებს ფასების შემთხვევაში ჩამოაგდეს მხარდაჭერა.

ჩემი აზრით, ჯერ ნაადრევია იმაზე ფიქრი, რომ ტენდენცია შეიცვლება. მე უფრო მაინტერესებს რა ხდება ამ ეტაპზე ზოგიერთ უფრო სარისკო კატეგორიაში, როგორიცაა მცირე კაპიტალის აქციები, განვითარებადი ბაზრები და უსარგებლო ობლიგაციები. მაგალითად, თუ უსარგებლო ობლიგაციები გრძელვადიან პერსპექტივაში იშლება წინააღმდეგობა ან მხარდაჭერა მომდევნო რამდენიმე სავაჭრო სესიის განმავლობაში, მე ველოდები, რომ ძირითადი ბაზრის ინდექსები მოჰყვება.

Წაიკითხე მეტი:

როგორ ვავაჭროთ თავი და მხრები შაბლონით

ყველაფერი რაც თქვენ უნდა იცოდეთ უსარგებლო ობლიგაციების შესახებ

ბუნებრივი აირის ETF-ები იშლება სოლიდან

რისკის ინდიკატორები - IPOs და Survivorship Bias

დღევანდელი Beyond Meat, Inc. (BYNDIPO-მ შემახსენა, რომ ეს არის კარგი დრო, რათა უფრო ახლოს დავაკვირდეთ ბაზარზე არსებულ რისკებს, რომლებიც არასისტემურია (ანუ არ იმოქმედებს მთელ ბაზარზე) და ინდივიდუალური ინვესტორებისთვის რთული ამოსაცნობი. Beyond Meat პირველად გამოქვეყნდა დღეს და 43%-ით გაიზარდა მისი ღია ფასიდან, როგორც ხედავთ შემდეგ სქემაში. მიუხედავად იმისა, მიგაჩნიათ თუ არა ჭარხლის წვენსა და ბარდის ცილებს (გამოიყენება ხორცის ნატურალური წვენების იმიტაციისთვის), ეს არის რამდენიმე გემრიელი პროდუქტი.

IPO-ებში ინვესტიციის იდეა (ვეგანური თუ სხვა) მიმზიდველია მრავალი ინვესტორისთვის, მაგრამ IPO ასევე არის ერთ-ერთი საუკეთესო მაგალითი. გადარჩენის მიკერძოება რომ შემიძლია მივუთითო ბაზარში. ინვესტორებს, როგორც წესი, ახსოვთ მხოლოდ "გადარჩენილი" IPO-ები, რომლებიც კარგად მუშაობდნენ თავდაპირველი გაშვების დროს და აგრძელებდნენ კარგად მუშაობას. Mastercard Incorporated IPO-ები (MA) 2006 წელს, Google 2004 წელს (ახლანდელი Alphabet Inc., GOOGL) და Facebook, Inc. (FB) 2012 წელს (მიუხედავად რთული დასაწყისისა) ადვილად დასამახსოვრებელია და, როგორც ჩანს, დიდი ინვესტიციებია უკანა ხედვაში, მაგრამ რაც შეეხება დანარჩენებს, რომლებიც არ გადარჩნენ?

თუ ვივარაუდებთ, რომ არავის აქვს ხორცს მიღმა მომავლის წინასწარმეტყველების განსაკუთრებული უნარი, რაც არც კი არის ჯერ მომგებიანია, მაშინ უნდა დავეყრდნოთ IPO-ების ისტორიულ მონაცემებს. სამწუხაროდ, შანსები არ არის კარგი. IPO-ების უმეტესობას აქვს ბაზრის მიხედვით მორგებული უარყოფითი ანაზღაურება მათი აქციების ვაჭრობის დაწყებიდან სამი თვის შემდეგ. ეს ნიშნავს, რომ ახალი კომპანიების უმეტესობა ნაკლებად განახორციელებს ინვესტიციებს ინდექსირებულ ფონდში, როგორიცაა SPDR S&P 500 ETF (ᲯᲐᲨᲣᲨᲘ).

1980 წლიდან მოყოლებული ყველა IPO-სთვის საშუალო 90-დღიანი საბაზრო კორექტირებული ანაზღაურება არის -17.8%, და ეს საოცრად თანმიმდევრულია, მიუხედავად კომპანიის ტიპისა თუ საბაზრო გარემოსა IPO-ს დროს. ყველა Facebook-ისთვის ან Google-ისთვის არის ათობით კომპანია, როგორიცაა Zynga Inc., Groupon, Inc. (GRPN) და Spotify Technology S.A. (SPOT) რომლებიც ძალიან ცუდად მუშაობენ.

კიდევ უფრო საინტერესოა ოდნავ უარყოფითი კორელაცია IPO-ს პირველ დღეს დაბრუნებასა და მის სამთვიან ანაზღაურებას შორის. IPO-ებს, რომლებსაც აქვთ ყველაზე დიდი პოზიტიური მოგება ვაჭრობის პირველ დღეს, აქვთ ყველაზე დაბალი საშუალო სამთვიანი მოგება.

სანამ მოემზადებით აქციების შესაძენად შემდეგ Uber-ში, Slack-ში ან SciPlay-ში, ფრთხილად იყავით, რომ არ შეაფასოთ სირთულე, რომელსაც ყველა ინვესტორი აწყდება, როდესაც ცდილობს შეაფასოს რისკი, მიუხედავად ჩვენი შემეცნებითი მიკერძოებისა და არასრულყოფილი მოგონებები. IPO-ების შემთხვევაში, სირთულეებს ემატება ის ფაქტი, რომ IPO-ები ანდერაიტი ბანკები იმუშავეთ ძალიან იმისთვის, რომ დარწმუნდეთ, რომ აქციები პრესაში რეკლამირებული იყო ფაქტობრივი ჩამონათვალის დაწყებამდე კვირით ადრე.

Წაიკითხე მეტი:

რა არის გადარჩენის მიკერძოების რისკი?

რა არის დასრულებული პირველადი საჯარო შეთავაზების (IPO) სამი ფაზა?

მერკის საფონდო ბრუნდება "ოქროს ჯვრის" წყალობით

დედააზრი – მთავარია ხვალინდელი შრომის ანგარიში

ხვალ არის თვის პირველი პარასკევი, რაც ნიშნავს, რომ ჩვენ მივიღებთ შრომის სტატისტიკის ბიუროს სახელფასო ანგარიშს ბაზრის გახსნამდე. ეს ყოველთვის მნიშვნელოვანი მონაცემებია, მაგრამ ეს გამოცემა კიდევ უფრო მნიშვნელოვანი იქნება. ინვესტორებს ჯერ კიდევ უჭირთ იმის გაგება, თუ როგორ უნდა განმარტონ Fed-ის პოზიცია ინფლაციისა და საპროცენტო განაკვეთების შესახებ, ხოლო სახელფასო ანგარიშმა შეიძლება გამოავლინოს ახალი ინფორმაცია, რომელიც შეიძლება განმარტოს პერსპექტივა.

თუ შრომის ანგარიში მოლოდინებზე მაღლა დგას - განსაკუთრებით იმ შემთხვევაში, თუ ეს მოიცავს მოსალოდნელზე უკეთეს სახელფასო ზრდას - ინვესტორები, სავარაუდოდ, საპროცენტო განაკვეთებს უფრო მეტად აინტერესებენ. თუ ანგარიში მოსალოდნელზე უფრო რბილია, ინვესტორებს შეუძლიათ მოკლევადიან პერსპექტივაში გააგზავნონ დაბალი განაკვეთები და უფრო მაღალი ობლიგაციები. პირველი შედეგი სავარაუდოდ ყველაზე ხელსაყრელია აქციებისთვის.

Წაიკითხე მეტი:

კვადრატული აქცია იშლება სუსტი სახელმძღვანელოს შემდეგ

Pfizer Stock Rebounds ქვეშ Cloud of Negative Charts

ისწავლეთ ინვესტიციის საფუძვლები

მოგწონთ ეს სტატია? მიიღეთ მეტი რეგისტრაცია Chart Advisor-ის საინფორმაციო ბიულეტენისთვის.