რატომ შეიძლება უოლ სტრიტის ხარებმა კიდევ უფრო გაანადგურონ S&P 500 მიზნები
წამყვანი ფინანსური ფირმების საინვესტიციო სტრატეგები მიდრეკილნი არიან აღმავლობისკენ, ამიტომ საყურადღებოა, როდესაც ისინი ახდენენ თავიანთ პროგნოზებს და ფრთხილ კომენტარს აკეთებენ ბაზრის მიმართულებაზე. Credit Suisse, Citigroup, Barclays Capital და BMO Capital Markets იმ ფირმებს შორისაა, რომლებმაც ცოტა ხნის წინ შეამცირეს 2019 წლის მიზნები. S&P 500 ინდექსი (SPX).
„ჩვენი საბაზისო შემთხვევა რჩება იმაზე, რომ აქციების ანაზღაურება პოზიტიური იქნება 2019 წლისთვის, თუმცა ჩვენ ახლა უფრო შეზღუდული წინსვლა გვაქვს“, - ასე ფიქრობს მანეშ დეშპანდე, აშშ-ს ხელმძღვანელი. კაპიტალის სტრატეგია & გლობალური კაპიტალის წარმოებულები სტრატეგიის კვლევა Barclays Capital-ში, კლიენტებისთვის ციტირებული შენიშვნის მიხედვით CNBC. ქვემოთ მოყვანილი ცხრილი წარმოადგენს S&P 500-ის მუშაობის მაჩვენებლებს ბოლო პერიოდებში.
ინვესტორების Wild Ride With S&P
- YTD 2019: +3.6%
- დეკ. 2018: -9.2%
- 2018 წლის 4 კვარტალი: -14.0%
- სრული 2018 წელი: -6.2%
- ბოლო 10 წელი: +191.6%
წყარო: Yahoo Finance; მონაცემები იანვრის დახურვამდე. 10, 2019.
მნიშვნელობა ინვესტორებისთვის
გადაწყვეტილება Apple Inc. (AAPL) შეამციროს მისი შემოსავლების პროგნოზი კვარტალში, რომელიც დასრულდა დეკემბერს. 31, 2018 წელი შოკისმომგვრელი ტალღები მოახდინა ბაზარზე, "ამაღლდა შფოთვა, რომ სხვა კომპანიებმა შეიძლება მიბაძონ". The Wall Street Journal აყენებს მას. აშშ-სა და ჩინეთს შორის მუდმივი სავაჭრო დაძაბულობა იყო Apple-ის განცხადების ფაქტორი და შედეგები სხვა კომპანიებისთვის, როგორც ჩანს, იზრდება, ვარაუდობს ჟურნალი.
მიუხედავად იმისა, რომ S&P 500-ის შემოსავლების ზრდა გზაზეა 20%-ზე უკეთესი 2018 წელს, კონსენსუსის შეფასებები საფონდო ანალიტიკოსები 2019 წელს 7,7%-მდე ზრდის მკვეთრ შენელებას ითხოვენ. ბლუმბერგი იუწყება. 2018 წელს ზრდის დიდი ნაწილი იყო კორპორატიული საგადასახადო რეფორმის ერთჯერადი გავლენა. ამავდროულად, საფონდო ბირჟის ამჟამინდელი ფასები მოსალოდნელია საშუალო წლიური მოგების ზრდას მხოლოდ 3.7%-ით 2023 წლამდე, Goldman Sachs-ის მიერ გამოყენებული მოდელის მიხედვით, დასძენს Bloomberg.
S&P 500-ის პროგნოზების ბოლო შემცირების ერთ-ერთი მიზეზი არის ის, რომ მრავალი წინა პროგნოზი გამოქვეყნდა 2018 წლის დეკემბერში საფონდო ბირჟის დაცემამდე, რაც ყველაზე ცუდი ყოველთვიური ვარდნაა 2009 წლის შემდეგ, აღნიშნავს ჟურნალი. ქვემოთ მოყვანილი ცხრილი ჩამოთვლის ზოგიერთ ამ გადასინჯვას. იანვარს ინდექსი 2596.64 ნიშნულზე დაიხურა. 10, 2019.
S&P 500-ის პროგნოზების ბოლო შემცირება 2019 წელს
- ჯონათან გოლუბი, Credit Suisse: 3,350-დან 2,925-მდე (-12,7%)
- ტობიას ლევკოვიჩი, Citigroup: 3100-დან 2850-მდე (-8.1%)
- მანეშ დეშპანდე, Barclays Capital: 3000-დან 2750-მდე (-8.3%)
- ბრაიან ბელსკი, BMO Capital Markets: 3150-დან 3000-მდე (-4.8%)
წყაროები: The Wall Street Journal, CNBC
ხოლო საფონდო ბირჟაზე შეფასებები, როგორც იზომება წინსვლის P/E თანაფარდობა S&P 500-ზე, დაეცა 2018 წლის დასაწყისიდან, CAPE თანაფარდობა ანალიზი აჩვენებს, რომ S&P ჯერ კიდევ უფრო მეტად ფასდება, ვიდრე ნებისმიერ სხვა დროს, გარდა მანამდე 1929 წლის საფონდო ბირჟის კრახი და დროს Dotcom Bubble რომელმაც პიკს მიაღწია 2000 წელს, თითო ბედი ჟურნალი. იმავე სტატიაში აღნიშნულია, რომ კონკურენტული ზეწოლა კომპანიების უმეტესობას ძალიან შეზღუდულ უნარს აძლევს, ასეთის არსებობის შემთხვევაში, გაზარდონ მოგება ფასების უფრო სწრაფად გაზრდით, ვიდრე ინფლაციის ზოგადი მაჩვენებელი.
შეშფოთება ინფლაციის მზარდი და სამომავლო საპროცენტო განაკვეთების ზრდის შესახებ Ფედერალური რეზერვი არის ბაზრებზე გამაძლიერებელ ფაქტორებს შორის. აქციების პოზიტიური განვითარებით, ფედერალური ბანკის დეკემბრის შეხვედრის ოქმები მიუთითებს იმაზე, რომ მას შეუძლია „მოთმინება გამოიჩინოს პოლიტიკის შემდგომი გამყარების შესახებ“ 2019 წელს. CNBC. თუმცა, აშშ-ს ფედერალური მთავრობის მზარდი სესხების საჭიროებები ზრდის განაკვეთებს. The აშშ-ს შრომის სტატისტიკის ბიუროიმავდროულად, დაგეგმილია გამოშვება სამომხმარებლო ფასების ინდექსი (CPI) მონაცემები 2018 წლის დეკემბრის პარასკევს, იანვარს. 11, 2019.
Წინ იყურე
ყველა ინდიკატორი ვარაუდობს, რომ მოგების ზრდა კლების ტენდენციაზეა და ეს შეზღუდავს საფონდო ბირჟაზე შემოსავლის პოტენციალს. ჩინეთთან სავაჭრო გარიგება, სავარაუდოდ, გამოიწვევს ბაზრის აჩქარებას და მოხსნის გაურკვევლობის ძირითად მიზეზს, მაგრამ ნაკლებად სავარაუდოა, რომ შეცვალოს მოგების კლების ტენდენცია.