რატომ მიუთითებს საფონდო ბირჟის „გადასასვლელი“ ლიდერობის შემდეგი კრახი

Ე. წ თავდაცვითი აქციები ჯიმ პოლსენის, ხელმძღვანელის, ჯიმ პოლსენის თქმით, ბოლო პერიოდში ლიდერობენ ბაზარი და ეს არის დიდი პრობლემების ნიშანი ეკონომიკისთვისაც და ბაზრისთვისაც. საინვესტიციო სტრატეგი ლეუტჰოლდ ჯგუფის. „საფონდო ბაზრისთვის, რომელიც სავარაუდოდ განპირობებულია მთელი აღდგენის ზოგიერთი საუკეთესო ეკონომიკური მაჩვენებლით, მისი ლიდერობა, როგორც ჩანს, გამოუსადეგარია“, - თქვა პოლსენმა, ციტირებულმა Business Insider. ქვემოთ მოყვანილი ცხრილი ადარებს ბოლოდროინდელ შესრულებას თავდაცვაზე ორიენტირებული რამდენიმე ჯგუფის მიერ ETF-ები რომ S&P 500 ინდექსი (SPX). (დაწვრილებით იხილეთ ასევე: 7 თავდაცვითი აქციები, რომლებიც ანადგურებენ ბაზარს.)

Out of Whack: თავდაცვითი აქციები აყვავდება

ETF ან ინდექსი	მოგება 6/1-დან 10/2-მდე
iShares აშშ ტელეკომუნიკაციების ETF ( IYZ)	10.4%
სამომხმარებლო კავები აირჩიეთ სექტორი SPDR ETF ( XLP)	10.8%
ავანგარდი ჯანდაცვის ETF ( VHT)	14.3%
Vanguard Utilities ETF ( VPU)	7.4%
S&P 500 ინდექსი	6.9%

წყარო: Yahoo Finance, ეფუძნება მორგებული ახლოს მონაცემები, დაწყებული 1 ივნისის დახურვით.

რატომ უნდა ინერვიულონ ინვესტორები

1948 წლიდან 2018 წლამდე მონაცემების დათვალიერებისას, პოლსენი აღმოაჩენს, რომ თავდაცვითმა აქციებმა დაიწყეს ძლიერი შედარებითი ეფექტურობის ჩვენება აშშ-ში ყოველი რეცესიის დაწყებამდე იმ პერიოდის განმავლობაში. პირველი, მან გამოკვეთა თანაფარდობა მთლიანი შემოსავალი (დივიდენდების ჩათვლით) კომუნალური და სამომხმარებლო ძირითადი მარაგები სრული S&P 500-ის მთლიან შემოსავალზე. შემდეგ, იმავე დიაგრამაზე, მან შეადგინა აშშ-ს უმუშევრობის მაჩვენებელი, გამოიყენა ის, როგორც ეკონომიკური პირობების მაჩვენებელს. ანუ, მან მაღალი უმუშევრობის პერიოდები რეცესიულ პირობებზე მიუთითებდა.

„საფონდო ბაზრისთვის, რომელიც სავარაუდოდ განპირობებულია მთელი აღდგენის ზოგიერთი საუკეთესო ეკონომიკური მაჩვენებლით, მისი ლიდერობა, როგორც ჩანს, არ არის ცუდი. შეიძლება ღირდეს ამ უცნაურობაზე ყურადღების მიქცევა." - ჯიმ პოლსენი, The Leuthold Group.

წყარო: Business Insider

შეერთებულ შტატებში უმუშევრობის დონე აგვისტოში 3.9% იყო, ივნისში 3.8%-დან ოდნავ მეტი, მაგრამ სხვაგვარად დაბალია, ვიდრე ნებისმიერ დროს დეკემბრის შემდეგ. 2000, თითო აშშ-ს შრომის სტატისტიკის ბიურო. პოლსენი ვარაუდობს, რომ თავდაცვითმა აქციებმა შეიძლება აჩვენონ ძლიერი ფარდობითი ეფექტურობა დაბალი უმუშევრობის პერიოდებში, რადგან ისინი პროგნოზირებენ, რომ ეკონომიკა პიკს აღწევს. ის ასევე აღნიშნავს, რომ თავდაცვითი საშუალებები ასევე აჯობებს მაშინ, როდესაც უმუშევრობა ყველაზე მაღალია, რეცესიის დროს, როდესაც უფსკრული თავდაცვითი და სარისკო მარაგებს შორის ზრდის უფსკრული ვიწროა.

რა ელის ინვესტორებს

მიუხედავად მისი საშინელი დაკვირვებისა, პოლსენს არ სჯერა, რომ ინვესტორები ახლავე პანიკაში უნდა იყვნენ, რადგან ეკონომიკური ვარდნის აშკარა ნიშნები ჯერ არ ფიქსირდება. თუმცა, ის დასძენს, რომ "ალბათ დროა ინვესტორებმა განიხილონ პორტფელის უფრო თავდაცვითი მიმართულებით დახრილობა."

ოთხი სქემა წარმოდგენილია მეორეში Business Insider სიუჟეტი მიუთითებს მომავალ პრობლემებზე. მათ შორისაა: ა ორმაგი ზედა 2018 წელს S&P 500-ისთვის, რომელიც ძალიან ჰგავს 2000 და 2007 წლების ჩარტებს, დაწყებამდე დათვი ბაზრები იმ წლებში; გლობალური ვალი ყველა დროის მაქსიმუმზეა, როგორც აბსოლუტური თვალსაზრისით, ასევე შედარებით მშპ; აშშ-ს წლიური დაგეგმილი გადახდები. კორპორატიული ვალი ეს გაორმაგდება 2020 წლისთვის; და პერსპექტივა ა შებრუნებული მოსავლიანობის მრუდი. იმავდროულად, მორგან სტენლი აღმოაჩენს, რომ 2018 წელს აქტივების მრავალფეროვნების შემოსავლები ყველაზე უარესია 2008 წლის ფინანსური კრიზისის შემდეგ, რაც იმაზე მეტყველებს, რომ უფრო მეტი პრობლემა გველის. (დაწვრილებით იხილეთ ასევე: ინვესტორებს 10 წლის განმავლობაში ყველაზე ცუდი ანაზღაურება ემუქრებათ.)

ამის საპირისპიროდ, ვეტერანი საინვესტიციო სტრატეგი რიჩარდ ბერნშტეინი აფასებს, რომ დათვების ბაზრის ნიშნები "არსად ჩანს". ის ასევე ხედავს მუდმივ სიძლიერეს ეკონომიკაში. (დაწვრილებით იხილეთ ასევე: რატომ არ მოხდება დათვების ბაზარი მალე: რიჩარდ ბერნშტეინის მრჩევლები.)