ვადიანი აუქციონის საშუალება (TAF) განმარტება

რა არის ტერმინი აუქციონის საშუალება?

ტერმინი აუქციონის საშუალება (TAF) იყო მონეტარული პოლიტიკა, რომელსაც ფედერალური სარეზერვო სისტემა იყენებდა გაზრდის მიზნით ლიკვიდურობა აშშ - ში. საკრედიტო ბაზრები. TAF დაიწყო 2007 წლის ფინანსური კრიზისის შემდეგ. მან ფედერალურ რეზერვს საშუალება მისცა აუქციონზე დაედო მოკლევადიანი სესხების უზრუნველყოფა საცავი დაწესებულებები (შემნახველი ბანკები, კომერციული ბანკები, შემნახველ და საკრედიტო ასოციაციები, საკრედიტო კავშირები), რომლებიც მათი ადგილობრივი სარეზერვო ბანკების მიერ შეფასდა, რომ იყვნენ ფინანსურად კარგ მდგომარეობაში. დაწესებულებამ განმუხტა ზეწოლა საკრედიტო დაწესებულებებზე ფინანსური გაჭირვების პერიოდში.

ტერმინი აუქციონის საშუალება (TAF)

ფედერალური სარეზერვო სისტემის პრესრელიზში ნათქვამია, რომ TAF განხორციელდა მკაფიო მიზნის მისაღწევად "მოკლევადიანი დაფინანსების ბაზრებზე გაზრდილი ზეწოლა". მმართველთა საბჭო 2007 წელს.

მონაწილეებმა განაცხადეს TAF თანხებზე სარეზერვო ბანკების მეშვეობით, მინიმალური სატენდერო წინადადებით, ინდექსირებული ღამით სვოპის კურსი დაკავშირებული სესხების ვადიანობასთან. ამ აუქციონებმა ფინანსურ ინსტიტუტებს საშუალება მისცა სესხის აღება თანხებით, რომელიც იყო ქვემოთ ფასდაკლების განაკვეთი.

რატომ გაჩნდა ტერმინი აუქციონის ობიექტი

ტერმინი აუქციონის საშუალება (TAF) პირველად გამოიყენა Fed 2007 წლის 17 დეკემბერს, 2007 წლის საპასუხოდ subprime კრიზისი, რამაც გამოიწვია ლიკვიდობის პრობლემები ბაზარზე.

ბანკების დაფინანსების ბაზრები, განსაკუთრებით ვადიანი დაფინანსების ბაზრები, მძიმე ზეწოლის ქვეშ მოექცა ბანკის დასაწყისში ფინანსური კრიზისი 2007 წელს. იმის გამო, რომ ფინანსური ინსტიტუტების მომავალი რისკის ქვეშ იყო, ინვესტორები ყოყმანობდნენ უმოკლეს ვადებზე მეტი ვადით გასესხებას. ფედერალური სარეზერვო ბანკი ცდილობდა გაეზარდა ფინანსური ინსტიტუტებისათვის არსებული ლიკვიდურობის მოცულობა ფასდაკლების ფანჯარა.

თუმცა, ბევრი ბანკი არ ისესხებს ფასდაკლების ფანჯარაში შიშით, რომ ეს იქნება ინსტიტუციური სისუსტის ნიშანი. ფედერალურმა რეზერვმა დააფუძნა TAF 2007 წლის დეკემბერში სახსრებზე მზარდი მოთხოვნის დასაკმაყოფილებლად.

პროგრამის თანახმად, ფედერალურმა სარეზერვო ბანკმა აუქციონზე გასცა 28-დღიანი სესხი და მოგვიანებით, 84-დღიანი სესხი, სადეპოზიტო დაწესებულებებზე, რომლებიც იმყოფებოდნენ კარგ ფინანსურ მდგომარეობაში. TAF– მა ხელი შეუწყო ლიკვიდურობის განაწილებას იმ დროს, როდესაც არაუზრუნველყოფილი საბანკო დაფინანსების ბაზრები სტრესის ქვეშ იყო. სადეპოზიტო დაწესებულებებს, რომელთაც სესხის აღება შეუძლიათ ფედერალური სარეზერვო სისტემის პირველადი საკრედიტო პროგრამის ფარგლებში, შეუძლიათ მონაწილეობა მიიღონ TAF– ში.

როგორ მუშაობდა ტერმინი აუქციონის ობიექტი

TAF- ის ფარგლებში გაცემული ყველა სესხი სრულად იყო გარანტირებული. თანხები აუქციონის გზით გამოიყო. მონაწილე სადეპოზიტო დაწესებულებებმა განათავსეს წინადადებები თანხის ოდენობის განსაზღვრისათვის წინასწარ განსაზღვრულ ლიმიტამდე. სატენდერო წინადადებებში ასევე მითითებულია საპროცენტო განაკვეთი, რომელსაც სადეპოზიტო დაწესებულებები მზად იქნებიან გადაიხადონ თანხებისთვის. თანხები გამოიყო დაწყებული ყველაზე მაღალი საპროცენტო განაკვეთით, სანამ ყველა თანხა გამოიყოფა ან ყველა წინადადება დაკმაყოფილდება. ყველა მსესხებელმა დაწესებულებამ გადაიხადა ერთი და იგივე საპროცენტო განაკვეთი, რაც იყო სესხის თანხა სრულად გამოიწერეთ აუქციონი, ან იმ შემთხვევაში, თუ მთლიანი წინადადებები ნაკლები იყო შემოთავაზებულ სახსრებზე, ყველაზე დაბალი მაჩვენებელი იყო შეთავაზებული.

TAF შეიქმნა ფედერალური სარეზერვო სისტემის სტანდარტული ფასდაკლების ფანჯრის დაფინანსებით, რომელიც მინიჭებულია ფედერალური სარეზერვო აქტის 10B ნაწილის შესაბამისად. აუქციონები იმართებოდა ნიუ - იორკის ფედერალური სარეზერვო ბანკის მიერ, სესხებით, რომელიც გაცემული იყო 12 ფედერალური სარეზერვო ბანკის მიერ.

TAF დაკრედიტება.

დაწესებულება პირველად გამოცხადდა 2007 წლის 12 დეკემბერს, ხოლო საბოლოო TAF აუქციონი გაიმართა 2010 წლის 8 მარტს, რომლის კრედიტიც გადიდებული იყო ამ აუქციონის ფარგლებში, 2010 წლის 8 აპრილს. ობიექტის ფარგლებში გაცემული ყველა სესხი დაფარული იყო სრულად, პროცენტით, დაწესებულების პირობების შესაბამისად.

2007 წელს TAF– ის განხორციელების ნაბიჯი იყო სხვა ცენტრალურ ბანკებთან კოორდინაციით, მათ შორის კანადის ბანკი, ინგლისის ბანკი და ევროპის ცენტრალური ბანკი. საერთო ჯამში, ფედერალურმა ბანკმა $ 3.8 ტრილიონი 416 ბანკს მისცა სესხი TAF– ის ფარგლებში.