რატომ არის Microsoft-ის ძველი ანტიმონოპოლიური საქმე ცუდი ნიშანი Google-ისა და Facebook-ისთვის

მარეგულირებელი გამოძიება Facebook Inc.-ის წინააღმდეგ. (FB), Apple Inc. (AAPL), Amazon.com (AMZN), და Google-ის მშობელი Alphabet Inc. (GOOGL) რომლებსაც აქვთ შედეგის პოტენციალი ანტიმონოპოლიური სასამართლო პროცესებმა შეიძლება მნიშვნელოვნად შეაფერხოს ზრდა, მოგების მარჟა, და ამ კომპანიების აქციების ფასები. ანტიმონოპოლიური სარჩელების წარსული შემთხვევები, როგორიცაა AT&T Inc. (თ), Microsoft Corp. (MSFT), და IBM Corp. (IBM), გამოიწვია ამ კომპანიების აქციების ღირებულების შემცირება და ტრაექტორიის ქვევით ცვლილება გაყიდვების ზრდა, რაც ხაზს უსვამს იმ რისკებს, რომელთა წინაშეც დგას დღევანდელი "სუპერვარსკვლავი" ტექნიკური გიგანტები, გოლდმანის მიხედვით საქსი.

„მარეგულირებელი რისკი კვლავ ყურადღების ცენტრშია კაპიტალის ინვესტორებისთვის პოტენციური სამთავრობო ანტიმონოპოლიური გამოძიების ანგარიშების ფონზე“, - წერენ Goldman-ის ანალიტიკოსები ბოლო მოხსენებაში. ურჩევდნენ ინვესტორებს, შეამცირონ თავიანთი ზემოქმედება აქციების მიმართ, რომლებიც ანტიმონოპოლიური სარჩელის საგანი ხდება, მათ დაამატეს: „წარსულში, აქციების შეფასება და აქციები. ფასები შემცირდა სარჩელის შეტანასა და გადაწყვეტას შორის (წლების სასამართლო პროცესის შემდეგ) და მოჰყვა გაყიდვების ზრდის ტრაექტორიის ვარდნა“.

რას ნიშნავს ეს ინვესტორებისთვის

ყველაზე ნათელი მაგალითია Microsoft-ის წინააღმდეგ ანტიმონოპოლიური საქმე აღძრულია 1998 წელს, რამაც გამოიწვია კომპანიის შეფასება 2000/2001 წლებში საქმის გადაწყვეტამდე დაეცემა. შეთანხმების შემდეგ, რომელიც გულისხმობდა კომპანიას პრაქტიკის შეცვლას, ზრდა შენელდა და შეფასებები განაგრძობდა ვარდნას 2011 წლამდე - აქცია არსებითად გვერდულად ივაჭრებოდა დაახლოებით 15 წლები.

ანტიმონოპოლიური საჩივრებმა IBM-ის წინააღმდეგ 1969 წელს და AT&T-ის წინააღმდეგ 1974 წელს ასევე გამოიწვია შეფასების დაცემა, სანამ ორივე სარჩელი საბოლოოდ დასრულებულიყო 1982 წელს. IBM-ის შემთხვევაში, სარჩელი შეწყდა, მაგრამ კომპანიის ზრდა შენელდა და სანამ შეფასებები თავდაპირველად აწევა დაიწყო, ისინი მალე შეცვალეს და განაგრძეს წინა დაღმავალი ტრაექტორია. AT&T დაიშალა და სანამ შეფასებები გაიზარდა, ზრდა შენელდა.

ამ სამი შემთხვევის შემდეგ, აშშ-ს აქციების ბაზრები სულ უფრო კონცენტრირებული ხდება, რაც განაახლებს მოწოდებებს მარეგულირებლების მიმართ, ჩაერთონ და უზრუნველყონ ბაზრები კონკურენტუნარიანი. Facebook-მა, Apple-მა, Amazon-მა და Alphabet-მა სწრაფად მოიპოვეს თავიანთი ინდუსტრიების გაყიდვების დიდი წილი, აქვთ მნიშვნელოვანი ფასების ძალა და მაღალი ზღვარი. ასეთი მახასიათებლები, მიუხედავად იმისა, რომ კომპანიებს, რომლებიც გამოფენენ მათ იარლიყს "სუპერვარსკვლავები", აძლევენ რეგულატორების ყურადღებას.

„ამჟამინდელი ლანდშაფტი ვარაუდობს, რომ არსებობს მხოლოდ ერთი ან ორი მნიშვნელოვანი მოთამაშე მნიშვნელოვან ციფრულ სივრცეში, მათ შორის ინტერნეტ ძიებაში, სოციალურ ქსელებში, მობილურში. და დესკტოპის ოპერაციული სისტემები და ელექტრონული წიგნების გაყიდვები“, - განაცხადა აშშ-ს გენერალური პროკურორის თანაშემწე მაკან დელრაჰიმი, იუსტიციის დეპარტამენტის (DOJ) მთავარი ანტიმონოპოლიური წარმომადგენელი. ოფიციალური, განაცხადა სამშაბათს.

გავრცელებული ინფორმაციით, იუსტიციის სამინისტრომ დაიწყო Google-ისა და Apple-ის, ფედერალური სავაჭრო კომისიის გამოძიება (FTC) აძლიერებს გამოძიებას Facebook-სა და Amazon-ზე და პალატის სასამართლო კომიტეტი იწყებს უფრო ზოგად Big Tech ანტიმონოპოლიური გამოძიებას.

Წინ იყურე

ჯერ-ჯერობით, ამ კომპანიების წინააღმდეგ სასამართლო პროცესი არ დაწყებულა, ბედს, რომლის თავიდან აცილების იმედი მათ და მათ აქციონერებს უთუოდ ექნებათ. რა თქმა უნდა, ვივარაუდოთ, რომ გამოძიებამ დაადგინა, რომ რომელიმე ამ დიდი ტექნიკური ფირმა უნდა დაიშალოს, არიან ისეთებიც, რომლებიც თვლიან, რომ ასეთი ნაბიჯი რეალურად იქნება სიკეთე, არა მხოლოდ კონკურენტული ბაზრებისთვის, არამედ The აქციონერები როგორც. NYU პროფესორი სკოტ გალოუეი თვლის ა დაშლა ხელს შეუწყობს უფრო დიდ ინოვაციებს, ზრდა და შეფასებები.