Apple-ის (AAPL) შეფასება ეპიკური ანტიმონოპოლიური გადაწყვეტილების შემდეგ

Apple Inc. (AAPL) App Store ცოცხლობს, თუმცა გადახდის სხვადასხვა ვარიანტებით, და Apple არ არის მონოპოლია. ეს არის აშშ-ს ოლქის მოსამართლის ივონ გონსალეს როჯერსის მთავარი მინიშნებები.გადაწყვეტილება ანტიმონოპოლიურ სარჩელში მიერ მოტანილი Fortnite მწარმოებელი Epic Games, რომელიც არის საქმის გასაჩივრება.

სარჩელი მას შემდეგ დაიწყო, რაც Apple-მა Fortnite ამოიღო App Store-დან. ეს მოხდა მას შემდეგ, რაც Epic-მა ჩადო ბმული საკუთარ გადახდის სისტემაზე Fortnite-ში, რაც არღვევდა მისი განვითარების შეთანხმებას. Epic-მა მიზანმიმართულად გვერდი აუარა Apple-ის აპსშიდა გადახდის სისტემას, რომელიც დაახლოებით 15%-დან 30%-მდე ამცირებს ყველა აპს-შიდა ტრანზაქციას iOS მოწყობილობებზე, როგორიცაა iPhone-ები. ეს ყოველწლიურად მილიარდობით შემოსავალს გამოიმუშავებს.

მოსამართლე როჯერსმა მხარი დაუჭირა Epic-ს გადახდის სისტემის საჩივრებთან დაკავშირებით, მაგრამ საქმეში სხვა მნიშვნელოვანი გადაწყვეტილებები Apple-ის გზაზე წავიდა. მისი განმარტება ბაზარზე, როგორც ციფრული მობილური თამაშების ტრანზაქციები, ვიდრე მთელი iOS ეკოსისტემმა, როგორც იმედოვნებდა Epic-მა, თითქოს საფუძველი ჩაუყარა გადაწყვეტილებას „არამონოპოლიური“ (მაგრამ მე არ ვარ ლეგალური ექსპერტი!). მიუხედავად ამისა, მან თქვა ეს Apple ახლოს იყო მონოპოლიურ ძალასთან იმ ბაზარზე.

შედეგად, App Store-ში მომავალი ცვლილებები შეიძლება იყოს მოწესრიგებული. საკანონმდებლო ინტერესი შესაძლოა ცვლილებებიც აიძულოს. მაშ, როგორ იმოქმედებს ეს პოტენციურად Apple-ის აქციებზე?

მიუხედავად იმისა, რომ ანტიმონოპოლიური საქმე სერიოზულია და ეს, რა თქმა უნდა, როგორც ჩანს, დიდ საქმეს წარმოადგენს, ეს შეიძლება არ იყოს ძალიან დიდი პრობლემა აქციების საერთო მუშაობისთვის. მოდით გავითვალისწინოთ, რომ ჩემი შეფასებით ზემოთ მოცემულ ბმულზე "საკანონმდებლო ინტერესი", App Store-ის შემოსავალი შეიძლება იყოს მთლიანი შემოსავლის დაახლოებით 5%.

რა თქმა უნდა, შეიძლება გაიზარდოს. მაგრამ როგორც არის, ამ გადაწყვეტილების გავლენა მთლიან შემოსავალსა და ზრდაზე მინიმალური უნდა იყოს, განსაკუთრებით დროთა განმავლობაში. დიდი ფულის ინვესტორებმა ეს იციან.

ვუყურებ როცა მჯერა ინსტიტუციური ინვესტორები ვაჭრობის აქციები. მე მათ დიდი ფულის სიგნალებს ვუწოდებ. მე არ ვფიქრობ, რომ ბაზრის ამ მოძრაობებს ძალიან აწუხებთ ბოლოდროინდელი გადაწყვეტილება გრძელვადიან პერსპექტივაზე. იმისათვის, რომ გავიგოთ რეალურად რას ფიქრობს Big Money Apple-ზე, მოდით გავაფართოვოთ ჩვენი ჰორიზონტი.

ქვემოთ მოცემულია Apple-ის 2017 წლის დიაგრამა. მე აღვნიშნე დრო, როდესაც Big Money-მა აქციებში აიძულა. როგორც ვხედავ ამას, რაც მეტი დიდი ფულია, მით უკეთესი.

აქტივობა ზემოთ მოცემულ სქემაში გვიჩვენებს, თუ რამდენად დიდ ფულს უყვარს Apple-ის აქციები დროთა განმავლობაში. მოცემული საფუძვლებიაჩვენა ზრდა და მომავალი პოტენციალი, ძნელია არ დაეთანხმო. რა თქმა უნდა, მარაგს ჰქონდა უხეში ლაქები. მაგრამ დააპატარავეთ და ცხადია, რომ ეს მარაგი სადღაც უნდა ყოფილიყო - UP.

ახლა, აშკარად მნიშვნელოვანია ანტიმონოპოლიური სარჩელი. მაგრამ მაშინაც კი, თუ App Store იყო მარგინალიზებული სხვა ვარიანტებით iOS მოწყობილობებზე, დიდი ალბათობით, პოტენციური გავლენა საერთო შემოსავალზე მცირეა.

და ვინ იცის? კომპანიას შეუძლია ამ სიტუაციის პოზიტიურად გადაქცევა, შესაძლოა შექმნას ახალი, მომგებიანი გადახდის მოწყობა ან რაიმე სრულიად უნიკალური. ასევე, არ გამორიცხოთ შესაძლებლობა, რომ Apple-მა შეძლოს საბაზრო ძალების მეშვეობით საბოლოოდ გაიმარჯვებს.

ქვედა ხაზი

Apple-მა მიიღო არაერთგვაროვანი განაჩენი მის ბოლოდროინდელ ანტიმონოპოლიურ საქმეზე (App Store-ის გადახდის სისტემა შეიძლება პრობლემები იყოს, მაგრამ მოსამართლე კომპანიას არ თვლის მონოპოლიად). მაგრამ უარეს შემთხვევაშიც კი, სავარაუდოა, რომ მხოლოდ მინიმალური ეფექტი შეიძლება ჰქონდეს მთლიან ბიზნესზე.

იქიდან, სადაც მე ვდგავარ, Big Money ამას გრძნობს და უფრო მეტად ორიენტირებულია გრძელვადიან საფუძვლებზე და ზრდის პოტენციალზე. რას იტყვით?

გამჟღავნება: გამოქვეყნების დროს ავტორს არ უკავია პოზიცია AAPL-ში.