ETF Giants BlackRock და State Street Falter როგორც აქციები იზრდება

მზარდი საფონდო ბაზარი უნდა იყოს საინვესტიციო ფირმებისთვის, რომლებიც აგროვებენ გადასახადებს იმ აქტივებზე, რომლებსაც ისინი მართავენ თავიანთი კლიენტებისთვის. ასე არ არის ETF გიგანტებისთვის BlackRock Inc. (BLK) და State Street Corp. (STT), რომლებიც უფრო სუსტ შემოსავალს აფიქსირებენ მაშინაც კი, როცა საფონდო ბირჟამ ახალ რეკორდს მიაღწია და მაშინაც კი, როცა მათი მართვის ქვეშ მყოფი აქტივები აფეთქდა. ამ და სხვა კომპანიებმა მიიზიდეს ასობით მილიარდი დოლარის აქტივები გასული ათწლეულის განმავლობაში ინვესტორები სულ უფრო მეტად ემხრობიან პასიურ ინვესტიციებს, ნაცვლად აქტიური ინვესტიციებისა, რომლებიც დიდი ხნის განმავლობაში დომინირებდა Wall-ზე ქუჩა. ამ ორი ფინანსური გიგანტის უახლესი შესრულება ცუდი ნიშანია სხვა კომპანიებისთვის, რომლებიც უახლოეს კვირებში გამოაქვეყნებენ ინფორმაციას, მათ შორის T. Rowe Price Group Inc. (TROW), Franklin Resources Inc. (ბენ) და Legg Mason Inc. (ᲛᲔ ᲕᲐᲠ), როგორც ასახულია Wall Street Journal.

BlackRock-ის საინვესტიციო და ადმინისტრაციული გადასახადები ბოლო კვარტალში 1,4%-ით შემცირდა (წელიწადში) მიუხედავად იმისა, რომ აქტივები $500 მილიარდით გაიზარდა. State Street-ის ინვესტიციების მართვის განყოფილებამ გამოავლინა შემოსავლის შემცირება, მაშინაც კი, როდესაც მართვის ქვეშ მყოფი აქტივები $2.7 ტრილიონიდან $2.9 ტრილიონამდე გაიზარდა.

ინვესტორები ეძებენ დაბალი ღირებულების პროდუქტებს

დაბალფასიან საინვესტიციო პროდუქტებზე გადასვლამ და ინდექსების თვალთვალის ფონდებზე გადასვლამ შეარყია ფინანსური ინდუსტრია. მიუხედავად იმისა, რომ აქტივების მენეჯმენტი ოდესღაც ხელმისაწვდომი იყო მხოლოდ მაღალი წმინდა ღირებულების მქონე პირებისთვის, რომლებსაც შეეძლოთ გადაეხადათ სოლიდური გადასახადი, ფინტექის რევოლუციამ მოახდინა ფინანსურ სერვისებზე წვდომის დემოკრატიზაცია. ამ რევოლუციამ შექმნა რობო-მრჩეველი პლატფორმები, როგორიცაა Wealthfront და Betterment, რომლებიც ემსახურებიან ახალგაზრდა კლიენტებს, რომლებიც უპირატესობას ანიჭებენ ავტომატიზებულ სერვისებს უფრო მაღალი ღირებულების ალტერნატივებს.

”ზოგიერთ შემთხვევაში, თქვენ გაქვთ ფირმები, რომლებიც კარგავენ როგორც აქტივებს, ასევე შემოსავალს,” - თქვა რონ ო’ჰენლიმ, State Street-ის აღმასრულებელმა დირექტორმა WSJ-ის ცნობით. "აქტიურიდან პასიურზე გადასვლა ხდება და ისინი უბრალოდ არ მონაწილეობენ." მან დაამატა: "ჩვენთვის და BlackRock-ისთვის თქვენ ხედავთ ზრდას, მაგრამ ასევე მოძრაობას იაფფასიან პროდუქტებზე."

State Street-ის აქციები დაბალია 6.5%-ით YTD და 32.2%-ით დაბალი ბოლო 12 თვის განმავლობაში. BlackRock-ის აქცია უფრო მაღალია 19,5%-ით YTD და 7,7%-ით დაეცა 12 თვის განმავლობაში. ეს ადარებს S&P 500-ის 18.9%-იან ზრდას 2019 წელს და 6.2%-იან შემოსავალს წლის განმავლობაში.

Წინ იყურე

ზოგიერთი ანალიტიკოსი ხედავს უარეს შედეგებს წინ სხვა აქტივების მართვის ფირმებისთვის. ”თანატოლები მნიშვნელოვნად შემცირდება”, - თქვა Morgan Stanley-ის ანალიტიკოსმა მაიკლ საიპრისმა, WSJ-ის მიხედვით. თუმცა, ყველა არ არის ასეთი დამთრგუნველი. ზოგიერთი ანალიტიკოსი თვლის, რომ აქტივების მართვის ჯგუფის შემცირებული შეფასება არის მიმზიდველი დრო ყიდვისთვის. ბარონის. ხარები ასახელებენ პოტენციურ კატალიზატორებს აქტივების მენეჯერებისთვის, მათ შორის გაუმჯობესებული ფონდების ნაკადები, პასიური ინვესტიციების შემსუბუქების ტენდენცია და შერწყმის აქტივობის გაძლიერება.