შემდგომი შეთავაზების (FPO) განმარტება

რა არის შემდგომი შეთავაზება (FPO)?

შემდგომი შეთავაზება (FPO) არის აქციების გაცემა კომპანიის პირველადი საჯარო შეთავაზების (IPO) შემდეგ. არსებობს ორი სახის შემდგომი შეთავაზება: განზავებული და არა განზავებული. განზავებული შემდგომი შეთავაზება იწვევს კომპანიას IPO– ს შემდეგ ახალი აქციების გამოშვებაში, რაც იწვევს კომპანიის ერთ აქციაზე შემოსავლის (EPS) შემცირებას.

განუზავებელი შემდგომი შეთავაზების დროს, ბაზარზე შემავალი აქციები უკვე არსებობს და EPS უცვლელი რჩება.

ნებისმიერ დროს, როდესაც კომპანია გეგმავს დამატებითი აქციების შეთავაზებას, მათ უნდა დაარეგისტრირონ FPO შეთავაზება და მიაწოდონ პროსპექტი მარეგულირებლებს.

როგორ მუშაობს შემდგომი შეთავაზება (FPO)

პირველადი საჯარო შეთავაზება IPO მისი ფასი ეფუძნება კომპანიის ჯანმრთელობას და მუშაობას და იმ ფასს, რომელსაც კომპანია იმედოვნებს მიაღწიოს ერთ აქციაზე თავდაპირველი შეთავაზების დროს. შემდგომი შეთავაზების ფასი ბაზარზეა ორიენტირებული. ვინაიდან აქცია უკვე საჯაროდ ვაჭრობს, ინვესტორებს ყიდვის დაწყებამდე აქვთ შანსი დააფასონ კომპანია. მომდევნო აქციების ფასი ჩვეულებრივ ფასდაკლებულია მიმდინარე, დახურვის საბაზრო ფასთან შედარებით. ასევე, FPO მყიდველებმა უნდა გააცნობიერონ, რომ საინვესტიციო ბანკები, რომლებიც უშუალოდ მუშაობენ შეთავაზებაზე, ორიენტირებული იქნებიან მარკეტინგულ ძალისხმევაზე და არა მხოლოდ შეფასებაზე.

კომპანიები ასრულებენ შემდგომ შეთავაზებებს სხვადასხვა მიზეზის გამო. ზოგიერთ შემთხვევაში, კომპანიას შეიძლება უბრალოდ დასჭირდეს კაპიტალის მოზიდვა თავისი ვალის დასაფინანსებლად ან შესყიდვებისთვის. სხვა შემთხვევაში, კომპანიის ინვესტორები შეიძლება დაინტერესებულნი იყვნენ თავიანთი ქონების განაღდების შეთავაზებით. ზოგიერთ კომპანიას ასევე შეუძლია განახორციელოს შემდგომი შეთავაზებები დაბალი საპროცენტო განაკვეთების დროს დავალიანების დასაფინანსებლად. ინვესტორებმა უნდა იცოდნენ იმ მიზეზების შესახებ, რაც კომპანიას აქვს შემდგომი შეთავაზებისთვის, სანამ მასში ფულს ჩადებენ.

შემდგომი შეთავაზებების სახეები

შემდგომი შეთავაზება შეიძლება იყოს განზავებული ან არა განზავებული.

განზავებული შემდგომი შეთავაზება

განზავებული შემდგომი შეთავაზებები ხდება მაშინ, როდესაც კომპანია გასცემს დამატებით აქციებს დაფინანსების მოსაზიდად და შესთავაზებს ამ აქციებს საჯარო ბაზარს. აქციების რაოდენობის მატებასთან ერთად, მოგება თითო აქციაზე (EPS) შემცირება. FPO– ს დროს შეგროვებული სახსრები ყველაზე ხშირად გამოიყოფა ვალის შესამცირებლად ან კომპანიის კაპიტალის სტრუქტურის შესაცვლელად. ნაღდი ფულის ინფუზია კარგია კომპანიის გრძელვადიანი პერსპექტივისთვის და, ამრიგად, ის ასევე კარგია მისი აქციებისთვის.

არა განზავებული შემდგომი შეთავაზება

განუზავებელი შემდგომი შეთავაზებები ხდება მაშინ, როდესაც არსებული, კერძო საკუთრებაში არსებული აქციების მფლობელებს საჯაროდ გამოაქვთ ადრე გამოშვებული აქციები გასაყიდად. არა განზავებული გაყიდვებიდან მიღებული ფულადი შემოსავალი პირდაპირ მიდის აქციონერებზე, რომლებიც აქციებს ათავსებენ ღია ბაზარზე. ხშირ შემთხვევაში, ეს აქციონერები არიან კომპანიის დამფუძნებლები, დირექტორთა საბჭოს წევრები ან IPO– ს ინვესტორები. ვინაიდან ახალი აქციები არ არის გამოშვებული, კომპანიის EPS უცვლელი რჩება. განუზავებელ შემდგომ შეთავაზებებს ასევე უწოდებენ მეორად ბაზრის შეთავაზებებს.

შემდგომი შეთავაზების მაგალითი (FPO)

2013 წელს Rocket Fuel– მა გამოაცხადა, რომ დამატებით ხუთ მილიონ აქციას გაყიდის შემდგომ შეთავაზებაში. 2013 წლის ძლიერმა მეოთხე კვარტალმა - და მისმა წილმა მაღალი ღირებულების კაპიტალიზაციამ დამატებითი დაფინანსების მოზიდვით - აიძულა ეს ნაბიჯი. სარაკეტო საწვავი გეგმავდა ორი მილიონი აქციის გაყიდვას, არსებული აქციონერები კი დაახლოებით სამ მილიონ აქციას. გარდა ამისა, ანდერრაიტერებს ჰქონდათ შესაძლებლობა შესყიდულიყვნენ 750,000 აქცია შემდგომ შეთავაზებაში.

გარიგება აქციამ 34 დოლარი შეადგინა. შეთავაზების მომდევნო თვეში კომპანიის საჯარო აქციები შეფასდა 44 აშშ დოლარად. მათ, ვინც შეიძინა საკუთარი კაპიტალი შემდგომ შეთავაზებაში, მიიღეს მოგება 30% -მდე ერთ თვეში.

შემდგომი შეთავაზების კიდევ ერთი მაგალითია Alphabet Inc. შვილობილი Google (GOOG), რომელმაც ჩაატარა შემდგომი შეთავაზება 2005 წელს. Mountain View კომპანიის პირველადი საჯარო შეთავაზება (IPO) განხორციელდა 2004 წელს ჰოლანდიური აუქციონი მეთოდი. მან შეაგროვა დაახლოებით 2 მილიარდი დოლარი 85 დოლარად, რაც მისი შეფასების ქვედა მაჩვენებელია. ამის საპირისპიროდ, 2005 წელს განხორციელებულმა შემდგომმა შემოთავაზებამ 4 მილიარდი დოლარი შეადგინა 295 დოლარად, კომპანიის აქციების ფასი ერთი წლის შემდეგ.