როგორ ხდება ინვესტიციის მომენტი დაბრუნება

იმპულსური ინვესტიცია ყველაფერი გაბრაზდა 1990 -იან წლებში, როდესაც ბაზრები ჰაერის ბუშტივით იზრდებოდა.ეს სტრატეგია ემყარება იმ იდეას, რომ შევიძინოთ ბაზრის რომელი სექტორი, რომელმაც გასული წლის მანძილზე გამოაქვეყნა ბაზარზე ყველაზე დიდი შემოსავალი ან ფასი. ბევრი ფონდი, როგორიცაა American Century Ultra (TWCUX), დიდწილად ეყრდნობოდა იმპულსის ვარიაციებს სტრატეგია ამ დროის განმავლობაში და როდესაც ტექნიკური ბუშტი ააფეთქეს, ისინი დაეცა მასთან ერთად, ზოგი უფრო რთული ვიდრე სხვები

მაგრამ კვლევების ახალმა ჯგუფმა აჩვენა, რომ იმპულსური ინვესტიცია რეალურად სიცოცხლისუნარიანი გრძელვადიანი საინვესტიციო სტრატეგიაა და შესანიშნავად ასრულებდა ხანგრძლივ პერიოდს. (დაწვრილებით იხილეთ: 3 იმპულსური ინვესტიციის უპირატესობა.)

Კვლევა

AQR Capital Management– მა გამოაქვეყნა თეთრი ქაღალდი 2014 წლის სექტემბერში, სახელწოდებით „ფაქტი, ფანტასტიკა და იმპულსური ინვესტიცია“. ეს ნაშრომი აანალიზებს იმპულსური ინვესტიციის შედეგებს 100 წლიანი პერიოდის განმავლობაში და დაასკვნა, რომ „შემდგომმა ტენდენციამ მოიტანა ძლიერი დადებითი ანაზღაურება და დაბალი კორელაცია მოახდინა აქტივების ტრადიციულ კლასებთან შედარებით საუკუნე. ”

რონენ ისრაელი, AQR– ის დირექტორი, მტკიცედ იცავდა იმპულსს ინვესტიციების განხორციელებაში ბოლო 2016 წლის Morningstar– ში გაცვლითი ვაჭრობის ფონდი (ETF) კონფერენცია ჩიკაგოში, იუწყება InvestmentNews.მან თავისი არგუმენტი გაითქვა ბოლოდროინდელი სტატიის საფუძველზე, რომელიც მან ჩაწერა პორტფოლიოს მენეჯმენტის ჟურნალში, რომელმაც უარყო ბევრი მცდარი წარმოდგენა ამ საინვესტიციო სტრატეგიის შესახებ.თავის სტატიაში ისრაელი აჩვენებს, რომ იმპულსური სტრატეგიების გრძელვადიანი დაბრუნება უკეთეს შედეგს იძლევა შედეგები, ვიდრე ბევრ ექსპერტს მიაჩნია და რომ ამ სტრატეგიის სავაჭრო ხარჯები უფრო დაბალია ვიდრე ჩვეულებრივ მოსალოდნელი. ამ სტრატეგიამ ასევე გამოაქვეყნა დაახლოებით იგივე დონის საგადასახადო ეფექტურობა, როგორც ღირებულების ინვესტიცია.

სავაჭრო ხარჯები არის კრიტიკული ფაქტორი, რომელსაც მრჩევლები უნდა განიხილონ. ისრაელი ამტკიცებს, რომ სავაჭრო ხარჯები, რომლებიც ჩვეულებრივ გამოიყენება აკადემიურ სწავლებებში, ჩვეულებრივ, დაახლოებით 10 -ჯერ მეტია, ვიდრე ეს კლიენტები რეალურად გადაიხდიან და თვალყურის დევნება შეცდომის ზღვარს შეუძლია კიდევ უფრო შეამციროს ეს ხარჯები ეროზიის გარეშე ბრუნდება. (დაწვრილებით იხილეთ: იმპულსის საინვესტიციო ტალღაზე გასეირნება.)

რონენი არ იყო ერთადერთი მომხსენებელი, რომელმაც განიხილა იმპულსის ინვესტიცია ამ ფორუმზე. გარი ანტონაჩიმ ოპტიმალური იმპულსისგან, მებ ფაბერმა კამბრიას საინვესტიციო მენეჯმენტიდან და ვეს გრეიმ Alpha Architect– დან იმავე დღეს მოგვიანებით ჩაატარეს სხვა სემინარი, რომელიც ასევე შეეხო ამ საკითხს.ETF ბაზარმა ასევე შეამჩნია მრჩევლების განახლებული ინტერესი ამ სტრატეგიის მიმართ.

იწყება Momentum ETF

Fidelity Investments– მა დაიწყო ახალი ETF 2016 წლის სექტემბერში, Fidelity Momentum Factor ETF (FDMO), ფაქტორზე დაფუძნებული ETF– ების ერთ – ერთი ჯგუფი, რომელსაც კომპანია აცნობს ბაზარს.Fidelity– მ თქვა, რომ ფონდი ეძიებს „კომპანიების აქციებს ისტორიულად მაღალი მთლიანი და არასტაბილურობით მორგებული შემოსავლით, მაღალი პოზიტიური მოგების სიურპრიზებით და დაბალი საშუალო მოკლე პროცენტით“.

ფრანკლინ ტემპლტონი არის კიდევ ერთი ფონდის კომპანია, რომელიც ეყრდნობა იმპულსურ სტრატეგიებს თავისი სახსრებით. მიუხედავად იმისა, რომ მისი LibertyShares ETF არ შეიცავს იმპულსურ ფულს თავისთავად, სამივე ეს ფონდი იყენებს იმპულსს, როგორც ერთ -ერთ ფაქტორს.რამდენიმე სხვა იმპულსი დაფინანსებულია, მათ შორის Apatus Momentum ETF (BEMO) და MomentumShares International Quantitative Momentum ფონდი (IMOM).(დაწვრილებით იხილეთ: ღირებულების იმპულსი წიგნის ღირებულებიდან გამომდინარე.)

Შესრულება

იმპულსური სტრატეგიები მიმდინარე წლის მანძილზე ჩამორჩა ღირებულების სტრატეგიებს, რაც ნაწილობრივ განაპირობებს იმას, რომ ღირებულების ინვესტიცია იყო უფრო პოპულარული ვარიანტი. Invesco DWA NASDAQ Momentum ETF (DWAQ), უძველესი იმპულსის ფონდი, რომელმაც გამოაქვეყნა 4.39% -იანი წლიური შემოსავალი. სხვა უფრო სპეციალიზებულმა იმპულსურმა ფონდებმა გამოაქვეყნეს როგორც დადებითი, ასევე უარყოფითი ანაზღაურება.

დედააზრი

იმპულსური ინვესტიცია აშკარად ბრუნდება. მაგრამ ბოლოდროინდელმა კვლევებმა აჩვენა, რომ ეს იყო სიცოცხლისუნარიანი სტრატეგია და ამ მიდგომის წარმატების გასაღები იყო ყიდვა, როდესაც ფასები მცირდება და კვლავ მოიმატებს. (დაწვრილებით იხილეთ: რისკის მართვის მნიშვნელობა იმპულსურ ბაზრებზე.)