ინვესტორებმა დადეს ფსონები აშშ-ს ხაზინას წინააღმდეგ და, სავარაუდოდ, გადაიხადეს ეს

სპეკულაციური ინვესტორები - ძირითადად ჰეჯ-ფონდები - აიძულეს მოკლე პოზიციები აშშ-ს ხაზინის ფიუჩერსებში ბოლო კვირების განმავლობაში ისტორიულ მაქსიმუმს მიაღწია.

ახლა ისინი იხდიან ამაში.

აშშ-ს ხაზინის ნოტები გაიზარდა გასული კვირის ბოლოს, შემოსავლები არსებითად დაეცა (სარგებელი და ობლიგაციების ფასები საპირისპიროდ მოძრაობს). აშშ-ს სახაზინო 10-წლიანი საპროცენტო განაკვეთი დაეცა 41 bps-მდე და 4.52%-მდე გასულ კვირას გასულ სამ სავაჭრო სესიაზე, ხოლო 2-წლიანი საპროცენტო განაკვეთი შემცირდა 27 bps-მდე და 4.87%.

ყიდვის მატებამ, რამაც შემოსავალი დაიკლო, მაშინვე მოხდა მას შემდეგ, რაც ფსონები გააგრძელებდა აშშ-ს ხაზინის შემოსავალს, მიაღწია უმაღლეს დონეს 2006 წლის შემდეგ, ოქტომბრის მონაცემებით. 31 მონაცემები სასაქონლო ფიუჩერსების სავაჭრო კომისიიდან.

მოკლე ფსონების დაგროვება

დაცვითი ფსონები Treasurys-ის წინააღმდეგ, რომლებიც გავლენას ახდენს ყველა სახის სესხის განაკვეთზე რეალურ ეკონომიკაში, მოდაშია რამდენიმე თვის განმავლობაში. მაგალითად, აგვისტოს ბოლოს, 2 წლიანი Treasurys-ის წმინდა შორტები მიაღწია უმაღლეს დონეს სამ ათწლეულზე მეტი ხნის განმავლობაში.

ოქტომბრის მდგომარეობით. 31, სპეკულაციურმა ინვესტორებმა და ჰეჯ-ფონდებმა შეადგინეს ყველა მოკლე პოზიციის 63%, 49% და 39% აშშ-ს ხაზინის 2, 5 და 10 წლიან ფიუჩერსულ კონტრაქტებში, შესაბამისად, ჩიკაგოს სასაქონლო ბირჟაზე. შედარებისთვის, იმავე კონტრაქტებზე მათ მხოლოდ 25%, 15% და 9% შეადგენდნენ.

მაგრამ ინვესტორები, რომლებიც ამ ფსონებს ახორციელებენ, შესაძლოა ახლა ცდილობენ მათ დაფარვას. ფაქტობრივად, ე.წ.მოკლე საფარი"დაცვითი ფსონების დახურვა, სავარაუდოდ, დაეხმარა გასული კვირის აქციას.

ასე მოხდა ოქტომბერში. 23, ცოტა ხნის შემდეგ, 10 წლიანმა სარგებელი მოკლედ გადააჭარბა 5%-ს, პირველად 16 წლის განმავლობაში. მილიარდერი ინვესტორი ჰეჯ-ფონდის მენეჯერი ბილ აკმენი Pershing Square Capital Management-თან ერთად, სახაზინო ბაზრებზე გაზრდილი რისკის მოტივით, დახურა თავისი მოკლე პოზიცია Treasurys-ში, ხელს უწყობს მოსავლიანობის დაბრუნებას 5%-ზე დაბლა.

გამაგრილებელი ეკონომიკური მონაცემები ამცირებს დაცემას

გასული კვირის ბოლოს განვითარებულმა მოვლენებმა შეცვალა ტალღა იმათ წინააღმდეგ, ვინც ფიქრობდა, რომ სახაზინო შემოსავალი გაგრძელდებოდა.

პირველი, ფედერალური სარეზერვო პოლიტიკის საბჭომ, თითქმის ორი ათწლეულის განმავლობაში საპროცენტო განაკვეთების გაზრდის ყველაზე ხანგრძლივი სერიის შემდეგ, ფრთხილი ტონი გამოაქვეყნა. უცვლელი რჩება მისი საორიენტაციო განაკვეთი მეორე ზედიზედ შეხვედრისთვის.

თითქოს ფედერაციის მიდგომის დასადასტურებლად, პარასკევს დასაქმების ყოველთვიური ანგარიში აჩვენა, რომ აშშ-ს დამსაქმებლებმა დაამატეს მხოლოდ 150,000 ახალი სამუშაო ადგილი ოქტომბერში, რაც წინა თვეზე მეტია და იმაზე ნაკლები, ვიდრე ეკონომისტები ელოდნენ. იმავდროულად, უმუშევრობის დონე 3.9%-მდე გაიზარდა, რაც ყველაზე მაღალია ბოლო წელზე მეტი ხნის განმავლობაში.

გარდა ამისა, მიწოდების მენეჯმენტის ინსტიტუტის მონაცემებმა აჩვენა, რომ აშშ-ს მომსახურების სექტორი ოქტომბერში გაცივდა, ხოლო წარმოება მოულოდნელად შემცირდა.

თუმცა, სახაზინო ბაზრები ნაკადად რჩება. 10-წლიანი სარგებელი გაიზარდა 12 bps-მდე და 4.64%-მდე ორშაბათს ვაჭრობაში, 2-წლიანი სარგებელი გაიზარდა 5 bps-მდე და 4.92%-მდე.

ეს ბაზრები გააგრძელებენ უფრო მჭიდრო ყურადღების მიქცევას, ვიდრე მათ მრავალი წლის განმავლობაში, როგორც სპეკულანტები და ამერიკელები შინამეურნეობები ახლა სახაზინო ბაზრის დაახლოებით მეათედს შეადგენს - ხუთჯერ მეტი, ვიდრე მხოლოდ ორი წელი წინ.