Diamond-Dybvig მოდელი: ბანკის გაშვების თეორია

საბანკო საქმიანობის გრძელი ისტორიის განმავლობაში, ფენომენი ბანკის გაშვება ქაოსისა და ნგრევის პოტენციურ წყაროდ გამოიყურებოდა, როგორც ცალკეული მეანაბრეებისთვის, ასევე ეკონომიკებისთვის. ბანკის გაშვება ხდება მაშინ, როდესაც კლიენტების დიდი რაოდენობა დეპოზიტები ბანკი ცდილობს ფულის ამოღებას ერთდროულად, როგორც წესი, ბანკის გადახდისუნარიანობის შესახებ შეშფოთების გამო.

საუკუნეების განმავლობაში - და ახლახანს 2008 წლის ფინანსური კრიზისი- საბანკო გაშვებამ ბევრი ბანკის მარცხი გამოიწვია. მაგრამ მხოლოდ ბოლო რამდენიმე ათწლეულის განმავლობაში მოხდა, რომ საბანკო გაშვების მიზეზები და პოტენციური გადაწყვეტილებები უფრო ღრმად იქნა შესწავლილი.

ერთ-ერთი ყველაზე გავლენიანი მოდელი, რომელიც იკვლევს, რატომ ხდება ბანკის გაშვება და როგორ შეიძლება მათი მოგვარება, არის Diamond-Dybvig მოდელი. შეიტყვეთ მეტი ამ მნიშვნელოვანი ჩარჩოს შესახებ და როგორ განსხვავდება კრიპტოვალუტის ბირჟებზე ბოლოდროინდელი გახმაურებული ოპერაციები - მათ შორის FTX-ის წარუმატებლობა 2022 წლის ნოემბერში - ტრადიციულ ბანკებზე გაშვებისგან.

ვინ არიან დუგლას დაიმონდი და ფილიპ დიბვიგი?

დუგლას ვ. დაიმონდი და ფილიპ დიბვიგი არიან ეკონომისტები და პროფესორები ჩიკაგოს და ვაშინგტონის უნივერსიტეტის სენტ-ლუისში, შესაბამისად. თითოეული მათგანი მუშაობდა კვლევის სხვადასხვა სფეროში, მაგრამ ისინი, ალბათ, ყველაზე ცნობილია 1983 წლის ნაშრომისთვის, სახელწოდებით "ბანკი". გაშვებები, დეპოზიტების დაზღვევა და ლიკვიდობა." მან წარმოადგინა მათი ნამუშევარი, რომელიც მას შემდეგ გახდა ცნობილი როგორც Diamond-Dybvig. მოდელი. Diamond, Dybvig და ფედერალური რეზერვის ყოფილი თავმჯდომარე ბენ ბერნანკე იყვნენ 2022 წლის ნობელის მემორიალური პრემიის ლაურეატი ეკონომიკაში.

რა არის Diamond-Dybvig მოდელი?

Diamond-Dybvig მოდელი არის ეკონომიკური მოდელი, რომელიც იკვლევს ბანკების როლს, როგორც შუამავლებს, რომლებიც ქმნიან ლიკვიდურ პრეტენზიებს. არალიკვიდური აქტივები. ბანკები მომსახურებას უწევენ როგორც მეანაბრეებს, რომლებიც უპირატესობას ანიჭებენ ლიკვიდურ ანგარიშებს იმ შემთხვევაში, თუ მათ სჭირდებათ სახსრებზე მარტივი წვდომა და სესხის მიმღებები, მათ შორის ბიზნესი და ფიზიკური პირები, რომლებიც აკეთებენ დიდ შესყიდვებს, რომლებიც ხშირად ეძებენ გრძელვადიანი ვადით, დაბალ ლიკვიდურობას სესხები.

მოდელი ვარაუდობს, რომ ბანკები ქმნიან ღირებულებას იმ ვალდებულებების მიხედვით, რომლებსაც ისინი სთავაზობენ კლიენტებს. ცალკეული მეანაბრეებისთვის, ბანკები უზრუნველყოფენ გაუმჯობესებულ შედეგს სხვა საინვესტიციო ვარიანტებთან შედარებით, ფაქტობრივად, უზრუნველყოფის გზით დაზღვევა. ბანკის მეანაბრეებს უფლება აქვთ ნებისმიერ დროს გაატანონ თავიანთი დეპოზიტები და ბანკი ამ რისკს ისევე მართავს, როგორც სადაზღვევო კომპანიას. ბანკები ასევე აწვდიან ღირებულ მომსახურებას მსესხებლებისთვის მრავალი დეპოზიტორის სახსრების კონსოლიდაციით, რათა შესაძლებელი გახდეს დიდი, გრძელვადიანი სესხები.

ბანკის გაშვების გამოშვება

Diamond-Dybvig მოდელი ამტკიცებს, რომ ბანკების ფუნდამენტური ფუნქციონირება - გრძელვადიანი აქტივების მიმართ მოკლევადიანი პრეტენზიების შეთავაზებით - მათ დაუცველს ტოვებს გაშვების მიმართ. ბანკის გაშვება შეიძლება გამოწვეული იყოს უბრალოდ პანიკით. ვინაიდან მეანაბრეები ბანკის გადახდისუნარიანობაზე წუხან, ისინი გადადიან თავიანთი სახსრების ამოღებაზე.

იმის გამო, რომ ბანკის სესხები, როგორც წესი, გრძელია ვადებიმას არ შეუძლია დაუყოვნებლივ დარეკოს სესხები. ამის შემდეგ ბანკი იძულებული იქნება თავისი ინვესტიციების ლიკვიდაცია მოახდინოს, ხშირად ზარალში, რათა გადაიხადოს მეანაბრეები. ვინაიდან ბანკს ფული ამოეწურება, პირველი მეანაბრეები, რომლებიც თანხებს გამოიტანენ, წარმატებული იქნებიან, მაგრამ მოგვიანებით დეპოზიტორები შეიძლება არ იყვნენ.

Diamond და Dybvig-ის თეორია ვარაუდობს, რომ ბანკის გაშვება შეიძლება თვითშესრულებული წინასწარმეტყველება იყოს. გაშვების შემთხვევაში, რაციონალური ხდება მეანაბრისთვის, რომ შეეცადოს ფულის რაც შეიძლება სწრაფად დაბრუნებას, რადგან რეალური შესაძლებლობაა, რომ დაგვიანებამ შეიძლება ფულის სამუდამოდ დაკარგვა გამოიწვიოს.

როგორ შევაჩეროთ ბანკის გაშვება

ისტორიულად, ბანკები ხშირად ცდილობდნენ შეეჩერებინათ ბანკების მართვა „კონვერტირებადობის შეჩერებით“, რაც არსებითად ბლოკავს მომხმარებელს გადახდისუუნარობის თავიდან ასაცილებლად. თუმცა, ეს მეთოდი, მიუხედავად იმისა, რომ პოტენციურად ეფექტურია გაშვების დაბლოკვისას, არ აგვარებს პანიკას შესაძლოა, თავიდანვე აიძულა გაშვება და ეს მაინც იწვევს ზოგიერთ მეანაბრეს წვდომას სახსრები.

Diamond და Dybvig ამტკიცებენ, რომ დეპოზიტების დაზღვევა არის სასურველი ალტერნატიული მიდგომა საბანკო ოპერაციების მართვისთვის, ვიდრე კონვერტირებადობის შეჩერების გამოყენება. როგორც განვიხილეთ, მათი მოდელი მიუთითებს სასესხო აქტივებისა და სადეპოზიტო ვალდებულებების შეუსაბამობაზე ლიკვიდურობის პრობლემების გამო, როგორც ბანკის გაშვების ძირითადი მიზეზი. ისინი ამტკიცებენ, რომ დეპოზიტების დაზღვევა გაცემულია ცენტრალური ბანკის ან ფედერალური სამთავრობო სააგენტოს მიერ (როგორიცაა ფედერალური დეპოზიტების დაზღვევის კორპორაცია, ან FDIC) დაგეხმარებათ ამ პრობლემის მოგვარებაში.

დეპოზიტების დაზღვევა შექმნილია იმისთვის, რომ მეანაბრეებს გადაუხადონ მათი ნაწილი ან მთელი თანხა ბანკის გაშვების ან წარუმატებლობის შემთხვევაში. მთავრობისგან მათი სახსრების გარანტირებული დაცვის შემთხვევაში, მეანაბრეები ნაკლებად სავარაუდოა, რომ პანიკას განიცდიან ბანკის გადახდისუნარიანობის შესახებ შეშფოთება, რაც ასევე ნაკლებად სავარაუდოა. დეპოზიტების დაზღვევამ წარმატებით შეამცირა საბანკო გაშვებებისა და წარუმატებლობის რიცხვი საზოგადოების ნდობის გაძლიერების გზით FDIC-ის დაარსების შემდეგ. Დიდი დეპრესია.

ამასთან, დეპოზიტების დაზღვევის პოტენციური უარყოფითი მხარეებია. თუ მეანაბრეები უფრო მეტად ენდობიან საბანკო სისტემას, ბანკებს შეიძლება მიეცეს სტიმული, მიიღონ ზედმეტი რისკი, რადგან იცოდნენ, რომ გაშვება ნაკლებად სავარაუდოა.

მუშაობს კრიპტოვალუტის ბირჟებზე

ბოლო გახმაურებული გაშვებები კრიპტოვალუტის ბირჟებზე, მათ შორის FTX-ის დაშლა 2022 წლის ბოლოსხაზს უსვამს მნიშვნელოვან განსხვავებას ამ ბირჟებსა და ტრადიციულ ბანკებს შორის. FDIC არ უზრუნველყოფს დეპოზიტების დაზღვევას კრიპტო ბირჟებიდა არც FDIC დაზღვევა ფარავს კრიპტოვალუტას.

სახელმწიფო ორგანოს ან ცენტრალური ბანკის დაზღვევის არარსებობის გამო, ფიზიკური პირები ინახავენ მათ კრიპტოვალუტის ბირჟის ციფრულ ტოკენებს არ გააჩნიათ იგივე გარანტიები, რაც დაზღვეული ბანკის მეანაბრეებს აქვს. ამრიგად, არ არსებობს შესადარებელი უსაფრთხოების ქსელი პანიკის შესამცირებლად და გაშვების თავიდან ასაცილებლად, რაც კრიპტო ბირჟებს ამ ფენომენის მიმართ მეტად დაუცველს ტოვებს.

ქვედა ხაზი

Diamond-Dybvig მოდელი იძლევა საფუძველს იმის გაგებისთვის, რომ ბანკის გაშვებები წარმოიქმნება ლიკვიდურობის საკითხებთან დაკავშირებით, ბანკის აქტივებსა და ვალდებულებებს შორის შეუსაბამობის გამო. დეპოზიტების დაზღვევამ შეიძლება ხელი შეუწყოს მეანაბრეების შეშფოთების დამშვიდებას, შეამციროს დეპოზიტორთა სახსრების კონცენტრირებული გაშვების შანსები და, თავის მხრივ, ბანკის უკმარისობის ალბათობა.