დაფარული საფონდო (დაფარვის) განმარტება

რა არის დაფარული საფონდო (დაფარვა)?

დაფარული აქცია ეხება საჯარო კომპანიის აქციებს, რომლისთვისაც ერთი ან მეტი გაყიდვის მხარე კაპიტალის ანალიტიკოსები აქვეყნებენ კვლევის ანგარიშებს და საინვესტიციო რეკომენდაციებს მათი კლიენტებისთვის. გაშუქების დაწყებისთანავე, ანალიტიკოსი გამოაქვეყნებს "დაფარვის დაწყება”მოახსენეთ ინფორმაცია საფონდო ბირჟაზე და შემდგომ გამოაქვეყნეთ კვლევის განახლებები, ხშირად კვარტალური და წლიური შემოსავლების ან სხვა მნიშვნელოვანი სიახლეების შემდეგ. თუ რამე შეიცვალა, დაფარულმა აქციამ შეიძლება მიიღოს ახალი ანალიტიკოსი რეიტინგი.

როგორ მუშაობს დაფარული საფონდო

ბევრი საბროკერო ფირმა აწვდის საკუთრების კვლევის ანგარიშებს როგორც მათ ინსტიტუციურ კლიენტებს, ასევე მნიშვნელოვან საცალო კლიენტებს (მაგ. მაღალი წმინდა ღირებულება). ამ ანგარიშების მიზანია მხარი დაუჭიროს კლიენტების საინვესტიციო გადაწყვეტილებებს და შექმნას სავაჭრო კომისიები საბროკერო დილერები.

ა გაყიდვების მხარის ანალიტიკოსი ატარებს საფუძვლიან კვლევას კომპანიაში - მის ბიზნეს მოდელზე, კონკურენტულ უპირატესობებზე, რისკებზე, მენეჯმენტის ხარისხზე, ფინანსურ მაჩვენებლებზე და ა. შემდეგ ანალიტიკოსი აყალიბებს ფინანსურ მოდელს, რომელიც ასახავს მომავალ შემოსავალს ვარაუდების ერთობლიობის საფუძველზე.

ანალიტიკოსთა რიცხვი, რომლებიც ფარავს აქციებს, შეიძლება მნიშვნელოვნად განსხვავდებოდეს. მიუხედავად იმისა, რომ ლურჯი ჩიპი ან სხვა ცნობილი კომპანიები შეიძლება დაფარული იყოს რამდენიმე ანალიტიკოსით, მცირე კომპანიებმა შეიძლება დაფაროს მხოლოდ ერთი ან ორი ანალიტიკოსი. საინვესტიციო ბანკის მიერ საჯაროდ გამოქვეყნებულ კომპანიას ყოველთვის ექნება თავისი საფონდო საბროკერო ჯგუფი საინვესტიციო ბანკის ბაზრებზე საკუთარი კაპიტალის ვაჭრობის მხარდასაჭერად და აქციების ინვესტორთა ბაზის შესაქმნელად.

სპეციალური მოსაზრებები

ინვესტორებს შეუძლიათ დააფასონ გაყიდვების მხარის ანალიტიკოსის მუშაობა, რათა წარმოადგინონ შესაბამისი ფაქტები და მონაცემები ისინი ხშირად იღებენ მას მარილის მარცვლით ან იგნორირებას უკეთებენ ხელსაყრელ რეკომენდაციებს საერთოდ იშვიათია, ანალიტიკოსმა დაურთოს "გაყიდვა", "თავიდან აცილება" ან "სუსტი შესრულება"რეიტინგი აქციებზე. რეკომენდაციების უმეტესობა არის „გამართვა“ ან „ყიდვა“, ან ამ რეიტინგების ანალოგი.

მიზეზი არის ის, რომ ანალიტიკოსს სჭირდება წვდომა კომპანიის მენეჯმენტზე მათი სამუშაოს შესასრულებლად. ანალიტიკოსი უნდა დარჩეს მენეჯმენტის კარგ მადლში, რომ შეინარჩუნოს მნიშვნელოვანი ინფორმაციის ნაკადი, რათა კვლევის ანგარიშები დაიწეროს და გაუგზავნოს კლიენტებს.

მენეჯმენტის წვდომის გარეშე, ანალიტიკოსის სარგებლობა საბროკერო კლიენტებისთვის შემცირდება. ამრიგად, ანალიტიკოსი განიცდის ზეწოლას, რომ ხელი შეუწყოს საფონდო ხელსაყრელ რეკომენდაციებს, მიუხედავად იმისა მათ სჯერათ თუ არა მათ.

ამასთან, ანალიტიკოსს შეუძლია უარი თქვას კონკრეტული აქციების დაფარვაზე სხვადასხვა მიზეზის გამო. ეს შეიძლება შეიცავდეს ფირმების გადართვას, ან თუკი ძალიან ძნელი გახდება კომპანიის მომავლის პროგნოზირება.

დაფარული საფონდო წინააღმდეგ ფასი სამიზნე

ზოგადად, ანალიტიკოსი გამოითვლის კონკრეტული ფასი სამიზნე დაფარული აქციებისათვის. ანალიტიკოსი ამ რიცხვს იღებს ძირითადი დრაივერების გამოყენებით, როგორიცაა გაყიდვები. Ში დისკონტირებული ფულადი ნაკადები (DCF) მოდელი, ანალიტიკოსი დაიწყებს კომპანიის მომავალი უფასო ფულადი ნაკადების პროექტირებით. იქიდან, ისინი აფასებენ მათ საჭირო წლიური განაკვეთის გამოყენებით, რათა მივიდნენ ა მიმდინარე ღირებულება შეფასება

თავის მხრივ, დღევანდელი ღირებულების შეფასება ხდება ფასის სამიზნე. თუ ანალიტიკოსი DCF- ის ანალიზის შედეგად მიაღწევს იმ ღირებულებას, რაც კომპანიის ამჟამინდელ აქციაზე მაღალია, ფასი დაბალია და პოტენციურად მიიღებს "ყიდვის" რეიტინგს. თუ დღევანდელი ღირებულების შეფასება საბაზრო ფასზე დაბალია, ანალიტიკოსს შეუძლია გასცეს "გაყიდვის" რეიტინგი და ფასიანი ქაღალდი შეაფასოს როგორც ზედმეტად ძვირი.