Fed Funds Futures Definition
რა არის Fed Funds Futures?
Fed ფონდების ფიუჩერსები არის ფინანსური კონტრაქტები, რომლებიც წარმოადგენენ ბაზრის აზრს იმის შესახებ, თუ სად არის ყოველდღიური ოფიციალური პირი ფედერალური სახსრების განაკვეთი იქნება კონტრაქტის ვადის გასვლის დროს. ფიუჩერსული კონტრაქტები ივაჭრება ჩიკაგოს სავაჭრო ბირჟა (CME) და არიან ნაღდი ანგარიშსწორება ყოველი თვის ბოლო სამუშაო დღეს. Fed ფონდის ფიუჩერსებით ვაჭრობა შესაძლებელია ყოველთვიურად 36 თვის განმავლობაში.
ის იკვებება სახსრებით არის კომერციული ბანკების ჭარბი რეზერვების ბანკთაშორისი ერთდღიანი დაკრედიტების განაკვეთი.
ძირითადი Takeaways
- Fed ფონდების ფიუჩერსები არის წარმოებულები, რომლებიც თვალყურს ადევნებენ კვების სახსრების განაკვეთს, რაც არის ბანკთაშორისი ერთდღიანი სესხის განაკვეთი აშშ -ში.
- Fed სახსრების ფიუჩერსები ვაჭრობენ ჩიკაგოს სავაჭრო ბირჟაზე და ნაღდი ანგარიშსწორებულია ყოველთვიურად.
- გამოყოფილი სახსრების განაკვეთი უდავოდ არის ყველაზე მნიშვნელოვანი ინდექსის საპროცენტო განაკვეთი, რომელიც გამოიყენება ყველაფრის საპროცენტო განაკვეთის დასადგენად, იპოთეკით დამთავრებული მანქანის სესხებით დამთავრებული საბანკო დეპოზიტებით.
გააზრებული Fed Funds Futures
ფედერალური სახსრების ფიუჩერსები გამოიყენება ბანკების და ფიქსირებული შემოსავლების პორტფელის მენეჯერების მიერ მოკლევადიანი საპროცენტო განაკვეთების ბაზარზე რყევების თავიდან აცილების მიზნით. ისინი ასევე ჩვეულებრივი იარაღია, რომელსაც მოვაჭრეები იყენებენ მომავლის შესახებ სპეკულაციური პოზიციის დასადგენად Ფედერალური რეზერვი მონეტარული პოლიტიკა. CME ჯგუფმა შექმნა ინსტრუმენტი, რომელიც იყენებს ფიქსირებული სახსრების ფიუჩერსულ კონტრაქტებს იმის დასადგენად, თუ რა არის ამის ალბათობა ფედერალურმა რეზერვმა შეცვალა მონეტარული პოლიტიკა კონკრეტულ შეხვედრაზე, რომელიც გახდა ფინანსურ სფეროში სასარგებლო ინსტრუმენტი მოხსენება.
ფინანსური ბაზრების უმეტესობა გავლენას ახდენს Fed– ის სახსრებით, აშშ – ს ცენტრალური ბანკის საპროცენტო განაკვეთით. Fed Funds- ის ფიუჩერსული კურსის ტენდენცია ასახავს იმას, რასაც ინვესტორები ელიან პოლიტიკის შემქმნელებისგან ამ კურსით.
კონტრაქტის სპეციფიკაციები
კონტრაქტის ფასი არის 100 გამოკლებული Fed Funds– ის ეფექტური განაკვეთი. მაგალითად, 2015 წლის დეკემბერში კონტრაქტი ვაჭრობდა 99.78 -ით, რაც გულისხმობდა იმას, რომ ინვესტორები პროგნოზირებდნენ საპროცენტო განაკვეთს 0.22%-ზე. მაგრამ ეს იყო ყოველთვიური საშუალო. 2016 წელს, Fed– ის სახსრების ფიუჩერსული კონტრაქტი იმ თვის ვაჭრობდა 99.19 – ით, რაც გულისხმობს, რომ Fed– ის საშუალო სახსრები არის 0.81% იმ თვისთვის. შემდეგ, Fed სახსრების ფიუჩერსული ბაზარი ასახავს ცენტრალური ბანკის საპროცენტო განაკვეთების მოხსნის 74% -იან შანსს მომდევნო თვეში, ბლუმბერგის მონაცემებით, ხოლო CME გამოთვლის 73.6% შანსს, იმავე საფუძველზე კონტრაქტები.
თუმცა, როგორც ბლუმბერგის, ასევე CME- ის შეფასებები არ აფასებენ იმის ალბათობას, რომ ბაზრები გაიზრდება დეკემბერში. ეს ნაწილობრივ იმიტომ ხდება, რომ ფედერალურმა ბანკმა შეცვალა საპროცენტო განაკვეთი 2008 წლის ფინანსური კრიზისის შემდეგ. იმის ნაცვლად, რომ შეცვალოს სისტემაში არსებული თანხის ოდენობა მიზნად ისახავს ფედერალური სახსრების სახსრების განაკვეთს, რაც არის ტრადიციულად გაკეთებული მონეტარული პოლიტიკის ზეგავლენისთვის, აშშ -ს ცენტრალური ბანკი 2008 წელს გადავიდა 0% დიაპაზონიდან a 0.25% დიაპაზონი. ამრიგად, Fed– ის ეფექტური სახსრების განაკვეთი მას შემდეგ ვაჭრობდა ამ დიაპაზონში და საშუალოდ შეადგენს დაახლოებით 13.2 საბაზისო პუნქტს.
ფიუჩერსულ კონტრაქტებზე საპროცენტო განაკვეთის გაანგარიშება დამოკიდებულია იმაზე, დაბრუნდება თუ არა Fed კონკრეტულ სამიზნეზე ან გააუქმოს მისი დიაპაზონი 25 საბაზისო პუნქტით. Fed განსაზღვრავს ახალ დიაპაზონს და ინვესტორების რეაქცია ორ კურსზე განსაზღვრავს ფიუჩერსებით გათვალისწინებული ზრდის ალბათობის გამოთვლას. მაგალითად, თუ Fed– ის ეფექტური განაკვეთი უფრო ახლოსაა ცენტრალური ბანკის დიაპაზონის ქვედა ბოლომდე, Fed– ის სახსრების ფიუჩერსული კონტრაქტებით გათვალისწინებული განაკვეთის ზრდის ალბათობა უფრო მაღალია. თუ Fed– ის ეფექტური სახსრების განაკვეთი იზრდება 37.5 საბაზისო პუნქტით, მაშინ ალბათობა დაახლოებით 70%–ია. თუმცა, თუ Fed– ის ეფექტური სახსრები უფრო მაღალი დიაპაზონშია, მაშინ განაკვეთის ზრდის ალბათობა უფრო დაბალია.
